בונדס יכול להיות כלי נהדר כדי לייצר הכנסה נחשבים נרחב להיות השקעה בטוחה, במיוחד בהשוואה למניות. עם זאת, המשקיעים צריכים להיות מודעים כמה פוטנציאל החסרונות והסיכונים להחזיק אג"ח של חברות ו / או ממשלתיות. במאמר זה, אנו לחשוף את הסיכונים כי לחכות לגנוב את הרווחים שנצברו קשה.

1. סיכוני ריבית

שיעורי הריבית ומחירי האג"ח נושאים יחסי הפוך; כמו שיעורי הריבית נופלים, המחיר של אג"ח המסחר בשוק עולה בדרך כלל. לעומת זאת, כאשר הריבית עולה, מחיר האג"ח נוטה ליפול. זה קורה כי כאשר הריבית נמצאים על הירידה, המשקיעים מנסים ללכוד או לנעול את השיעורים הגבוהים ביותר שהם יכולים כל עוד הם יכולים. כדי לעשות זאת, הם יגרשו את האג"ח הקיימות שמשלמות ריבית גבוהה יותר משיעור השוק השורר. גידול זה בביקושים מתבטא בעליית מחיר האג"ח. מצד שני, אם הריבית הרווחת היו במגמת עלייה, המשקיעים באופן טבעי jettison האג"ח כי לשלם ריבית נמוכה יותר. זה יכריח את מחירי האג"ח למטה.

-> ->

בואו נסתכל על דוגמא:

דוגמה - שערי חליפין ומחיר איגרות חוב למשקיע איגרת חוב נסחרת בערך נקוב ונושאת תשואה של 4%. נניח כי הריבית השוררת בשוק עולה ל -5%. מה יקרה? המשקיעים ירצו למכור את האג"ח של 4% לטובת אג"ח שמחזירות 5%, אשר בתורן מכריחות את מחיר האג"ח של 4% בהמשך.

2. Reinvestment Risk

עוד סכנה כי המשקיעים האג"ח הפנים הוא סיכון ההשקעה מחדש, אשר הסיכון של צורך reinvest התמורה בשיעור נמוך יותר מאשר הכספים היו מרוויחים בעבר. אחת הדרכים העיקריות שבהן סיכון זה מציג את עצמו היא כאשר הריבית נופלת לאורך זמן ואיגרות חוב ניתנות לחיוב מופעלות על ידי המנפיקים.

התכונה הניתנת לחיוב מאפשרת למנפיק לפדות את האג"ח לפני הפדיון. כתוצאה מכך, בעל האג"ח מקבל את התשלום העיקרי, אשר לעתים קרובות בפרמיה קלה לערך הנקוב.

עם זאת, החיסרון לשיחה האג"ח היא כי המשקיע נשאר עם ערימת מזומנים, כי הוא או היא לא יוכלו להשקיע מחדש בשיעור דומה. זה reinvestment הסיכון עלולה להיות השפעה שלילית גדולה על ההשקעה של הפרט חוזר עם הזמן.

כדי לפצות על סיכון זה, המשקיעים מקבלים תשואה גבוהה יותר על האג"ח מאשר על אג"ח דומה שאינה ניתנת לחיוב. משקיעים אג"ח אקטיבי יכול לנסות להקטין את הסיכון להשקיע מחדש בתיקים שלהם על ידי מזעזע את תאריכי השיחה הפוטנציאלים של איגרות החוב השונות שלהם. זה מגביל את הסיכוי כי אג"ח רבים ייקראו בבת אחת.

3. סיכון אינפלציה

כאשר משקיע רוכש אג"ח, הוא מתחייב למעשה לקבל שיעור תשואה, קבוע או משתנה, למשך כל תקופת ההתחייבות או לפחות כל עוד הוא מוחזק.

אבל מה קורה אם העלות של החיים האינפלציה להגדיל באופן דרמטי, בקצב מהיר יותר מאשר הכנסה הכנסה? כאשר זה קורה, המשקיעים יראו את כוח הקנייה שלהם לשחוק ואולי למעשה להשיג שיעור שלילי של תשואה (שוב factoring באינפלציה).

שים בדרך אחרת, נניח שמשקיע מרוויח שיעור תשואה של 3% על אג"ח. אם האינפלציה תגדל ל -4% לאחר רכישת האג"ח, שיעור התשואה האמיתי של המשקיע (בגלל הירידה בכוח הקנייה) הוא -1%.

4. קרדיט / Default Risk

כאשר משקיע רוכש אג"ח, הוא או היא למעשה רכישת תעודת חוב. במילים פשוטות, זה לווה כסף זה חייב להיות repaid על ידי החברה לאורך זמן עם ריבית. משקיעים רבים אינם מבינים כי איגרות החוב הקונצרניות אינן מובטחות על ידי האמונה והאשראי המלאים של ממשלת ארה"ב, אלא תלויים ביכולתו של התאגיד להחזיר את החוב.

המשקיעים חייבים לשקול את האפשרות של ברירת המחדל גורם סיכון זה להחלטה ההשקעה שלהם. כאמצעי אחד לניתוח אפשרות ברירת המחדל, כמה אנליסטים ומשקיעים יקבעו את יחס הכיסוי של החברה לפני תחילת ההשקעה. הם ינתחו את דוחות התאגיד ותזרימי המזומנים, יקבעו את הרווח התפעולי ואת תזרים המזומנים שלו, ואז ישקלו זאת כנגד הוצאות שירות החוב. התיאוריה היא שככל שהכיסוי (או הרווח התפעולי ותזרימי המזומנים) גבוה יותר ביחס להוצאות שירות החוב, כך ההשקעה בטוחה יותר.

5. הורדת דירוג דירוג

יכולת החברה לפעול ולפרע את החוב שלה (ואת החוב הפרט) נושאים מוערכת לעתים קרובות על ידי מוסדות דירוגים מרכזיים כגון Standard & Poor's או Moody's. דירוגים נע בין "AAA" עבור השקעות באיכות אשראי גבוהה ל 'D' עבור איגרות חוב ברירת המחדל. ההחלטות שהתקבלו על ידי סוכנויות אלה ואת המשפטים לשאת הרבה משקל עם המשקיעים.

אם דירוג האשראי של החברה הוא נמוך או יכולתו לפעול ופירעון נחקר, הבנקים ומוסדות ההלוואות ישים לב וייתכן לגבות את החברה שיעור ריבית גבוה יותר עבור הלוואות עתידיות. הדבר עלול להשפיע לרעה על יכולתה של החברה לעמוד בחובותיה עם מחזיקי אגרות החוב השוטפות ותפגע בבעלי האג "ח הקיימים שהיו עשויים להיחשף לפריקת פוזיציותיהם.

6. סיכוני נזילות

אמנם יש כמעט תמיד שוק מוכן לאגרות חוב ממשלתיות, אג"ח קונצרניות הם לפעמים בעלי חיים שונים לחלוטין. קיים סיכון שמשקיע לא יוכל למכור את איגרות החוב הקונצרניות שלו במהירות בגלל שוק דליל עם מעט קונים ומוכרים עבור האג"ח.

ריבית נמוכה בהנפקה מסוימת של אג"ח עלולה להוביל לתנודתיות משמעותית במחיר ואולי להשפיע לרעה על התשואה הכוללת של בעל האג"ח (עם המכירה). בדומה למניות המסחר בשוק דק, אתה עלול להיות נאלץ לקחת מחיר נמוך בהרבה מהצפוי למכור את עמדתך באג"ח.