אתה כנראה לא היו מודעים לכך שיש קרן חליפין (ETF) עבור הלוואות בכירות, אבל נראה כאילו יש ETF כמעט כל דבר בימים אלה. אם אתה רוצה להשקיע ב ETF הלוואה בכיר, תצטרך ללכת עם SPDR Blackstone / GSO בכיר הלוואה ETF (SRLN SRLNBlack / GSO Sr Ln47 360. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ). את טיקר צריך להיות קל לזכור. ישנם מספר תוצאות חיוביות ותשלילים עם ETF זה. בואו נתחיל עם השני.

כל המספרים מתחת ל -28 במאי 2015. <

שלילי

איכות האשראי של Standard & Poor's נע בין BBB ל- D, עם דירוג B המייצג 26% 15% מהחזקות ו- B + מייצג 20. 83% מהחזקות. למרות זאת להיות קרן הלוואה בכיר במטרה לספק הכנסה שוטפת תוך שמירה על ההון, לא הולך להיות סיכון. סיכון האשראי הוא החשש הראשון והבולט ביותר. על בסיס דירוגים, קרן זו מגיעה גם עם סיכון אבטחת תשואה גבוהה) ניירות ערך מתחת לדירוג השקעה (, סיכון נזילות וסיכון השקעות חוץ) סיכון גבוה יותר מאשר בארה ב "עקב נסיבות כלכליות וגיאופוליטיות גבוהות יותר (. (לפרטים נוספים, ראה: הבנת סיכון נזילות .)

עוד שלילי הוא יחס ההוצאות של 0. 85%, שהוא גבוה באופן משמעותי מאשר הממוצע 0. 46% עבור ETF. תאריך התחילה של תעודות סל אלו היה 3 באפריל 2013. על בסיס מצטבר, ה- ETF פוחת 1. 06% מאז אותה תקופה. זה גם פוחת 0. 60% בשנה האחרונה. שלילי סופי הוא חוסר נזילות בתעודה עצמה. SRLN עסקאות ממוצע של 115, 503 מניות ליום. זה יוביל לפעמים רחב ההצעה לשאול התפשטות, אשר יש פוטנציאל לעלות לך כסף נוסף. עם זאת, בזמן כתיבת שורות אלה, SRLN נסחר ב 49 $. 49 למניה. ההצעה הייתה 49 דולר. 49 ו לשאול $ 49. 50. זה מה שאתה רוצה לראות. (לקבלת מידע נוסף, ראה: מזעור דמי ETF .)

Positives

יש בהחלט סיכונים הקשורים להשקיע SRLN, אבל יש גם חיוביות. הגדול ביותר הוא שאם היו פשיטת רגל הלוואה בנקאית בכיר יהיה נפרעו לפני כל הצדדים האחרים לקבל החזר. (לפרטים נוספים, ראה: High Times לפני אג"ח של תשואה גבוהה .)

פיחות המניות אינו מרשים ביותר, אבל זה לא ETF נדיף בכל האמצעים. זה חיובי כי היא מניבה כיום 3. 57%. לכן, אם המניה שוב פוחת 0. 60% במהלך 12 החודשים הבאים תוך תשואה 3. 57%, יהיה לך רווח על הידיים. רווח גדול? וזה יהיה תפקיד במסקנה.

חיובי נוסף הוא גיוון. SRL יש 175 אחזקות, עם פירוט של 90. 24% בהלוואות, 6. 82% באיגרות חוב ו - 2.94% במזומן. אבל זה גיוון בתעשייה זה מרשים ביותר.(לפרטים נוספים, ראה: חשיבות הגיוון .)

הנה פירוט של הקצאת התעשייה כאחוז מנכסים נטו:

עסקים: 12. 34%

היי-טק ענפי תעשייה: 8. 58%

קמעונאות: 8. 15%

תקשורת: 8. 14%

בריאות ותרופות: 8. 04%

מלון, משחקים ופנאי: 7. 04% > מיכלים, אריזות וזכוכית: 4. 79%

שידור ומנוי: 4. 31%

בנקאות, פיננסים וביטוח: 4. 25%

נפט וגז: 3. 80%

כלי רכב : 3. 21%

מתכות וכרייה: 3. 20%

משקאות, מזון וטבק: 3. 03%

כימיקלים, פלסטיק וגומי: 2. 82%

חשמל: 2. 49 <

השורה התחתונה

השקעה בתעודות סל המציעה גיוון, תנודתיות נמוכה, הגנה על פשיטת רגל יחסית ותשואה נדיבה יכולה להיות תוספת טובה לתיק. עם זאת, עם רבים של הלוואות מתחת כיתה ההשקעה, חוסר הערכה מניות, יחס ההוצאות גבוהה, אתה יכול למצוא הזדמנויות טובות יותר במקום אחר. (לפרטים נוספים, ראה:

2015 של תעודות סל המבטיחות ביותר .) דן מוסקוביץ אינו הבעלים של מניות של SRLN.