ישנם כללי חשבונאות מקובלים (GAAP) וכללים להכנת הדוחות הכספיים של החברה. יחד עם זאת, הצגת מצבה הכספי של החברה, כפי שמוצגת בדוחותיה הכספיים, מושפעת במקרים רבים על ידי אומדני ניהול ושיקול דעת.

חשבונאות פיננסית היא לא מדע מדויק. בנסיבות הטובות ביותר, ההנהלה היא כנה ודקדקנית, בעוד שרואי החשבון החיצוניים דורשים, קפדניים ובלתי מתפשרים. גם בתרחיש המקרה הטוב ביותר, קיימת הזדמנות לפרשנויות סלקטיביות של כללי חשבונאות פיננסית על ידי הנהלת החברה. חברות מסוימות התעללו בקו הרוחב הזה, אבל רובן לא.

עם זאת, בין היתר, יש אחד הדיווח הכספי בפועל כי יש לעקוב בזהירות על ידי המשקיעים: הטיפול מיוחד, פריטים חד פעמי בדוח רווח והפסד. במאמר זה, ניקח אותך לסיור של פריטי זמן חד-פעמיים ונראה לך מה כדאי להיזהר.

SEE: הבנת דוח הרווח

מילה של זהירות

דיונים על ההתנהלות של הנהלת החברה כפי שהיא מתייחסת חשבונאות פיננסית של החברה ודיווח לעתים קרובות מכילים כמות ניכרת של פרשנות שלילית על ידי פרשנים פיננסיים.

הנושא שנבחר לסקירה במאמר זה בא תחת בדיקה קפדנית במיוחד. במקרים רבים, הניהול הוא דמוניזציה והואשם בהונאה מכוונת ומניעים לא נעימים, שפועלים נגד האינטרסים של בעלי המניות בחברה.

לכן, תוך הכרה שיש מקרים בהם ניתן לדון בשאלות הדיווח הכספי של ההנהלה, חיובים חד פעמיים בדוח הרווח יכולים להיות לגיטימיים לחלוטין. הנקודה כאן היא, שלא משנה מה הנסיבות הבסיסיות, את ההשפעה על הרווחים של החברה ואת המצב הכספי צריך להיות מובן באופן מלא על ידי המשקיעים.

-> ->

פריטים מיוחדים חד-פעמיים בדוח רווח והפסד

פריט מיוחד, חד-פעמי, כהגדרת המונח, אמור להיות רק זה - אירוע נדיר, נדיר, האנליסטים נפרדו מתוך דוח הרווח על מנת למנוע עיוות הרווחים "הרגילים" המדווחים על ידי חברה. לדוח רווח יש ארבע רמות רווחיות: רווח גולמי, רווח תפעולי, רווח לפני מס והכנסה נטו. המשקיעים צריכים להיות מסוגלים לבצע השוואות רב - שנתיות (5-10 שנים) בשולי הרווח של החברה (רמת הרווחיות / מרווח המכירות נטו =%) כדי להבחין באיכות ההשקעה הגלומה במספרים אלה. אם יתכנו חיובים חד פעמיים במהלך כל אחת מהתקופות הנסקרות, הם יעוותו ניתוח השוואתי מהימן.

פריטים מיוחדים אלה נושאים כיתובים שונים בחשבונות ההכנסה ומכסים סוגים שונים של אירועים:

הוצאות או הוצאות חריגות, חריגות, מיוחדות או חד פעמיות מכסות בדרך כלל דברים כגון נזקי סערה מהותיים, פסקי מס.בנוסף, שינויים בכללי החשבונאות, בהם לחברה אין שליטה, יכולים להביא להתאמות הכנסה. בעוד שאנחנו בדרך כלל לחשוב על פריטים אלה במובן שלילי, כמו חיובים להכנסה, הם יכולים גם להיות חיוביים, כמו פסק דין חיובי, רווח השקעה יוצא דופן או תוספת להכנסה.

• חיובי ארגון מחדש משפיעים לרעה על ההכנסות ומופרדים בדרך כלל בדוח רווח והפסד. הם משקפים את העלויות הכרוכות בהתמודדות עם בעיות תפעוליות משמעותיות של חברות ו / או חובות.
• פעולות שהופסקו מגלות רווחים שאינם, או לא יהיו, חלק מפעילות החברה. הם עשויים לייצג נכסים מהותיים ו / או פעולות אשר היו, או נועדו להימכר או להיפטר על ידי חברה אחרת.
• המונחים "הפחתה" (הקטנת שווי נכס) ו"הפחתה "(גביית סכום הנכס להוצאה או להפסד) כרוכים בערכים כספיים קטנים יחסית ונחשבים בדרך כלל לחלק מהפעולות הרגילות של חברה.

רואה: אתה יכול לסמוך על רצון טוב?

למה מיוחדים, פריטים חד פעמי הם דאגה למשקיעים

התשובה הפשוטה כאן היא כי בנסיבות רגילות, פריטים מיוחדים אלה ניתן לקחת בצעד. כל הפריטים שהוזכרו לעיל משקפים נסיבות שהן פשוט חלק מהחיים הארגוניים. נניח כי פריטים מיוחדים של החברה הם לגיטימיים לחלוטין, אני. ה. , כי ניהול אינו מתרגל כל סוג של מניפולציה חשבונאית shenanigans. אירועים אלה, לכל הפחות, לסבך את חייו של משקיע מנסה להשיג תמונה ברורה, אמיתית של כספי החברה. לדוגמה, זה לא כל כך יוצא דופן להיות מסתכל על דו"ח הכנסות של החברה מכסה את שלוש השנים האחרונות הכספים לראות פריט מיוחד אחר בכל אחת משלוש השנים. להמחשת מצב זה, יש לעיין בדוח שנתי לשנת 1995 של החברה .א בשנת 1993 רשמה החברה שעבוד מהותי בגין פעילות מופסקת בשיעור של 75%, רווח חריג מביטול חוב בשיעור של 103% ורווח בסך 25 % מההשפעה המצטברת של שינוי עיקרון חשבונאי. המצב השתפר ב -1994 וב -1995 - בשנה הקודמת היו רק שניים והשנה רק פריט מיוחד אחד, בהתאמה.

זו דוגמה קיצונית למדי של פריטים חד פעמיים - שלא לדבר על מנסה למיין את שיא הרווחים אמין - יהיה "משימה בלתי אפשרית!" ההשפעה של פריטים מיוחדים על הדיווח הכספי של החברה היא אחת הסיבות אנליסטים פיננסיים רבים מעדיפים לעבוד עם מספרי ההכנסות התפעוליים כדי להעריך את הרווחים של החברה, ובכך לחסל את העיוות של פריטים מיוחדים.

SEE: זום על הרווח התפעולי נטו <מאז 1999, אנשי מקצוע רבים ההשקעה הפכו מודאגים יותר ויותר על הנוהג של חברות לקחת מה שנקרא "אמבטיה גדולה" חיובים (הפסדים יוצאי דופן) עם תדירות כזו שהם לא עוד יוצא דופן אלא שכיח. בהקשר זה, איסטמן קודאק, שהיה פעם חברה בולטת של שבבים כחולים, ניהל שישה שינויים מבניים גדולים בתקופה של שבע שנים במהלך שנות ה -90.דו"ח מורנינגסטאר על קודאק הכיל את ההערה הזאת, "השימוש המתמיד של קודאק בחיובים חד פעמיים … גורם לתבנית דיווח מבלבלת. בחודש ינואר 2012, הגישה קודאק להגנה על פרק 11 לפשיטת רגל.

השורה התחתונה

ברור, דפוס של חומר, רב שנתי off-offs הוא סימן אזהרה כי החברה מעוותת את ביצועי הרווחים שלה, כי המשקיעים צריכים לשאול אם המספרים הבסיסיים יש ערך כלשהו. יש להימנע מחשיפה של דיווחים פיננסיים מסוג זה, או לכל הפחות, בזהירות רבה.

-> -