בתוך אלפי מניות פעיל המסחר בשווקים הגלובליים, אחוז משמעותי הם מניות סחורה מאוד דק - במילים אחרות המניות כי המסחר באופן סדיר בנפחים נמוכים. המשקיעים צריכים להיות מודעים לסיכונים ניכרים של המסחר במניות אלה בנפח נמוך.

סיכון אחד של מניות בנפח נמוך הוא שהם חסרים נזילות, קריטריונים חשובים במסחר במניות. נזילות היא היכולת לרכוש או למכור בקלות בשוק ללא שינוי במחיר. משמעות הדבר היא כי המניה אשר נסחרת ב 25 $ למניה צריך להיות קנה או נמכר בקלות בסכומים גדולים (אומרים 100, 000 מניות) תוך שמירה על מחיר של 25 דולר למניה. עבור מניות, מידה טובה של נזילות היא נפח המסחר היומי הממוצע. באופן כללי, כל המניה נסחרת פחות מ 10, 000 מניות ביום נחשב מלאי בנפח נמוך.

נמוך נפח המניות קשה יותר לקנות או למכור במהירות במחיר השוק. הם נוכחים בכל המגזרים, כולל כובע גדול, midcap, קטן שווי, microcap, מניות nanocap וגם על פני להקות מחיר שונים מ-מחיר גבוה להקות (למשל 300 $ ומעלה) כדי פני מניות. בנוסף לסיכון לנזילות, מניות בנפח נמוך נושאות את ששת האתגרים הבאים:

1. אתגרים בגילוי מחיר הוגן : חוסר נפח המסחר מציין עניין רק ממספר משתתפים בשוק, אשר יכולים אז לפרוע פרמיה על מסחר כזה מניות. גם אם יושבים על רווח לא ממומש על מניות כאלה, ייתכן שלא ניתן יהיה לממש את הרווחים באופן ריאליסטי. נניח לפני שנה רכשת 10, 000 מניות של חברה במחיר של 10 דולר למניה, ועכשיו היא נסחרת ב -13 דולר למניה. כך אתה יושב על 30 אחוז רווח לא ממומש. אתה רוצה למכור את 10, 000 מניות בכיס את הרווח. עם זאת, אם נפח המסחר הממוצע של המניה הזו היא רק 100 מניות ליום, הניסיון שלך למכור 10, 000 מניות ייקח זמן (אולי ימים). מעשה מכירת המניות שלך עשוי להשפיע גם על מחירי המניות בנפח נמוך. הצפת השוק עם מלאי גדול של מלאי (למעשה 100 פעמים הממוצע היומי) יגרום המחירים ליפול במידה ניכרת אם הביקוש נשאר ברמה נמוכה ועקבית שלה.
2. מחיר מניפולציה אפשרות : Marketmakers פעיל על מניות בנפח נמוך יכול להשתמש בנזילות נמוכה לטובתם. הם מודעים לכך שהנזילות הנמוכה של המניות פירושה שהם יכולים לנצל את המרביות הרחבות. ההצעה היא המחיר הגבוה ביותר הקונה מוכן לשלם בעוד לשאול את המחיר הנמוך ביותר המוכר מוכן לקבל. המניה בנפח גבוה יהיה לסחור בהפצה צמודה (נניח $ 10. 2 למניה מחיר ההצעה ו $ 10. 3 למניה לשאול מחיר ביצוע מרווח $ 0 10. למניה). מלאי בנפח נמוך עשוי להיות רחב להפיץ (למשל $ 9.8 למניה מחיר ההצעה ו 10 $. 6 למניה לשאול מחיר עושה את התפשטות $ 0. 8 למניה).
3. דטרורינג החברה מוניטין : למרות נפח המסחר נמוך הם נצפו על פני מניות השייכים לכל מגזרי המחירים, זה נפוץ במיוחד חברות microcap ומניות במחיר נמוך. חברות רבות כאלה נסחרות בשוקי OTC אשר אינן דורשות שקיפות לגבי עסקים. לעתים קרובות חברות כאלו הן חדשות וחסרות רשומות מוכחות. נפח המסחר נמוך עשוי להיות אינדיקציה ברורה להידרדרות מוניטין החברה אשר ישפיע עוד יותר על פוטנציאל ההחזר על המניה. זה יכול להיות גם אינדיקציה על חברה חדשה יחסית, אך כדי להוכיח את ערכו.
4. אי וודאות לגבי התמונה הגדולה : מהן הסיבות הבסיסית מאחורי נפח המסחר נמוך של המניה? מדוע אין עניין או קהל רחב יותר למסחר במלאי זה? האם יש סיבות אשר עשויות לכלול חוסר שקיפות על ניהול החברה, עובדות, מוצרים, שירותים, וכספים? האם החברה מעורבת באי סדרים מסוימים שעשויים לכלול הפרה של תקנות? התשובות לכל השאלות הללו יכולות לספק תמונה גדולה יותר אשר תניע את פוטנציאל ההחזר העתידי עבור המניה. כל אחת מהסיבות האפשריות הנמצאות בצד השני של הכללים תשפיע על המסחר העתידי במניות החברה.
5. רגישות ל רשלנות מקצועית מן היזמים : החברה היזמים הם הודיע ​​הטוב ביותר על הערכות ריאלי של המניה. נפחי מסחר נמוכים מובילים לעיתים לתקופות זמניות של קפיצות מחירים מנופחות באופן מלאכותי, כאשר היזמים יכולים לפרוק את אחזקותיהם הגדולות למשקיעים נפוצים (ולעתים קרובות בורים) במחירים גבוהים, ולהשאיר את זה עם פוטנציאל הפסד ארוך טווח.
6. פגיעות להתנהלות בלתי הולמת של שיווק : ברוקרים לא מהימנים ומכירות מוצאים מלאי כזה בנפח נמוך כלי טוב כדי לבצע שיחות קרות עם טענות שיש את המידע הפנימי על הבא שנקרא tenbagger (מלאי זה מכפיל עשר פעמים ערך ). שיטות אחרות כרוכות בהנפקת הודעות לעיתונות מזויפות לשקר על לקוחות פוטנציאליים לחזור גבוה. משקיעים נפוצים רבים יכולים ליפול טרף נוהגים כאלה.

->

השורה התחתונה

כפי מפתה ככל שיהיה כדי להיתקל במלאי בנפח נמוך מאמינים שזה יהלום מחוספס, המציאות היא כי נפח נמוך המניות בדרך כלל לא מסחר סיבה טובה מאוד - כמה אנשים רוצים אותם. חוסר הנזילות שלהם קשה למכור גם אם המניה מעריכה, רגישים מניפולציה מחיר, ומושך את הרמאים. סוחרים ומשקיעים צריכים לנקוט משנה זהירות ולבצע בדיקת נאותות לפני רכישת מניות בנפח נמוך.

-> -