בין אם אתה מתייחס אליהם כאל "חשבונות מנוהלים בנפרד" או "חשבונות מנוהלים בנפרד", חשבונות מנוהלים עברו לזרם המרכזי. כדי להבין מדוע יש להם כזה ערעור חזק למשקיעים אמידים, לשקול את ההיסטוריה של ניהול כסף מקצועי. תחשוב אל ברוני השודדים. אלה תעשיית titans עשה את כספם בתעשייה כבדה ולאחר מכן שכרו מנהלי כספים מקצועיים לפקח על עושרם. כמו כן, תוכניות פנסיה גדולות, קרנות ומוסדות מוסדיים אחרים הפקידו לעיתים קרובות את נכסיהן לחברות מקצועיות לניהול כספים. עם דרישות השקעה מינימלי של 1 מיליון דולר, השירותים של מנהלי כספים אלה יש היסטורית היה מחוץ להישג ידם של המשקיע הממוצע.

-> ->

ראה: לעטוף את זה: אוצר המילים ואת היתרונות של כסף מנוהל

במשך הזמן, המשקיעים ראו את היתרונות של ניהול כסף מקצועי ורצו גישה אלה יתרונות. עליית תעשיית קרנות הנאמנות נפגשה חלקית על ידי הצורך, ומאפשרת למשקיעים לגייס את נכסיהם וליצור תיקי השקעות גדולים מספיק כדי למשוך חברות מקצועיות לניהול כספים. מה קרנות נאמנות לא יכול להציע, בשל המבנה שלהם כהשקעות משותפות על ידי קבוצה של משקיעים, היא היתרון של ניהול תיק מותאם אישית. חשבונות נפרדים להתגבר על המכשול הזה.

-> ->

בסיס עלות אישית
באדיבות ההתקדמות הטכנולוגית, חברות ניהול הכספים הצליחו להפחית באופן משמעותי את דרישות ההשקעה המינימליות שלהם הרבה מתחת לסכום המסורתי של 1 מיליון דולר. במקום לאסוף את הנכסים שלהם עם אלה של משקיעים אחרים, קהל הרבה יותר גדול של משקיעים אמידים יכולים כעת לגשת היתרונות של ניהול תיק מותאם אישית באמצעות חשבונות נפרדים.

היכולת לקבל בסיס עלות בודדת על ניירות הערך בתיק שלך הוא המפתח לאותן הטבות. כדי להבין את חשיבותו, שקול את מהות הקרן. בצורתה הבסיסית ביותר, קרן נאמנות היא חברה שמשקיעה בחברות אחרות על ידי רכישת המניות והאג"ח שהונפקו על ידי אותן חברות. בעת רכישת מניות של קרן נאמנות, יש לך חלק הבעלות על ניירות ערך הבסיסית עם כל שאר המשקיעים בקרן. אין לך בסיס עלות אישית על ניירות ערך אלה. ניקח בחשבון את הדוגמה הבאה:

ACME קרנות נאמנות מחזיקה מניות של שתי חברות: החברה 1 ואת החברה 2. אתה רוכש 100 מניות של קרן נאמנות ACME. בעוד שאתה הבעלים של אותן 100 מניות של ACME Mutual Fund, אינך מחזיק במניות של חברה 1 או חברה 2. מניות אלה הן בבעלות חברת קרנות הנאמנות של ACME. מכיוון שאתה משקיע בחברת ACME קרנות נאמנות, אתה יכול לקנות או למכור מניות של ACME קרנות נאמנות החברה, אבל אין לך יכולת לשלוט על ההחלטה של ​​Acme לקנות או למכור מניות של חברה 1 או חברה 2.

אם זה נראה קצת מבלבל, תסתכל על קרנות הנאמנות שלך אישי. בחר קרן ולמצוא את השם של האחזקה הגדולה ביותר בקרן שלך. אם אתה מתקשר לחברת הקרן ואומר להם שאתה רוצה למכור את החזקה זו, הבקשה שלך תידחה. הקרן מקבלת החלטות בשם כל בעלי המניות, שאינה מבוססת על צרכיו של משקיע יחיד.

כדי למנוע את הטבע "הדדי" של קרנות נאמנות, אתה יכול לבחור לרכוש מניות בודדות אג"ח לבנות תיק משלך, אבל זה זמן רב ההצעה ואת חסרה את היתרון של ניהול תיקים מקצועי, אשר העיקרית הסיבה רוב המשקיעים לשים את כספם בקרנות נאמנות. כדי להשיג את היתרונות של ניהול תיק מקצועי ללא הפרעה של בעלות הדדית של ניירות ערך הבסיסית, מספר גדל והולך של משקיעים פונים חשבונות נפרדים. (לפרטים נוספים על קרנות נאמנות קרא: כיצד לבחור קרן נאמנות טובה )
לשים את "נפרדת" בחשבון נפרד
חשבונות נפרדים דומים קרנות נאמנות כי מנהל כספים מפתחת תיק מודל המתמחה בהיבט מסוים של השוק (כגון שווי גדול, צמיחה, שווי קטן או ערך) ורכישה או מכירה של ניירות ערך במאמץ ליצור תשואות חיוביות. ההבדל העיקרי בין קרנות נאמנות לחשבונות נפרדים הוא, שבחשבון נפרד מנהל הכספים רוכש את ניירות הערך בתיק בשם המשקיע ולא בשם הקרן.

בדוגמה הקודמת שלנו, הסברנו כי המשקיעים בקרן הנאמנות של ACME אינם מחזיקים במניות של ניירות הערך שבבסיס. בחשבון נפרד, המשקיעים אכן מחזיקים במניות אלה. אם מודל תיקי חשבון נפרדים כולל מניות של חברה 1 ומניות של חברה, 2 כאשר אתה משקיע בתיק זה, מנהל הכספים רוכש מניות של כל אחת מהחברות הללו בשמך. החשבון שלך הוא "נפרד" ונבדל מזה של כל משקיע אחר במודל זה, אשר (בניגוד קרנות נאמנות) נותן לך את היכולת לכוון את מנהל הכסף כדי להתאים אישית את תיק על פי הצרכים האישיים שלך. אמנם זה היה להביס את המטרה של שכירת מנהל מקצועי אם ניסית מיקרו לנהל כל החלטה לקנות / למכור בתיק, ישנם תחומים שבהם זה יכול להיות בעל ערך משמעותי כדי להפוך את הקול שלך שמע.

היתרונות של בסיס העלות האישית
אחד היתרונות הנפוצים ביותר של חשבונות נפרדים כולל מס רווח / הפסד המס, אשר היא טכניקה למזעור חבות מס רווחי הון באמצעות מימוש סלקטיבי של רווחים והפסדים בחשבון נפרד שלך תיק עבודות. זה יכול להיות יתרון משמעותי עבור המשקיעים אמידים. שקול, למשל, תיק חשבונות נפרד שבו נרכשו שני ניירות ערך במחירים דומים. עם הזמן, אחד ניירות ערך הוכפל ערך בעוד השני ירד בחצי. בהנחיית מנהל הכספים למכור את שני ניירות הערך, הרווחים שנוצרו על ידי נייר הערך שהכפיל את הערך מתקזזים מההפסדים בביטחון האחר, ומבטלים כל חבות במס רווחי הון.התמורה מהמכירה ניתנת להחזרה, תוך שמירה על היתרה בחשבונך. באופן דומה, אם אתה מוכר כמה הנדל"ן, אמנות או השקעות אחרות בכל רווח, אבל יש הפסדים לא ממומשים בחשבון נפרד שלך, אתה יכול להבין את ההפסדים ולהשתמש בהם כדי לקזז את הרווחים ממכירת ההשקעות האחרות שלך. (כדי ללמוד עוד לקרוא: מדריך למתחילים כדי השקעה יעילה מס .)

הטבה מס נוספת על בסיס עלות הפרט היא היעדר רווחי הון מוטבע. שוב, השוואה עם קרנות נאמנות מדגים את הבעיה. קרנות נאמנות חייבות לשלם את כל רווחי ההון פעם בשנה. מאז קרנות נאמנות "הדדית", כל המשקיעים חולקים את חבות המס על הרווחים. כך, למשל, אם הקרן הכפילה את הערך מינואר עד נובמבר, המשקיעים שרכשו לקרן בדצמבר לא זכו ליהנות מיתרונות אלו, אך הם יורשים את חבות המס משום שהרווחים מוטבעים בתיק. המשקיעים בחשבון נפרד, וזאת על בסיס בסיס העלות האישית על ניירות הערך הבסיסיים, לא יהיו אחראים לרווחי הון שנוצרו לפני יום השקעתם בתיק.

יתרון נוסף של בסיס עלות הפרט הוא היכולת להתאים אישית את התיק על ידי בחירה להימנע להשקיע במניות מסוימות או מגזרים כלכליים מסוימים (טכנולוגיה, מניות חטא, וכו '). זוהי אפשרות חשובה אם, למשל, אתה עובד עבור חברה טכנולוגית תיק שלך כבר כבד עם המניות של המעסיק שלך, או שיש לך הרשעות אישיות חזקה נגד השקעות בחברות מסוימות (למשל, הימורים, אלכוהול או היבשת המפיקים) .

השורה התחתונה כדי למקסם את היתרונות חשבונות נפרדים מציעים, רוב המשקיעים לעבוד עם יועץ השקעות מקצועי. היועץ מספק סיוע בהחלטות הקצאת נכסים, בחירת מנהל כספים, וכן תיאום התאמה אישית של תיקי השקעות ואספקה ​​/ הפסד. (למידע נוסף ראה חשבונות מנוהלים בנפרד: אלטרנטיבה לקרנות נאמנות .)