a:

המגזר הבנקאי הוא בחירה טובה עבור השקעה ערך. משקיעים בעלי ערך מחפשים מניות שבהן מחיר השוק אינו משקף במלואו את תזרימי המזומנים העתידיים של העסק. לעתים קרובות, הם קונים באגרסיביות כאשר אחרים מוכרים בזמנים של חדשות רעות, ביצועים גרועים או תנאים כלכליים חלשים. כאשר רוב מרדף אחרי המניות כפי שהם דוהרים גבוה יותר, משקיעים ערך למכור.

משקיעים ערך מתמקדים בטווח הארוך. מצוקה בשוק רחב יותר או על בסיס המניות הפרט הוא מה שיוצר הזדמנויות עבור משקיעים ערך לקנות הנחות מושך. המגזר הבנקאי רגיש למדי למחזור הכלכלי, ולכן הוא רגיש לקיצוניות במחיר ובהערכות שמשקיעים משקיעים בעלי ערך.

בשפל של המחזור, הפחד זורם. זהו האקלים שבו רגשות כונן מחיר ולא יסודות. המניות במגזר הבנקאי נפגעו קשה במיוחד; יש להם כמויות אדירות של מינוף והם קשורים באופן הדוק לכלכלה. המאזנים הבנקאיים פועלים בדרך כלל במינוף בספרות הדו-ספרתיים, ולכן הפסד קטן בשווי הנכסים עלול להפוך את הבנקים חדל פירעון. זה מגביר קיצוניות לא רציונלית כי הם בדרך כלל למצוא את הקצוות בשוק.

כאשר הבנקים עשו הלוואות שיש להחזיר, הסיכון של ברירת המחדל הוא הרבה יותר גבוה. יתר על כן, ההלוואות החדשות הופך להיות קשה, כמו הכלכלה עושה את כולם מוכנים או לא מסוגל לקחת על עצמו סיכון משמעותי. ההרכב של נושאים אלה הוא הורדת הריבית, מה שהופך את הבנקאות רווחית פחות, אם כי זה מועיל עבור מחירי הנכסים המסייעים לתקן את המאזן הבנקאי.

פרספקטיבה של משקיע ערך יכול להיות מובן יותר באמצעות תיאורו של בנג 'מין גרהם של שוק המניות כמכונה הצבעה בטווח הקצר, אבל מכונת שקילה בטווח הארוך. משמעות המטאפורה היא שבטווח הקצר מחירי המניות נקבעים על פי הרגשות והדעות של משתתפי השוק. עם זאת, בטווח הארוך, המחיר מונע על ידי הביצועים בפועל של העסק.

גרהם נחשב אבי ההשקעה ערך, תוך שימת דגש על פונדמנטלים ארוכי טווח של המניה. מאחר שמניות הבנקים הן אחת הרגישות ביותר לכוחות רגשיים קצרי טווח אלה, בהתחשב במינוף ובטבע העסקי, טבעי שמשקיעים בעלי ערך יימשכו למגזר זה.

כמותי, משקיעים ערך לחפש מניות עם מחיר נמוך יחסי הרווחים. לפעמים, אם חברה באמת נאבקת, זה עלול להיות מפסיד כסף, אז זה מדד פחות שימושי מאשר מכירות או שולי הרווח הגולמי. מדד נוסף של ערך הוא מחיר הספר יחס. הערך בספרים של החברה משקף את הערך החשבונאי של החברה לאחר הטיפול בכל סוגי ההתחייבויות.