כולנו יודעים מה שער החליפין, נכון? זהו שיעור שבו חילופי מטבע אחד עבור אחר, כמו אחד יכול לקנות, לומר 0. 91 € עם 1 דולר ס 'דולר. אבל מה עם שער החליפין על צורות שונות של המטבע אותו? מה? זה נכון, בעוד במזומן זה מה שאנחנו חושבים בדרך כלל כאשר אנחנו חושבים על הכסף ועל חשבון הבנק פיקדון כמאגר רק בבנק המחזיק במזומן זה, זה עשוי להיות מפתיע להבין כי מזומנים ופיקדונות בבנקים הם למעשה צורות שונות של כסף, וכן, יש שער חליפין שבו ניתן להחליף טופס אחד עבור השני. ב U.S עכשיו, שער החליפין הזה נקרא נקוב, כלומר כסף ניתן להחליף בין מזומנים להפקיד חשבונות אחד עבור אחד. אבל שיעור נקוב לא צריך להיות מובן מאליו, כמו ההיסטוריה U.S האירועים האחרונים ביוון יכול להעיד.

-> ->

כאשר היורו לא עוד שווה יורו

בסוף יוני, עם המועד האחרון של החזר החוב של יוון לקרן המטבע הבינלאומית מתנשא המשאל הלאומי הקרובה על תנאי חילוץ נוסף החבילה, הבנק המרכזי האירופי הקפיא את רמת הסיוע חירום לבנקים היוונים. המהלך, המאיים לערער את מערכת הבנקאות היוונית עם משבר נזילות חמור, אילץ את המדינה לסגור את הבנקים ולהטיל את השליטה על ההון. הפקדים כללו איסור על תשלומים והעברות בחו"ל, כמו גם מגבלה יומיומית משיכת מזומנים של 60 יורו.

הצעדים שימשו לערעור הערך של האירו בחשבון בנק יוונית. בעוד האירו בצורה של מזומנים קשה יכול להילקח בחו"ל לבצע רכישות, האירו בחשבון הפיקדון כבר לא יכול לשמש כדי לבצע רכישות אלה. בשילוב עם מגבלת הנסיגה היומית, יורו בצורת שטרות נייר יכול לפרוע פרמיה, כפי שקרה לפחות חנות בגדים אחת בצפון מזרח אתונה, אשר הבעלים החלו להציע הנחה של 50 אחוזים ללקוחות ששילמו במזומן. (כדי לקרוא עוד, ראה: הבנת הנפילה של כלכלת יוון .)

-> בדיוק מתחת לערך של האירו בכיס אחד. אם זה חג הבנק ממשיך, נוכל לראות מצב שבו פיקדונות בבנקים מוחלפים במזומן בהנחה. "

ההון שולטת ביעילות עשה חשבונות הפיקדון האירו פחות נוזלים מאשר יורו בצורת שטרות מזומנים. עם הנזילות להיות אחד המאפיינים החיוניים של הכסף ואת הערך שהיא טוענת להחזיק, המגבלות ממחישות כיצד נזילות של צורות שונות של כסף יכול לגרום לערכים שלהם לסטות.אבל הנזילות היא לא הדבר היחידי שיכול לגרום לזה לקרות, גם האמינות של המנפיק יכולה לעשות זאת. אמינות הבנק בתקופה האמריקאית בעוד החוקה האמריקאית נתנה לקונגרס את הזכות הבלעדית לממן את הכסף ואת הכוח להסדיר את ערכו, לפני 1862 ממשלת ארה"ב מעולם לא ראתה בהנפקה של מטבע נייר מגובה פדרלי אַחֲרָיוּת. הדולר הוגדר כיחידה הרשמית של המדינה, המקבילה למשקלים מסוימים של כסף וזהב, אך מלבד האיסור על מדינות בודדות מפני הדפסת כסף, לא היו הגבלות חוקיות על מה שיכול לשמש בפועל כאמצעי חליפין.

כמויות מספיקות של זהב וכסף להיות מוטבע מוגבל השימוש שלהם כמו צורות של חילופי כספי. כתוצאה מכך, הבנקים הוציא את כספם בצורה של שטרות, שערכם נגזר מיכולתם להיגאל זהב או כסף. עד 1850, היו שם יותר מ 10, 000 סוגים שונים של שטרות אלה במחזור בארה"ב

בעוד בתיאוריה שטרות אלה היו הבטחות לשלם זהב או כסף, פוטנציאל ההנפקה יתר הניחו את אמינותה של הבטחה זו . בנקים חסרי הון עשו מאמצים רבים כדי להבטיח שהרשימות שלהם לא ייגאלו לעולם, ורשימות של בנקים שנכשלו יהפכו מיד לחסרי ערך. בהקשר זה הוחלפו שטרי כסף בהנחה, שהופצה בערכים נמוכים מערכם הנקוב, בהתאם למוניטין של הבנק המנפיק.

היררכיה של כסף

מעל, עשינו הבחנה בין נזילות לאמינות כגורמים נפרדים בקביעת הערך של צורות שונות של כסף. אבל חשוב להכיר את הדרכים שבהן אמינות משפיעה על הנזילות של כל אמצעי חליפין. אם מדיום זה חסר אמינות, אזי פחות סביר שיתקבל באופן נרחב, וכתוצאה מכך הוא יהיה פחות נוזלי.

זה הפסד של נזילות הופך בולט ביותר בעתות משבר, כמו ביוון בקיץ האחרון. במהלך משבר, אנשים מתחילים לחפש את הטופס הכי אמין של כסף. בתקופת האנטבלום של ארה"ב, זה היה זהב או כסף ממשלתית, צורות של כסף - בעוד ביוון, זה היה הערה נייר יורו התחייבויות של הבנק המרכזי של אירופה - ולא יורו הנקובים ביוון פיקדונות בבנקים - התחייבויות של פרטיים בנקים יוונית. ההבחנה בין ההתחייבויות של מוסד ציבורי לבין מוסד פרטי מתחילה לשפוך אור על מושג היררכית הכסף. תחת מערכת זהב רגיל, שבו זהב מעשים כאמצעי התשלום הסופי וכל דבר אחר הוא רק הבטחה לשלם, זהב הוא בראש ההיררכיה. במערכת מוניטרית מגובה פיאט, המטבע המונפק על ידי המדינה נמצא בראש ההיררכיה.

בעוד האזרח הממוצע, היכולת לבצע תשלומים ישירות מתוך חשבון הפיקדון ערך נקוב עם עסקאות במזומן מוביל את האמונה כי אלה הם צורות שוות של כסף, עם הפקדות בבנקים להיות רק מאובטח יותר לאחסון במזומן של אחד.הבנקים, לעומת זאת, להציג את אותו חשבון הפיקדון כמו אחריות שלהם או מבטיח לשלם את המטבע שהונפקו על ידי המדינה, והמציאות היא כי הבנקים צריכים להחזיק רק חלק קטן של פיקדונות הלקוחות שלה בצורה של המטבע. משמעות הדבר היא כי על פי החוק, הבנקים רשאים יתר על המידה שלהם צורה של כסף בדיוק כמו הבנקים בתקופה עתידים מעל שטרות שהונפקו יחסית עתודות של כסף וזהב. עם זאת, שלא כמו בתקופה האנטבלום, הכסף של הבנקים, בצורה של פיקדונות, עסקאות בשווי של כסף המדינה. זה אפשרי בגלל הדרכים שבהן הממשלה הנהיגה מנגנונים כי לחזק את האמינות של הבנקים הפרטיים. מנגנון אחד כזה הוא ביטוח הפדרלי הפדרלי המבטחת חשבונות הפיקדון עד $ 250, 000, להבטיח כי במקרה של כשל הבנק, הכסף של המפקיד יהיה בטוח.

מנגנון נוסף הוא תפקיד ממוסד של הפדרל ריזרב לשמש המלווה של המוצא האחרון. כמנפיק של המטבע המדינה, הפד יכול להזריק את הצורה הגבוהה ביותר של כסף, ולכן נזילות, לתוך המערכת הבנקאית עבור הבנקים הפרטיים כדי לענות על הצרכים שלהם המפקידים ". בעוד במערכת כסף זהב או כסף סטנדרטי, אי אפשר להגדיל באופן שרירותי את כמות זהב או כסף, במערכת fiat- גיבוי המערכת המוניטרית יש את הגמישות להיות המנפיקים האולטימטיבי של נזילות חיוניים להגנה על האמינות של - מוסדות פרטיים. (כדי לקרוא עוד, ראה: מה הם הבנקים המרכזיים?)

השורה התחתונה

הכלכלן היימן מינסקי הכיר כי "כל אחד יכול ליצור כסף; הבעיה היא לקבל את זה מקובל. "בהצהרה זו טמון הרעיון כולו של אופי היררכי מאוד של כסף. כסף הוא הבטחה לשלם. מה שעומד בראש ההיררכיה משמש את הצורה האולטימטיבית של כסף, והיא עושה זאת כי יש לה את ההבטחה הכי אמין. רחוק מכל ערך טבעי כלשהו, ​​ערך הכסף תלוי באמינות של המנפיק שלה, וכי אמינות תלויה תשתית מוסדית משוכללת. אם הביטחון בתשתית המוסדית מזועזע, כך גם ערך הכסף.