מחוץ המאזן מזכה הן עסקאות מורכבות שבו תיאוריה ומציאות מתנגשים. כדי להבין כיצד עובדים מחוץ לגוף העבודה, זה שימושי כדי לקבל הבנה של מאזני החברה. מאזן, הידוע גם בשם "דוח על המצב הכספי", חושף את נכסי החברה, התחייבויותיה והון הבעלים (שווי נקי). (לקבלת סקירה מפורטת יותר של מאזנים, ראה קריאה המאזן ו לשבור את המאזן .)

-> ->

TUTORIAL: מושגים פיננסיים

המשקיעים להשתמש במאזנים כדי להעריך את הבריאות הפיננסית של החברה. בתיאוריה, המאזן מספק מבט כנה על הנכסים וההתחייבויות של החברה, ומאפשר למשקיעים להחליט על בריאות החברה ולהשוות את התוצאות מול מתחרותיה. מכיוון שהנכסים טובים יותר מהתחייבויות, חברות רוצות לקבל יותר נכסים ופחות התחייבויות במאזניהן.

- ->

ישויות חוץ מאזניות: התיאוריה ישויות חוץ מאזניות הן נכסים או חובות שאינם מופיעים במאזן החברה. לדוגמה, חברות קידוח נפט לעיתים קרובות להקים מחוץ לחברות מאזניות כדרך למימון פרויקטים חיפושי נפט. בדוגמה נקייה וברורה, חברת אם יכולה להקים חברה בת ולהפיץ אותה על ידי מכירת השליטה (או החברה כולה) למשקיעים. מכירה כזו מייצרת רווחים לחברה האם מהמכירה, מעבירה את הסיכון לעסקים החדשים שנכשלו למשקיעים ומאפשרת לחברה האם להסיר את החברה הבת מהמאזן שלה.

ישויות חוץ מאזניות: המציאות לעתים קרובות מדי, ישויות חוץ מאזניות משמשות לנפח רווחים באופן מלאכותי ולהפוך את החברות להיראות בטוחה יותר מבחינה כלכלית מאשר בפועל. מערך מורכב ומבולבל של כלי השקעה, כולל אך לא רק התחייבויות חוב מובטחות, ניירות ערך משכנתאות סאבפריים וחילופי אשראי משמשים להסרת חובות ממאזן החברה. החברה האם מפרטת את ההכנסות ממכירת פריטים אלה כנכסים אך אינה מפרטת את ההתחייבויות הפיננסיות המגיעות עימן כהתחייבות. לדוגמה, לשקול הלוואות שבוצעו על ידי הבנק. כאשר המונפקים, ההלוואות נשמרות בדרך כלל על ספרי הבנק כנכס. אם ההלוואות ימומשו וימכרו כהשקעות, לא יותרה החובה המאוגרת (שהבנק אחראי עליה) על ספרי הבנק. תמרון חשבונאי זה מסייע למחיר המניה של החברה המנפיקה ומנפח באופן מלאכותי את הרווחים, ומאפשר למנכ"לים לתבוע אשראי למאזן מוצק ולקצור בונוסים עצומים כתוצאה מכך. ( ערמומי משנה טריקים יכול ענן פיננסיים מספק תובנה כיצד התהליך עובד עם חברות בנות, וזה לא רק חברות הטריק להשתמש.)

היסטוריה של הונאה שערוריית אנרון הייתה אחת ההתפתחויות הראשונות שהביאו לידיעת הציבור את השימוש בגופים החוץ-מאזניים. במקרה של אנרון, החברה תבנה נכס כמו תחנת כוח, ותטען מייד את הרווח הצפוי על הספרים שלה, למרות שזה לא גרם לה אגורה אחת. אם ההכנסות מתחנת הכוח היו נמוכות מהכמות הצפויה, במקום לקחת את ההפסד, החברה היתה מעבירה את הנכסים האלה לתאגיד מחוץ לספרים, שם ההפסד לא יפורסם. (לקבלת מידע נוסף על שערורייה זו, קרא אנרון של קריסת: נפילה של וול סטריט דארלינג .)

בעיקרון את כל תעשיית הבנקאות השתתפה בפועל זהה, לעתים קרובות באמצעות חילופי אשראי ברירת המחדל (CDS). התרגול היה נפוץ כל כך, כי רק 10 שנים לאחר כניסתו של ג'יי.פי מורגן ל- CDS ב -1997, הוא גדל ל -45 טריליון דולר, כך על פי ה- Swaps International and Derivatives Association. זה יותר מפי שניים מגודל שוק המניות של U. S., ורק ההתחלה כששוק ה- CDS ידווח מאוחר יותר על 60 טריליון דולר. ( אשראי החלפות ברירת מחדל: מבוא , מספק מבט מקרוב על מוצרים אלה.)

השימוש מינוף נוספת מסבך את הנושא של ישויות חוץ מאזניות. שקול בנק שיש לו $ 1, 000 להשקיע. סכום זה יכול להיות מושקע 10 מניות של המניה שמוכרת עבור 100 $ למניה. או הבנק יכול להשקיע את $ 1, 000 בחמש אופציות חוזים זה ייתן לו שליטה על 500 מניות במקום רק 10. זה בפועל יסתדר די חיובי אם מחיר המניה עולה, די אסון אם המחיר נופל.

עכשיו, ליישם את המצב לבנקים במהלך משבר האשראי ואת השימוש שלהם של מכשירי CDS, תוך התחשבות כי כמה חברות היו יחסי מינוף של 30 על אחד. כאשר ההימורים שלהם השתבשו, משלמי המסים האמריקנים נאלצו להיכנס כדי לשחרר את החברות החוצה כדי למנוע מהם להיכשל. גורואים פיננסיים אשר תזמור את כישלונות שמר על הרווחים שלהם והשאיר את משלמי המסים מחזיק את הצעת החוק.

העתיד של ישויות חוץ מאזניות המאמצים לשנות את כללי החשבונאות ולחקוק חוקים כדי להגביל את השימוש של ישויות חוץ מאזניות לעשות שום דבר כדי לשנות את העובדה כי חברות עדיין רוצה לקבל יותר נכסים ופחות התחייבויות במאזן. עם זאת, הם ממשיכים למצוא דרכים סביב הכללים. החקיקה עשויה להפחית את מספר הישויות שאינן מופיעות במאזנים, אך הפרצות ימשיכו להישאר במקומן. (למידע נוסף, ראה מה גרם למשבר האשראי .)