הדרך הטובה ביותר לקבוע אם הריבית השלילית תעבוד ב U. S. כדי להקל על הצרות הכלכליות שלנו היא לראות אם הם עובדים במקום אחר. נכון לעכשיו, הבנקים המרכזיים יישמו ריבית שלילית בדנמרק, בגוש האירו, בשוויץ, ביפן ובשבדיה.

המטרה של פריסת הריבית השלילית היא לעורר את הצמיחה הכלכלית על ידי עידוד ההלוואות וההשקעה. אבל האם זה עובד לטווח הארוך? הנה הבעיות שראינו עם כניסה לשטח ריבית שלילית. (לקריאה הקשורה, ראה: שיעורי ריבית שליליים: 4 תוצאות בלתי צפויות. )

-> ->

השפעת הריבית השלילית

יפן היא הכלכלה השלישית בגודלה בעולם; לכן, זה הדגימה הטובה ביותר שאנחנו יכולים לקבל לגבי איך שיעורי ישפיע על U. S. BOJ עבר ל -0. 1% ב -29 בינואר 2016. מטרת המעבר לשיעורי ריבית שליליים הייתה לאלץ את הצרכנים להוציא כסף, מה שיגרום לאינפלציה. זה כשלעצמו מוכיח מה בנקים מרכזיים באמת נלחמים נגד: דפלציה. המטרה האחרת של המעבר לשיעורים שליליים היא להשיג בנקים עתודות גדולות. אף מטרה לא הושגה עדיין.

על הצד הצרכני, הצרכנים היפנים קונים כספות, וזה חדשות טובות עבור Shimachu, חנות לחומרי בניין, כי יש לראות מודל אחד בטוח לקפוץ המכירות 100% משנה לשנה. הצרכן היפני אחרים הם המילוי המזומנים שלהם מתחת למזרן, פשוטו כמשמעו, לא בהשאלה. הבנקים השתופפו.

בשוויץ, לקוחות של בנק אלטרנטיבי שוויץ אינם מרוצים מדי כפי שהם חייבים לשלם כדי לשמור על מזומנים בחשבונות שלהם, אבל מה בולט כאן הוא כי אלה שיש להם יותר כסף בבנק צריך לשלם דמי גבוה יותר. איך זה יכול לעזור להוצאות הצרכנים? אם משהו, זה יפגע בבנקים כמו בסיסים הלקוחות שלהם להידלדל.

בשוודיה, מחירי דצמבר ירדו 1. 3% שנה בשנה.

בדנמרק, שיעורי הריבית השלילית לא היתה השפעה מתמשכת על פני תקופה ארוכה של זמן.

זה מוקדם מדי לקבוע את ההשפעה של הריבית השלילית בגוש האירו כי מריו Draghi, נשיא הבנק המרכזי של אירופה, הוא כנראה הולך לקחת את הגישה פזיזה, כלומר, הוא הולך לשמור על העברת שיעורי נוספת לתוך שטח שלילי. אתה לא מסכים שזה פזיז? שקול כמה דעות אחרות על הריבית השלילית בכלל. (לקריאה הקשורה, ראה:

שערי ריבית שליליים ו QE3: סיכונים כלכליים. קריאת בנקים מרכזיים

בראש ובראשונה, אפילו ג'ון מיינרד קיינס, התומך הגדול ביותר בגירוי המוניטרי הממשלתי - הצהיר בשנות השלושים כי המדיניות המוניטרית נעשית פחות יעילה ככל שתעבור לאפס. אם אתם מחפשים דעה מודרנית יותר, מורגן סטנלי (MS

MSMorgan Stanley50).14 + 0. 24% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) לאחרונה התייחס הריבית השלילית כמו "ניסוי מסוכן. "אלה הערות מעניינות, אבל הציטוט הנבואי ביותר מגיע ממקור בלתי סביר - מכון מיזס, המלמד את מלגת הכלכלה האוסטרית:" "החמלה האמיתית היא שהפסיקות והחריגות היו נמנעות כליל אם בנקאים מרכזיים זיהה כי מחירי נפילה בסופו של דבר ליצור את התנאים התחייה הכלכלית הרגילה. דפלציה היא לא ספירלה מוות כפי מאמינים קיינסיאנים. בשוק מתפקד, דרישת הציבור להחזיק בכסף תהיה מרוצה כאשר יתרות המזומנים שלהם יספיקו ביחס לרמת המחירים, כאשר הם שוב בטוחים בעתיד, וכאשר הם מוכנים להשקיע לטווח הארוך . " כי ציטוט הוא הנכון על הכסף, אבל מה הבנקאי המרכזי הוא ירצה שלו או שלה מורשת להיות קשורה עם דפלציה? הם לא רוצים את הספינה שלהם לרדת על השעון שלהם. מה שהם לא מבינים הוא שהם ייראו בסופו של דבר כאלו המניעים את ספינותיהם אל התהום. בסופו של דבר, כלכלנים חכמים יכירו שרק בנקאים מרכזיים שהקריבו את התנאים הכלכליים הנוכחיים לבריאות הכלכלית העתידית היו הגיבורים האמיתיים. (לקריאה בנושא, ראה:

הבנת שיעורים שליליים של הבנקים המרכזיים של אירופה.

Yellen's Chance היחיד שיש לו עדיין סיכוי למורשת זו הוא יו"ר הפדרל ריזרב ג'נט ילן. אם היא תעלה את שיעורי השיניים של סביבה דפלציונית גלובלית, היא תפגע במשך שנים רבות, אבל היא תשים את ה- U. על הדרך להתאוששות מהר יותר משאר העולם. לאורך זמן, דפלציה היא בריאה חלק הכרחי של מחזור כלכלי ארוך טווח. הבעיה היא שיש לנו כזה בום ארוך ללא מעגל דפלציוני שאף אחד לא רוצה לחוות את מה שהם מרגישים לא הכרחי. דפלציה היא הכרחית כי זה בלתי נמנע. זה תמיד להביס בנקים מרכזיים בסופו של דבר. לכן, אין טעם להוסיף עוד חוב ובעיות עתידיות על ידי מנסה להילחם בו.

בנקים מרכזיים הורידו 637 פעמים מאז המשבר הפיננסי לפני כעשור. בהתחלה, זה היה יעיל מאוד. אבל כל צעד נמוך יותר היה פחות ופחות יעיל. זה לא ישתנה. אם ג'נט ילן תעבור לריבית שלילית, היא לא תהיה חכמה יותר מכל ראש בנק מרכזי אחר. כבר הוכח כי הריבית השלילית אינה מעלה את הציפיות לאינפלציה. שיעורי הריבית השלילית לא יובילו להגדלת ההוצאה הצרכנית, היא תשלח מסר למשקיעים שמשהו לא בסדר עם המשק. הם יפעלו כמסים על הבנקים, אשר יפחיתו את רווחי הבנקים.

זה יהיה גם בזמן שבו כמה בנקים גדולים יש חשיפה למגזר האנרגיה flailing.

השורה התחתונה

הריבית השלילית תיצור בעיות רבות יותר מכפי שהן יפתרו. יש לקוות, ילן ילמד משגיאות של אחרים. היא תהיה בלחץ להשתתף במאמץ מתואם עולמי "להחיות את הכלכלה העולמית."אם היא מערה ללחץ הזה, היא רק תוביל את הכלכלה של האומה שלה עמוק יותר לתוך התהום. (לקריאה הקשורה, ראה:

ילן זהיר, תעריפים שליליים לא 'מחוץ לשולחן'.