כאשר אנו חושבים על הזדמנויות בשוק המניות, אנו נוטים לחשוב על אזורים מרגש באמת כמו טכנולוגיה מדיה חברתית. אלו הן המניות השולטות בתקשורת הפיננסית. נראה כי כולם מחזיקה כמה מניות של מניות אלה מרגש סופר מצפה לראות תשואות ענק. עם זאת, כפי שציין וורן באפט פעם אחת, אתה משלם מחיר גבוה בוול סטריט עבור סוג זה של הסכמה. כאשר כולם אוהבים מניות או סקטור, הם נוטים לסחור במכפילי שווי גבוהים מאוד, ויש סיכוי טוב מאוד שהחזרים עתידיים יהיו מוגבלים בהרבה מהצפוי. לעתים קרובות, ההזדמנויות הטובות ביותר לבוא מן המגזרים משעמם ביותר חברות, כמו בנקים אזוריים וקהילתיים.

-> ->

הזדמנות לא מזויפת אך רווחית

כרגע, ההזדמנות הטובה ביותר בשוק המניות הוא כנראה בבנקים אזוריים קטנים הקהילה. משקיעים מעטים מאוד להשקיע הרבה זמן לחשוב על איך לעשות כסף אלה רדומים מעט מחוץ למכ"ם מניות. אבל הם צריכים. בתנאים רגילים, קניית מניות אלה מתחת ערך הספר והחזקה במשך תקופה ארוכה של זמן יכול להיות מפעל רווחי מאוד. עם זאת, ברגע זה כשמדובר במניות הבנקים קטנים יותר, אנו נמצאים פעמים יוצא דופן. יש הזדמנות למשקיעים מודעים למחירים ולמטופלים להרוויח תשואות עצומות להשקעה במניות אלו.

בנקים קהילתיים סבלו יחד עם הדודים הגדולים שלהם במהלך משבר האשראי. למרות שהם לא עשו הרבה הלוואות רעילות או לחלום את ההלוואות הנדל"ן מגובה הנדל"ן הקטלני, הם ראו את ערכי הבטחונות של ההלוואות להתפורר. רבים מהם חוו שיעורי הלוואה גבוהים מאוד, ומאות מהם נסגרו או נאלצו להתמזג עם מתחרים בריאים יותר על ידי הפדרל ריזרב ביטוח תאגיד.

הבנקים האזוריים הקטנים וקהילה ששרדו את המשבר יש תנאים כספיים מוצקים. שיעורי ההפסד שלהם ההלוואה ירדו בעוד רמות ההון עלו די הרבה על פני הלוח. עכשיו, לעומת זאת, הם עומדים בפני אתגר חדש. בעקבות משבר האשראי ואת המיתון הכלכלי העולמי, הממשלה הציגה תקנות חדשות כדי להגן על המדינה מפני משבר כלכלי נוסף או חילוץ במימון משלם המסים של תעשיית הבנקאות.

עלות של תקנות חדשות

מחקר שנערך לאחרונה על ידי הרווארד, "המדינה וגורל הבנקאות הקהילתית", על ידי מרשל לוקס ורוברט גרין, מצא כי עלות הציות לתקנות החדשות הללו מאלצת בנקים קטנים רבים למצוא מיזוג שותף העלות של הנותרים עצמאית גבוהה מדי. במאמר שפורסם לאחרונה על ידי רויטרס, אנליסט של בנק RBC Capital, ג'ררד קאסידי, אמר כי לחצי העלויות הללו יגרמו לקיצוץ קצב פעילות המיזוג בענף בשנה הקרובה.

זה יוצר הזדמנות עצומה עבור משקיעים בודדים. רבים מהבנקים הקטנים עדיין נסחרים במחירים נמוכים בהרבה מהערך בספרים. הם אינם מושכים את תשומת לבם של משקיעים גדולים יותר ואינם נכללים במדדים ובמסחר (ETF) שהם הרכב המועדף על סוחרים ומשקיעים רבים כיום. הם נוטים להיות הרבה פחות נוזלים מאשר רוב המניות והמסחר הרבה מתחת למכפילי השוק של רווחים ונכסים.

על פי נייר לבן שפורסם לאחרונה על ידי קרן גידור של קרנות הון סיכון FJ Capital, הערך הממוצע של השתלטות הבנק הוא 1. 38 פעמים ערך בספרים כרגע. עוד עולה כי ערכי הספרים של הספרים גדלים בכל רחבי התעשייה, שכן FIG Partners, חברת מחקר ומחקר בנקאי באטלנטה, דיווחה כי 70% מכלל מניות הבנקים הציבוריים הגדילו את ערכם בספרים ברבעון השני של 2015. כל עוד ערכי הספרים גדלים , התשואה הפוטנציאלית עבור משקיעי המניות של הבנקים הולכים גבוה יותר בכל רבעון.

ככל שיש מאגר מוכן של מוכרים פוטנציאליים עקב עלויות רגולטוריות, יש מאגר פוטנציאלי של קונים פעילים גם כן. כלכלת ארה"ב אינה צומחת מהר מאוד, ומתחזקת התחרות על משכנתאות למגורים, הלוואות אישיות והלוואות מסחריות. ריבית נמוכה לדחוס את שולי הריבית נטו ולהפוך רווחי יותר קשה עבור בנקים רבים. הבנקים בגודל בינוני שרוצים לגדול את הנכסים שלהם ואת הרווחים מחפשים לבצע רכישות שיאפשרו להם להשיג את המטרות שלהם. הבנק הלאומי הראשון של צפון קליפורניה, מנכ"ל טום מקגרו, אמר לאחרונה לסן פרנסיסקו Business Times, "זה נראה בסביבה נמוכה זה שיעור נמוך כי הרכישות הן צמיחה אורגנית חדשה. כאשר שיעורי מתחילים לעלות את הצמיחה האורגנית יהיה אורגני יותר. "

איך למצוא את הגדה הימנית

הבנקים הקהילה הטובה ביותר לקנות הולכים להיות אלה עם שווי השוק הכולל של 500 מיליון דולר או פחות. אלה הפגיעים ביותר לעלויות הרגולטוריות הגבוהות והסיכוי הטוב ביותר לחפש קונה, כדי למקסם את פוטנציאל הרווח הפוטנציאלי שלך לבנקים שנסחרים בערך בספרים או פחות, אתה רוצה להעדיף את אלו עם מאזן חזק ותיקי הלוואה. הרכישות שלך לאלו עם יחסי הון-לנכס של 10 ומעלה או נכסים שאינם מבצעים שהם פחות מ -3% מסך הנכסים יאפשרו לך לשמור על מרווח בטיחות גבוה בהשקעות הקהילה הבנקאית שלך, יכול לייצר רשימה של מניות הבנקים עם שווי השוק תחת 500,000,000 $, תצטרך להירשם כמנוי מאגר המניות בנק מסד נתונים או להקדיש קצת זמן עם דוחות הרווחים ואת דוחות רבעוניים SEC לחשוף את שני יחסים אחרים. הבנקים מספקים את היחס בין הרווחים, אך גם אם הם לא, זה לוקח רק כמה דקות כדי לחשב יחסי הון ל-נכסים שאינם מבצעים.

בנק קטן במונטנה

Eagle Bancorp מונטנה Inc (EBMT EBMTEagle Bancorp Montana Inc19 850. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ) הוא דוגמה מצוינת סוג של הבנק שאתה רוצה לחפש.הבנק ממוקם הלנה, מונט. ויש לה 13 סניפים עם נכסים של 577 מיליון דולר. נכסים שאינם מבצעים הם פשוט. 20% מסך הנכסים ו - Eagle Bancorp הינם בעלי יחס הון ל - נכסים של .10 82. הם חזקים מבחינה כלכלית ותיק ההלוואות בטוח. שווי השוק הוא רק 43 $. 8 מיליון דולר, אבל המסחר המניות מספיק ליום עבור המשקיעים המטופל לצבור עמדה. תיק ההלוואות היא תערובת מגוונת של משפחה אחת ומסחר הנדל"ן הלוואות ללא ריכוז בריא רק באזור אחד. המניה נסחרת רק 82% מהשווי בספרים ומשלמת תשואה מחולקת של 2. 7% מהמחיר הנוכחי. קצינים ומנהלים מחזיקים יותר מ -8% מהבנק, ולכן יש להם אינטרס לפעול להעלאת מחיר המניה גבוה יותר לאורך זמן.

ESSA Bancorp Inc (ESSA ESSAESSA Bancorp Inc 16. 07-0 31% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) של סטרודסבורג, פן. הוא עוד בנק זה יהיה לקנות נהדר עבור המשקיעים מחפשים לנצל את המגמות החזקות במגזר הבנק הקהילה. ESSA יש 26 סניפים עם כמעט 1 $. 6 מיליארד דולר בנכסים. הבנק מתרחב בשנים האחרונות על ידי ביצוע רכישות קטנות יותר, שאיפשרו לו להתרחב גם לאזורי סקראנטון וגם בפילדלפיה. הם הגיעו עכשיו בגודל זה ישים אותם ישירות על המסך מכ"ם עבור בנקים אזוריים מחפשים להרחיב את המדינה. הנכסים שאינם מבצעים הם רק 1. 46% מסך הנכסים ויחס ההון לנכסים הוא 10. 54%, ולכן הבנק חזק מבחינה כלכלית. המניות נסחרות רק ב -93% מערכו בספרים ובתשואה 2. 79% במחיר הנוכחי.

השורה התחתונה

בנקים אזוריים קטנים וקהילה אינם סקסיים כמו ביוטכנולוגיה חדשה חמה או חברות אבטחה cybersecurity. עם זאת, יש לך קבוצה של בנקים שצריכים למכור ועוד קבוצה שצריכה לקנות. רבים מהבנקים הפוטנציאליים הפוטנציאליים נסחרים בהנחה משמעותית למכפיל ההשתלטות הממוצע על הערך בספרים, וזה יוצר הזדמנות אדירה למשקיעים פרטיים.

גילוי: המחבר החזיק במניות של ESSA ו EBMT בזמן הכתיבה.