תעודות סל ממונפות (ETF) בדרך כלל מספקות חשיפה כפולה או משולשת לסמן ספציפי, בין אם בצורת סל ניירות ערך, תיק נגזרים העוקבים אחר מדד או שילוב של שניהם. הכספים מובנים לנוע במיתאם עם אמת מידה וליצור תשואות על בסיס מספר רב של מינוף.

קרנות הפוכות, לעומת זאת, נעות בכיוון ההפוך של המדדים שלהן, והן משמשות בדרך כלל כדי למקם עמדה ממונפת קצרה כנגד הסמן הבסיסי. המשקיעים יכולים להשתמש בקרנות ממונפות במגוון קטגוריות ומגזרים, כולל טכנולוגיה. עבור משקיעים המחפשים קרנות ממונפות, משפחת פרושארס של תעודות סל מציעה חשיפה כפולה על הצדדים הארוכים והקצרים של מגזר הטכנולוגיה. להלן השוואה בין שני תעודות סל אלו.

-> ->

>>>>>>>>> עם חשיפה כפולה למדד הטכנולוגיה האמריקאית של דאו ג'ונס, פרושארס אולטרה טכנולוגיה (NYSEARCA: ROM

ROMPrShs Ultimate Tech88 91 + 0 33% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) עוקב אחר השינויים באחוזים היומי של 95% הגדולים של חברות בתחום הטכנולוגיה. הקרן קובעת מחירי מניות יומיים על ידי הכפלת אחוז השינוי במדד בשתיים, ולאחר מכן להגדיל או להקטין את מחיר המניה בסכום זה. לדוגמה, כאשר מדד המדד עולה ב -2% במהלך יום המסחר, מחיר המניה של ה- ETF עולה ב -4% ממחיר הסגירה של היום הקודם.

מחירי המניות מופחתים לפי אותו יחס כאשר אמת המידה הבסיסית של הקרן מאבדת ערך. על ימים של המדד, אחוז ההפסד הוא הוכפל ו מנוכה ממחיר הסגירה הקודם. לדוגמה, אם המניות נסגרו ב -80 דולר למניה ביום המסחר לפני שה- benchmark יפסיד 2%, המניות ירדו ב -4% ל -76 דולר. 80 למניה.

אם המניות סגורות או נמוכות, יש לאפס את החזקות הקרן לאחר כל יום מסחר כדי להביא למינוף בהתאם למחיר הסגירה. לדוגמה, על שינוי במחיר המניה של 80 $ ל 84 $ למניה, הקרן תוסיף מינוף כדי לספק חשיפה כפולה במחיר החדש. תוספת המינוף מכונה הרכבה חיובית. הרכבה שלילית מתייחסת לצמצום המינוף לאחר ירידות שערים במניות.

נכון ל -15 באפריל 2016, ל- ProShares Ultra Technology היו נכסים בניהול (AUM) של 109 דולר. 05 מיליון דולר, עם נפח ממוצע של 973 $, 110 ליום, על פי 45 ימי המסחר האחרונים. התשואה השנתית לשלוש שנים היא 30% 47%.

ProShares UltraShort טכנולוגיה

כקרן ממונפת שעולה במחיר כאשר מדד הבסיסית יורד, ProShares UltraShort טכנולוגיה (NYSEARCA: REW

REWPrShs UlSh Tchn16.77 + 0. 42% Created with Highstock 4. 2. 6 ) מכונה תעודת סל הפוכה. כמו ProShares Ultra Technology, קרן זו עוקבת אחר מדד הדאו ג'ונס בארה"ב. עם זאת, כקופה קצרה, אחוזי ההפסדים היומיים על המדד מוכפלים בשניים ומוסיפים למחיר הסגירה של יום המסחר הקודם של ProShares UltraShort. רווחי המדד מוכפלים ומופחתים ממחיר המניה של הקרן. ההשפעות של עבודה חיובית וחיובית שלילי באותו אופן בשתי הקרנות. כאשר מחיר המניה של ProShares UltraShort טכנולוגיה מעריכה, התרחבות חיובית מתרחשת עם מינוף גדל. הירידות במחיר המניה גורמות להרכבה שלילית כאשר המינוף מצטמצם.

ProShares UltraShort טכנולוגיה יש קושי למשוך נכסים, עקב במידה רבה את הכוח הכולל של סקטור הטכנולוגיה מאז 2009. התוצאה היא AUM של $ 4. 48 מיליון נפח ממוצע של $ 196, 090 ליום, אשר מעמיד את הקרן בסיכון להיות סגורה. התשואה השנתית לשלוש שנים היא -32. 85%.

השורה התחתונה

בעוד קרנות אלה פועלות בכיוונים מנוגדים, הסיכון לחשיפה כפולה לשינויים במדד הבסיסי ותהליך חישובי מחירי המניות זהים.

שתי הקרנות חשופות אף הן לסיכון של הידרדרות הדרגתית בביצועים כתוצאה מהרכבה שלילית, המתרחשת כאשר המינוף מצטמצם על ידי איפוס תיקי המניות לאחר ירידה במחירי המניות. התוצאה לאורך זמן היא פגיעה בביצועים, הן בצורה של תשואות נמוכות יותר, כולל מינוף, או הפסדים גבוהים יותר לעומת השינוי נטו במדד הסמן. בשל חסרון זה המפתח, את השימוש האופטימלי של שתי קרנות הוא למסחר יום טקטי, אשר ימנע את הסיכונים של איפוס לחלוטין.