העלייה המתקרבת בריבית כבר החלה להפוך את נוכחותה בשוק האג"ח העירוני. מחיר האג"ח המוניציפאלי מתחיל לרדת כאשר התשואה על אג"ח האוצר ל -10 שנים עלתה מ -1.3% ב -8 ביולי ל -40% ביום שני שעבר. גם קרנות האג "ח הממשלתיות הושפעו, שכן מחירי אחזקותיהן ירדו בשוק המשני בעקבות עליית תשואות האג" ח הממשלתיות. מורנינגסטאר מדווחת כי המשקיעים זרקו רק מעל ל -60 מיליארד דולר בקרנות האג"ח של מוני בשנה החולפת, בעיקר לפי בקשת יועציהן.

-> ->

מחיר התנועה

קרנות נאמנות המשקיעים לטווח ארוך munis עם דירוג אשראי נמוך יותר נפגעו הקשה ביותר. לדוגמה, לטווח ארוך munis שהונפקו על ידי מדינת קליפורניה כעת למטה 6. 6%, אפילו עם העניין reinvested כללה, והם יהיה קרוב לוודאי ירידה נוספת במחיר כמו שיעורי מתחילים לעלות, InvestmentNews > דוחות. מניית MUNI נמצאת גם על יותר מ -6%, "מה שמכר הוא האסטרטגיות המסוכנות, ובעצם זה טבען של איגרות החוב", אמר טוד רוזנבלוט, מנהל קרן המטבע ומחקר קרנות הנאמנות ב- CFRA. . (לפרטים נוספים, ראה: היסודות של אג"ח מוניציפלי .) בצד השני של המטבע, כספים שהשקיעו בניירות ערך עירוניים לטווח קצר, היו טובים בהרבה. לטווח קצר muni הכספים ירדו רק בממוצע של 1.85% מאז שיעורי bottomed החוצה בחודש יולי. משקיעים בקרנות מוני לטווח ארוך יכולים גם לקחת נחמה בכך כי הכספים שלהם לא נפגע קשה כמו קרנות האג"ח רבות במס. עד כה, Nuveen קליפורניה גבוהה תשואה העירוני קרן בונד (NCHRX) הוא ירד 9. 71% מאז שיעורי החלה לעלות. לקרן מוסדית זו יש הוצאות שנתיות של .065% ואחזקותיה עומדות בממוצע אפקטיבי של .10 56 שנים. איכות האשראי הממוצעת של אגרות החוב שבבעלותה הינה BB. בקצה השני של הספקטרום, אחת מהקרנות שנפגעו קשה ביותר היא מדד ואנגארד מורחב משך האוצר (VEDTX), אשר ירד ב -20% מאז שיעורי התחיל לעלות. קרן זו מחייבת רק הוצאות של 0. 06% ומשקיע בניירות ערך באיכות גבוהה, אך המחזור הממוצע של אחזקותיו הוא כמעט 25 שנים.

קרנות אג"ח מוניציפאלי ביקום ETF סיפרו סיפור דומה. ה- ETF שביצע את הריבית הטובה ביותר מאז שהתחילו שיעורי הריבית הוא ה- ETF של קרן פאוורשיירס (VRDO), אשר עלה בכ -0.14% מאז יולי. קרן זו יש רק תחת $ 60 מיליון נכסים בניהול, חיובי הוצאות שנתיות של 0. 25% ויש לו תשואה שוטפת של 0. 56%. הקרן משקיעה בעיקר באג "ח של ביקושים בריבית משתנה, הממזערת את רגישותה לסיכון הריבית. (לפרטים נוספים, ראה:

5 סיבות להשקיע אג"ח מוניציפאלי כאשר הריבית על הפד

.)

בקצה התחתון של המאזניים מגיע ואק ואקטורים CEF המוניציפלי הכנסה (XMPT), אשר ירד מעל 12% מאז יולי. זה ETF יש כמעט $ 90 מיליון נכסים בניהול ויש לו יחס ההוצאה השנתית של קצת יותר מ 1% -5. הקרן משקיעה בקרנות אג"ח עירוניות סגורות. השאלה בשלב זה היא כמה זמן ימשיך למכור את "שוק איגרות החוב הוא factoring שיפור הגון של צמיחה ו אגרסיבי הפדרלי ריזרב", כריס אלווין, מנהל וראש אגף העירייה של ואנגארד, אמר> השקעות חדשות

"זה קצת מקדים את עצמו".

השורה התחתונה המשקיעים שרוכשים אג"ח מוניציפליים בשוק המשני או בקרנות האג"ח של מוני עשויים בהחלט לצפות שהמחירים ימשיכו לרדת עוד יותר. מכאן שיעורי להמשיך לעלות. ה - Fed צפוי להעלות את הריבית החודש, והדבר יוביל לירידה נוספת במחירי האג "ח על פני הלוח. אלו המחזיקים באיגרות חוב או בקרנות מוניציפליות, עשויים להיות מסוגלים להשתמש באסטרטגיות כגון קצירת מסים על מנת לרסן את הפסדיהם. (לפרטים נוספים, ראה: עושר התגנבות באג"ח מוניציפלי

.)