שוק ההקדשים הקטן הפך לתחום של תחרות עזה למנהלי קרנות, בנקים, יועצים וחברות ייעוץ פיננסי בתחום הבוטיק. צ'רלס סקורינה, מגייס בכיר בסן פרנסיסקו שכותב עלון פופולרי המכסה את ענף ההקדשים, כתב כי כיום יש כמעט 80 חברות השקעות המוקדשות לכידת העסק הזה, שגדל לכמעט 100 מיליארד דולר. "זה רק מקום צפוף להפליא. על פי ההגדרה, לא כולם יישארו ויתפסו את הסולם ", אמר קווין קווירק, מנהל בחברת קייסי קווירק על ידי דלויט, יועצת ניהולית לחברות קרנות.

-> ->

אזור הגידול

נכסי ההפקעה מהווים רק פרוסה קטנה משוק ההשקעות של 53 טריליון דולר, אבל זה היה תחום צמיחה למנהלי קרנות פעילים, שעומדים כיום בפני תחרות חדשה צמיחה של הצעות השקעה מנוהלות באופן פסיבי ויועצי רובו אוטומטיים. בנוסף לקרנות שהם מחזיקים באופן ישיר, קרנות, משרדי משפחה ובתי ספר מציעים גישה לאנשים עשירים הפועלים כנאמנים ומיטיבים עבור ארגונים אלה. מספר גדל והולך של אותם הם מיקור חוץ וניהול הכספים שלהם לחברות ניהול השקעות. (לקבלת מידע נוסף, ראה: כיצד להשקיע כמו קרן .)

דוגמאות לכך כוללות את קניון קולג 'בשרלוטסוויל, וירג' יניה, אשר שכרה רק CornerStone שותפים לנהל קרן 218,000,000 $ שלה לאחר פרישה של מנהל ההשקעות הראשי שלהם. אוניברסיטת אורגון סטייט גם ביקשה 15 מתחרים להציע על ניהול קרן 500 מיליון דולר שלה. ואוניברסיטת הדרום בחרה בשותפי אדג'הל מתוך שישה מתמודדים להחליף את ג'יי.פי מורגן צ'ייס ושות 'לנהל את הקרן. ג'ון מקארדל, נשיא בית הספר למדעי הרוח, אמר בראיון ל"חדשות ההשקעות "," אני חושב שמשרתים אותנו היטב. רק תסתכל על הרשומה של המנהלים. "

->

מיקור חוץ

חברות מיקור חוץ מתמקדות בהקדשות שעשויות להיות מנוהלות כיום על ידי ועדות השקעות המורכבות מתנדבים או שעשויות להיאבק כדי לנהל קרנות שיש להן הצעות השקעה מתוחכמות או אלטרנטיביות כגון הון פרטי , נגזרים או קרנות גידור. במקרים מסוימים, הצוות הפנימי המועסק לפקח על הנפקות אלה אינו מוסמך לעשות זאת.

קטן יותר enduments הובילו את הדרך במגמה מיקור חוץ, אבל שחקנים גדולים יותר גם מתחילים להיכנס על המעשה. אוניברסיטת ג'ורג 'וושינגטון סגרה את משרד ההשקעות הפנימי שלה והחליפה את ה- CIO שלה עם קבוצת ההשקעות האסטרטגית של ארלינגטון, וירג'יניה כדי לפקח על 1 דולר. 6 מיליארד דולר הקרן. סקרים מהאגודה הלאומית של קציני המכללות והאוניברסיטאות וקומפנפונד גילו כי 100 מיליארד דולר עברו מיקור חוץ עד כה, יותר מכפול מהמספר הקודם בשנת 2010.(לפרטים נוספים, ראה: למעלה 5 ההקדשים הגדולים ביותר של האוניברסיטה .)

זה היה קשה לאמוד את הביצועים של רבים ממנהלי הקרן אשר השתלטו על ניהול קרנות הנאמנות. הרבה שחקנים חדשים בתחום זה אין להם ניסיון קודם בניהול קרנות אלו, למרות הבטחת הגישה שלהם למבחר טוב יותר של מנהלי קרנות. בלומברג יצר קשר עם תריסר מתמודדים אלה, אך לא הצליח להשיג כל היסטוריית ביצועים מכל אחד מהם. הם גם סירבו לגלות כמה הם לחייב את הלקוחות החדשים שלהם. עם זאת, חלק מבתי הספר אמרו כי כמה מנהלי כספים מתקדמים יותר לחייב אותם על נקודה על בסיס שנתי.

השורה התחתונה

קרנות ציבוריות ופרטיות מעניקות למנהלי קרנות חיצוניים הזדמנות ללכוד נכסים עצומים, ומספר הולך וגדל של חברות קמעונאיות וקונגלומרטים מתחרים לקבל את חלקם. מעבר זה למיקור חוץ מאפשר לאלה המפקחים על הקרנות להתרכז בפעילויות אחרות ולהשאיר את ניהול הקרן למומחים. (לפרטים נוספים, ראה: דוד סוונסן נגד סטיבן בליית ': סיפורו של הקלטת .)