אם רכשת אג"ח בודדים במהלך השנים האחרונות של שנים אתה כנראה שילם פרמיה גבוהה כדי לקבל כל סוג של תשואה. כאשר האג"ח מגיע בשל זה פדיון על ערך נקוב, ולכן כל פרמיה ששילמת עבור האג"ח נעלמת על בגרות. איך אתה חשבון הפרמיה איבד את האג"ח בסיס העלות שלך יכול להיות קצת יותר מסובך מאשר עם מלאי, ולכן מטרת מאמר זה היא להדגיש את בעיות בסיס העלות הקשורים פרמיות האג"ח. (לקריאה בנושא, ראה 5 דברים בסיסיים לדעת על איגרות חוב. )
TUTORIAL: בסיסי הבסיס: מבוא

הדבר הראשון שאתה צריך לדעת על האג"ח שלך היא אם זה חייב במס או פטור ממס. אם האג"ח שלך חייב במס אז יש לך אפשרויות, אבל אם שילמת פרמיה על אג"ח פטורה ממס אז יש לך רק אפשרות אחת, הפחתת הפרמיה שלך. (מאמר זה יחקור כל אחד מהקטגוריות העיקריות של איגרות חוב, לקבלת מידע נוסף, ראה כללי מיסוי למשקיעים בבונד. )

למרבה המזל לבעלי האג"ח החייבים במס, האפשרות הפשוטה ביותר היא גם אפשרות ברירת המחדל. אפשרות ברירת המחדל מאפשרת למחזיק האג"ח להשתמש במחיר הרכישה שלהם כבסיס העלות שלהם. באמצעות שיטה זו מאפשרת bondholder לקחת הפסד כאשר האג"ח מגיע בשל הערך הנקוב או כאשר הם מוכרים את האג"ח עבור פחות ממה שהם שילמו על זה. אפשרות זו אינה זמינה לבעלי אגרות חוב פטורות ממס, שכן עליהם להפחית את הפרמיה.

-> ->

הפחתת פרמיית אג"ח
הפחתת פרמיית האג"ח מאפשרת למחזיק האג"ח לגזור חלק קטן מהפרמיה בכל שנה ולהשתמש בה לקיזוז הריבית השנתית מהאיגרת באותה תקופה . אם האג"ח שלך נרכשה לאחר 27 ספטמבר 1985 אז אתה כנראה להשתמש בשיטת התשואה המתמדת כדי להקטין את הפרמיה שלך. לקבלת דוגמאות מעמיקות על איך להקטין את הפרמיות שלך אתה יכול להתייחס IRS פרסום 550, אבל הנה השלבים הבסיסיים:

שלב 1: קביעת התשואה שלך לפדיון של האג"ח. שלב זה צריך להיות די קל, כי המידע הזה צריך להיות רשום באישור הסחר או לצטט בעת רכישת האג"ח שלך.

שלב 2: קביעת תקופות צבירה, אשר לא יכול להיות יותר מ 12 חודשים. תקופת הצבירה מתחילה כאשר אתה הראשון לקנות את האג"ח וזה מסתיים כאשר האג"ח מתבגר או שאתה מוכר אותו. החישוב קל יותר כאשר תקופות הצבירה זהות למרווחים בין תשלומי הריבית.

שלב 3: לקבוע את סכום הפרמיה כדי להקטין עבור תקופת הצבירה נתון. כדי לקבוע את הערך הזה אתה צריך להכפיל את מחיר הרכישה המתואם שלך בתחילת תקופת הצבירה על ידי התשואה שלך לפדיון. אז אתה מחסר את הסכום מן הריבית כאמור מוסמך לתקופה. מחיר הרכישה המתואם שלך בתחילת תקופת הצבירה הראשונה הוא זהה לבסיס שלך.לאחר חישוב ההפחתה הראשונית, בסיסך יורד בסכום פרמיית האג "ח אשר הופחת בעבר. הדרך הטובה ביותר להבין איך כל זה עובד באמצעות דוגמה.

דוגמה
אג"ח קונצרניות חייבות במס עם ערך נקוב של $ 100, 000 ששולם 5. 96% ריבית על 12/31 של כל שנה נרכש לאחר תשלום הריבית ב 1/1/2011 עבור $ 111, 000 עם ארבע שנים נותרו עד לפדיון ויש לו תשואה לפדיון של 3. 00%.

שנה 1 הפחתות חישוב:

($ 100, 000 x 5. 96%) = 5 $, 960 ריבית מסומנת

($ 111, 000 x 3. 00%) = - $ 3, 330 תשואה שלך < שנה 1 הפחתה =

$ 2630 זה יהיה לוח הזמנים של הפחתות:

רכישה 1/1/2011

1/1/2012	1/1/2013	1 / 1/2014	פדיון 1/1/2015	בונד פרמיה זמין עבור הפחתה
$ 11, 000	$ 8, 370	$ 5, 661	$ 2, 871	$ 0 < עלות בסיס בתחילת השנה	$ 111, 000
$ 108, 370	$ 105, 661	$ 102, 871	$ 100, 000	פרמיה מופחתת זמינה לקיזוז תשלומי הריבית	$ 2, 630
$ 2, 709	$ 2, 790	$ 2, 871	$ 11, 000	$ 0 הון הפסד	בתמורה לירידה בסיס, אדם רשאית להקטין את הריבית האמורה שלהם מאותה תקופה שהבסיס הופחת. על פי לוח הזמנים להפחתה מהדוגמה, בעל האג"ח רשאי להקטין את ריבית האג"ח שלו במס של $ 2, 630. למי שיש לו תיק איגרות חוב חייב במס, והרבה הפסדי הון יש הזדמנות ניכרת שאנשים יכולים לנצל כאשר הם מפירים את דמי הביטוח שלהם. (לדוגמה, אם למשלם המסים יש 50,000 $ בהפסדי סחירות, 60,000 $ בתשלומי ריבית של איגרות חוב ו -26,000 $ זמין). מ הפחתת פרמיה, הם יכולים להפחית את הריבית האג"ח שלהם במס מ $ 60, 000 עד $ 34, 000. זה יהיה תוצאה טובה יותר ואז לוקח הפסד הון על הפרמיה כאשר האג"ח מתבגר.
עם רווחי הון לטווח ארוך שיעורי מס הכנסה צפוי לעלות גבוה יותר עד סוף שנת 2012, מישהו יכול לעשות את המקרה עבור מכירת האג"ח לטווח ארוך עם רווחי הון מוטבע עכשיו לקנות אג"ח פרמיה שווה בחזרה. אסטרטגיה זו תאפשר לאדם לממש רווח הון של 15% ממכירת איגרות החוב שלהם, ואילו רכישת איגרות חוב פרמיות מקבילות תפחית את הכנסות הריבית הרגילות העתידית באמצעות הפחתות פרמיה.

השורה התחתונה היא כי הפחתת הפרמיות מעניקה לבעלי האג"ח את היכולת לבצע ארביטראז 'רווחי הון עם הכנסות הריבית הרגילות שהם מדווחים על לוח ב' של 1040 שלהם. עבור אדם עם תיק גדול של אג"ח חייבות במס, הזדמנות לייעל את המסים יכול להגדיל את המשקיע לאחר החזרת המס. עם זאת, המשקיעים באג"ח חייבת להיות מודעת לכך שברגע שתשנה משיטת ברירת המחדל לשיטת ההפחתה, עליך להשתמש בה עבור כל האג"ח החייבות שלך, ואתה חייב לקבל אישור ממס הכנסה כדי לשנות אותה.(לקריאה הקשורה, ראה כיצד לערער את ביקורת ה- IRS שלך.

סיבוכים נוספים לבעלי האג"ח פטורים ממס

קיזוז הריבית יכול להוות נפלאות עבור תיק האג"ח החייב שלך, אך הוא אינו עושה דבר עבור עם איגרות חוב פטורות ממס. למעשה, אם האג"ח שלך הן לא פדרלי והן מס הכנסה המדינה פטור, אתה יכול בסופו של דבר מקבל dinged על ההכנסה המדינה שלך מס הכנסה.

הסיבה כל כך הרבה מחזיקי האג"ח נענשים על ההכנסה ממס הכנסה המדינה שלהם היא כי בסוף השנה 1099 שנשלחו על ידי חברות ברוקרים לא גורם הפחתת הריבית מחזיקי האג"ח הן בשל הפחתת הפרמיה (משרד האוצר תקנה 1. 171- 2 דוגמה 4). כתוצאה מכך, רוב האנשים ידווחו על הסכום המלא של ריבית פטורה ממס שדווחו על 1099 שלהם ישירות על קו 8b של 1040 שלהם, ובתורה, לשלם יותר מדי על הכנסות המדינה מס הכנסה שלהם. כמה מדינות כמו קונטיקט יהיה לסנן את הפחתת האג"ח על קונטיקוט שאינם אג"ח מוניציפלי, אבל הרבה מדינות בורים בנושא ולמשוך כל מה שמופיע על שורה 8b של 1040 שלך על המדינה לחזור. באופן כללי, אנשים החיים במדינות עם שיעורי מס הכנסה גבוהים צריכים לנסות להימנע מקניית אג"ח פטורות ממס עם פרמיות שאינן פטורות ממס גם במדינה שלהם. מעקב והשלמת בעיות הפחתת אג"ח יכול להיות קשה, ולכן חשוב לך לשמור על יועץ המס שלך עד מהירות על העובדות של המצב שלך. (עבור קריאה בנושא, ראה את היסודות של איגרות חוב מוניציפאליות.

השורה התחתונה

רבים מחזיקי האג"ח יש נראה להגדיל את התשואה שלהם מבלי להבין את ההשלכות של רכישת איגרות חוב בודדות עם פרמיות גדולות. אנשים עם אג"ח פרמיה צריך לבדוק את האיגרות הפרטיות שלהם כדי לראות אם יש הזדמנויות ארביטראז 'זמין כדי לוודא שהם לא מעל לשלם על מס הכנסה המדינה. אם הפחתת הפרמיה עושה את הראש רוצה להתפוצץ, אתה יכול פשוט לקנות קרן נאמנות אג"ח כפי שהם נדרשים פרמיות להקטין. (לקריאה קשורה, ראה

קבל מכירים עם מחיר איגרות חוב / Duo תשואה. )