כמייסד ומנכ"ל של החברה שלך, אתה עובד קשה יותר והקריב יותר מכל אחד אחר כדי להצליח. עשית את המחקר, התייעץ עם יועצים מהימנים והחליט כי הדרך הטובה ביותר לקחת את הצמיחה של החברה לשלב הבא היא באמצעות הנפקה ראשונית לציבור (IPO). אבל אתה לא רוצה בעלי מניות משותפים, חברי מועצת המנהלים של חברות או חברות השקעה, שלא הניחו את הדם, הזיעה והדמעות שלהם בחברה, כדי לקבוע איך זה פועל. הנה כמה שיטות לשמירה על שליטה רבה יותר של העסק שלך לאחר ההנפקה.

-> ->

יצירת מחלקות שיתוף שונות

חברות ציבוריות יכול לבחור להוציא סוגים שונים של מלאי משותף. כל כיתה מגיע עם קבוצה שונה של זכויות לבעלי המניות. הנוהג הנפוץ ביותר הוא להנפיק מניות Class A ומניות Class B. מניות Class A עשויים לתת לבעלי המניות 10 קולות או 100 קולות עבור כל מניות שהם מחזיקים בהם, ואילו מניות מסוג B עשויות להעניק לבעלי המניות זכות הצבעה אחת לכל מניה שבבעלותם. או שזה יכול להיות להיפך; אין כלל שאומר שמניות Class A צריכות להיות עדיפות על מניות מסוג B. המניות בעלות זכויות הצבעה נוספות נקראות לעיתים "מניות בכורה. "

כאשר החברה הולכת לציבור, היא יכולה לתת למייסדיה, למנהלי שלה ולכל מחזיקי מפתח אחרים מספיק מניות הצבעה סופר כדי לסייע להם לשמור על השליטה בחברה. ריכוז זכויות ההצבעה בקרב מעמד מסוים של בעלי המניות גם עושה ניסיון השתלטות קשה יותר. החברה יכולה לבחור למכור לציבור רק את המניות הרגילות שלה עם זכויות הצבעה פחותות. חברות אשר השתמשו באסטרטגיה זו כוללות Groupon, LinkedIn, Facebook ו- New York Times.

downside של אסטרטגיה זו היא כי בעלי המניות Class B לא יכול להיות מאושר עם זה. הם עשויים להרגיש כי מבפנים יש יותר מדי שליטה על החברה ולא לפעול לטובת האינטרסים של בעלי המניות הרגילים, מה שגרם לחברה ומלאי שלה בביצועים נמוכים. בעלי המניות מחלקה ב 'יכולים לנסות להכריח את כל בעלי המניות להיפטר משני סוגי המניות השונים ואת זכויות ההצבעה הבלתי שוויוניות שלהם. (ראה

מה יכולים בעלי המניות להצביע? למידע נוסף.) חברות ציבוריות רבות משתמשות בשיעורי שיתוף שונים כדי להאציל את השליטה. פורד מוטור (F), למשל, יש רק אחוז קטן של מניות עם זכויות הצבעה סופר, אבל הם נותנים היורדים של הנרי פורד שליטה של ​​40% מהקולות. בחודש מאי, בעלי המניות הצביעו על הצעה לחסל את מבנה המניות הכפולות, אבל העובדה שההצבעה נקראה כלל מעידה על כך שבעלי מניות רבים אינם מרוצים מהמערכת. (למידע נוסף ב

שני הצדדים של מניות מחלקה כפולה .) להיות חברה בשליטה

חברה נשלטת, על פי כללי הבורסה, הוא אחד שבו אדם, קבוצה או קבוצה אחרת מחזיקה בלמעלה מ 50% - מהמניות.חברות אלו אינן נדרשות להנהיג דירקטוריון עצמאי, ועדת תגמולים עצמאית או פונקציית מינוי עצמאית של דירקטורים. חברי ועדת הביקורת, הפיצויים והניהול אינם חייבים להיות עצמאיים בחברה נשלטת. מבנה המניות הכפולות מאפשר את קיומן של חברות נשלטות.

אתה יכול גם להיות חברה בשליטה משפחתית. אלה עשויים או אינם עומדים בהגדרת הבורסה של חברה בשליטה, אך בהם, למייסדים או למשפחותיהם, אחוז ניכר מהחברה ויכולים למנות את מנכ "ל החברה. אלו סוגים של חברות להמציא כמעט חמישית של

Fortune גלובל 500, דוחות הכלכלן. דוגמאות לכך כוללות את וול-מארט סטארטס, שבבעלותה ובבעלותה של ילדיה של סם וולטון ופייסבוק, הנשלטת על ידי המייסד מארק צוקרברג, ויש לה הוראות לשליטה בהעברה למותו לכל מי שהוא מינה. למרות שלא נדרשת לכך, לפייסבוק יש רוב של חברי דירקטוריון עצמאיים, וועדות הפיצויים והמנהלים שלה מורכבות לחלוטין ממאים עצמאיים. גם חברות נשלטות יכול לבחור לשחרר את המושכות קצת כדי להרגיע את בעלי המניות.

אתה לא יכול לשמור את הסוד בסוד, אם כי: עליך לחשוף את זה בדוחות שלך הגיש. לבעלי המניות יש זכות לדעת מה הם נכנסים, וחלקם רואים סיכון נוסף להשקעה בחברות נשלטות, משום שחברות מבוקרות הוכיחו ביצועים נמוכים בהשוואה לחברות שאינן מבוקרות, והן נתפסות כבעלות דין וחשבון פחות לציבור. עם זאת, חברות נשלטות עדיין כפופות לביקורות עצמאיות ולרוב הדרישות האחרות של הנפקת מניות לציבור. נכון לשנת 2012, היו 114 חברות בשליטה S & P 1500 Composite, כולל LinkedIn, Zynga, Groupon ו- Facebook.

העתקת מבנה השותפות של Alibaba

כאשר חברת המסחר הסינית Alibaba יצאה לציבור בספטמבר 2014, המבנה הארגוני החריג שלה היה חדשות גדולות. במקום להשתמש בשני סוגי מניות שיאפשרו לבעליו לשמור על השליטה, יהיו לה 27 שותפים שימנו את חברי ההנהלה; שתי חברות אחרות שהיו בעלי המניות הגדולים של החברה, יאהו ו- SoftBank, יידרשו לאשר את המועמדים. השותפים היו שולטים ביעילות בדירקטוריון ומגבילים את תשומת לבם של בעלי המניות. כמו חברות נשלטות, מנפיקים פרטיים זרים ושותפויות מוגבלות פטורים מדרישות הדירקטוריון העצמאי. כיום, לשותפות Alibaba יש 30 חברים, ומספר זה ימשיך להשתנות כאשר שותפים חדשים נבחרים שותפים קיימים לפרוש או לעזוב את החברה. השותפים מוגבלים ביכולתם למכור את מניותיהם, ובעלי המניות החיצוניים נותרים מוגבלים ביכולתם למנות או לבחור דירקטורים או להשפיע על קבלת ההחלטות בחברה. יו"ר ההנהלה, ג'ק מא, וסגן יו"ר בכיר ג'ו צאי, שומרים על שליטה משמעותית בחברה באמצעות מבנה זה.

תקנון ההתאגדות של החברה מגביל גם את יכולתם של צדדים שלישיים להשתלט על החברה באמצעות הוראות כגון תנאים מזעריים לחברי הדירקטוריון, כך שלא ניתן להחליף את כולם באותו זמן.(למרות הפוטנציאל הידוע לניגודי אינטרסים בין שותפות אליבאבה לבין בעלי המניות הכלליים, לחברה היתה ההנפקה הגדולה ביותר בהיסטוריה, אך מחיר המניה ירד משמעותית מאז. (למידע נוסף ב

מה זה Alibaba? < ו

הבנת המודל העסקי של Alibaba . ודא כי מניות של זרים הם מפוזרים אתה לא צריך להשתמש סוגים שונים של מלאי עם זכויות הצבעה שונות או להיות חברה נשלטת ל הישאר אחראי על המשרד שלך.הנהלה וחבר המנהלים יכולים להחזיק פחות מ -50% מהמניות, אך עדיין ישלטו כל עוד ישויות חיצוניות אינן מחזיקות באחוז גדול מהמניות.ההתפתחות של אסטרטגיה זו היא כי זה עשוי להיות יותר טעים לבעלי המניות החיצוניים, שמעריכים שיש להם מניות בעלות זכות הצבעה שווה למה שחושבים מבפנים, החיסרון הוא שאי אפשר לשלוט על מי שמחזיקים במניותיהם, כך שההשתלטות היא תמיד אפשרות, אסטרטגיה זו אינה חזקה כמו את האחרים לשמור שליטה של ​​החברה שלך. השורה התחתונה

לקחת את החברה שלך הציבור פירושו לאבד הרבה מהחופש היה לך כחברה פרטית. לא רק אתה צריך לציית לתקנות רבות, אתה גם צריך לשמור על בעלי המניות שמח. כאשר אתה מקבל את הכסף של הציבור, אתה צריך להיות אחראי עליהם. אבל זה לא אומר שאתה צריך לתת להם לקרוא את כל היריות. אתה כבר אינסטרומנטלי מקבל את החברה למקום שבו היא היום, ואתה ראוי להישאר בשליטה כל עוד אתה ממשיך לספק תוצאות.