Groupon Inc. (NASDAQ: GRPN GRPNGroupon Inc5 58 + 2. 11% Created with Highstock 4. 2. 6 ) מפעילה שוק מקומי מקוון שמוכר שוברים מראש עבור לקוחות לפדות עבור מוצרים ושירותים מוזלים. עם חסמי כניסה זולים יחסית, המודל העסקי של Groupon עומד בפני מתמודדים בכל דמוגרפיה בשוק המקומי. הנה הסיכונים לטווח בינוני וארוך לשקול לפני השקעה במניות של Groupon.

-> ->

הרבעון האחרון

בדו"ח הרווח לרבעון השני של שנת 2016, Groupon היכתה את הערכות האנליסטים של קונסנזוס בשורה התחתונה והתחתונה, עם מכירות של 756 מיליון דולר לעומת הערכות של 711 מיליון דולר והרווח למניה EPS) של סנט שלילי אחד לעומת הערכות של שני סנט שלילי. החברה הפתיעה אנליסטים על ידי הוספת 1 מיליון לקוחות חדשים עבור סך של 27. 9 מיליון לקוחות נכון ל -30 ביוני 2016. Groupon העלתה הדרכה שנתית מלאה מ -3 מיליארד דולר ל -3 דולר. 1 מיליארד דולר, לעומת הדרכה מראש של 2 $. 75 מיליארד דולר ל -3 דולר. 05 מיליארד דולר. לחברה 700 מיליון דולר במזומן. השוליים השתפרו ב -240 נקודות בסיס בשנה (YY) ל -13%. מניות Groupon הגיבו על ידי יצירת שיאים חדשים של 52 שבועות ב -5 דולר. 94.

-> <9>>

Groupon Business Model

*

כחדשן בעסקי רכישת הקבוצה, Groupon משחקת תפקיד מתווך בין צרכנים לעסקים. העסקים מורידים את מוצריהם ב -50% או יותר באמצעות שוברים, המשווקים לבסיס הקבוצה של 29. 7 מיליון לקוחות. העסקים מוכנים להרוויח רווח קטן, או אפילו הפסד, בתמורה לרכישות חדשות של לקוחות. עסקים מקבלים זרם של תזרים מזומנים upfront תמורת שירות ללקוחות מאוחר יותר, כמו שוברי לפדות.

שלושה צדדים מערכת

כל שלושת הצדדים ליהנות בתרחיש האידיאלי. לקוחות חדשים להגיע לגלות מוצרים או שירותים חדשים בהנחה, בעוד עסקים מקווים לשמור על לקוחות חדשים שימשיכו לקנות איתם במחיר קבוע. הקבוצה אוספת הכנסות ממכירת השוברים. אם ללקוח יש ניסיון טוב, אותו אדם ימשיך להשתמש Groupon עבור עסקאות נוספות. כדי שהמודל ישתפר, כל שלושת הצדדים צריכים להיות מרוצים.

חסרונות

המודל העסקי נתקל בחסרונות כאשר אחד או יותר מהצדדים המעורבים מתקצר. עסקים יכולים לסבול כאשר הנחות רבות מדי ניתנות, וההפסדים מתחילים להיות מוחץ. לקוחות קמעונאיים יכולים להיות overconditioned רק חנות כאשר הנחות זמינות, מבלי להפוך אי פעם לקוח חוזר. Groupon יכול לסבול אם בסיס הלקוחות שלה מתחיל לרדת. בהערכת גודל ההפסדים שיכולים להתעורר כאשר קמפיינים מוצלחים מדי היתה בעיה במהלך השנים המוקדמות עבור לקוחות עסקיים של Groupon.לקוחות יכולים לקבל מאוכזב אם איכות המוצרים והשירותים סובלים.

תחרות היא הסיכון הגדול ביותר

Groupon עומדת בפני תחרות משירותי קופון מקומיים כגון Money Mailer ו- Val-Pack, כמו גם מתחרים כגון Living Social, LocalDeals. com ו- Yelp (סימול: YELP YELPYelp Inc45 83% 52% Created with Highstock 4. 2. 6 ). ענקי האינטרנט אמזון. (סימול: AMZN AMZNAmazon. com 1, 122. 49 + 0 98% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ), אלפבית בע"מ (GOOGL) ו- Facebook Inc. ( נאסד"ק: FB FBFacebook Inc179 38 + 0 26% Created with Highstock 4. 2. 6 ) כולם צוברים עניין בשוק המקומי מוצרים ושירותים. גוגל הציעה במקור לרכוש את Groupon תמורת 5 מיליארד דולר לפני ההנפקה הראשונה לציבור (IPO), שנדחתה. זה עורר ספקולציה של פוטנציאל רכישה על ידי אחד הגדולים שלושה ענקי האינטרנט הנ"ל על מנת לקבל יתרון על התחרות.

Private Label מותג מוצרים

כדי להבדיל את עצמה, Groupon הרחיבה את המודל העסקי שלה על ידי מתן שישה מותגים המותג הפרטי, כולל טופס + פוקוס (הלבשה אתלטיס נשים), אוליב סטריט וסוציולוגיה (הלבשה ואביזרים נשים), אלון & Rush (גברים הלבשה והנעלה), Wexley הבית (סחורות הביתה) ו פרנקלין פוקס (ציוד לחיות מחמד). ההנהלה הצהירה כי היא תקצץ את קווי העסקים הלא רווחיים ותמקד את מאמציה בגידול בסיס הלקוחות של ארצות הברית ובמוצרים ושירותים בשוליים גבוהים.

הערכה יקר

מניות Groupon לסחור ב 68. 88 קדימה רווחי מחיר (P / E), 1. מכירות 02x ו 8. 6x הספר. המניות עלו ב 80-. 46% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, לעומת כ - .8% 39 מדד ה - S & P 500 (Standard & Poor's 500, S & P 500,) נכון ל 19 - באוגוסט. לא זול. משקיעים ערך עשוי לבחור לצפות עבור pullback תחת $ 5 לפני ההשקעה.