כשמדובר בהשקעה באגרות חוב, קיים עולם הזדמנויות מעבר לשוקי ההכנסה הקבועים של ארה"ב. למעשה, על פי איגוד שוקי ניירות ערך והשווקים הפיננסיים, היקף שוק האג"ח העולמי בשנת 2006 נאמד ב -45 טריליון דולר, קצת יותר ממחציתם היו הנפקות בארה"ב.

בדומה לשוקי המניות הבינלאומיים, השקעה באיגרות חוב בינלאומיות מציעה מגוון עצום של הטבות אפשריות, כולל תשואה גבוהה ואפשרויות פיזור עבור תיק ההשקעות שלך. במאמר זה נשווה את שוקי החוב הבינלאומיים לשוקי ההכנסה הקבועה בארה"ב ונבחן כיצד וכיצד להשקיע בחוב הבינלאומי. כמו כן, אנו נבצע הערכה של הסיכונים הכרוכים באיגרות חוב בעולם, כיצד מנהלי תיקים יכולים לגדר סיכונים אלו ואילו רכב בינלאומי בעל הכנסה קבועה עשוי להיות מתאים לתיק ההשקעות שלך.

אג"ח זרות אג"ח זרות מונפקות על ידי ממשלות או תאגידים הממוקמים מחוץ לשוק המקומי וסחר בשווקים הפיננסיים בחו"ל. כמו כן, כפי שניתן לצפות, אג"ח אלה לרוב המסחר במטבעות של השווקים המקומיים שלהם. לדוגמה, אג"ח שהונפק על ידי בנק יפני בשוק היפני המשלם ריבית בין היפני יהיה איגרת חוב זרה למשקיעים.

יש הבדל מבני קטן בין איגרות חוב שהונפקו בשווקים זרים לבין אלה שהונפקו באופן מקומי, שכן שניהם משלמים זרמי ריבית קבועים ומפרעים את הקרן במועד הפירעון.

למה להשקיע באגרות חוב בינלאומיות?

היתרונות העיקריים של השקעה באגרות חוב בינלאומיות כוללים גיוון תיקי השקעות, תשואות היסטוריות גבוהות יותר והטבות מטבע.
גיוון

1. החוב הבינלאומי מציע גיוון משמעותי בתיקי ניירות ערך, מעבר לפורטפוליו המורכב אך ורק מממשלת ארה"ב וחוב תאגידי, אשר לעיתים קרובות נעים באופן דומה לאירועים ספציפיים של U. לדוגמה, המשקיעים באג"ח של אג"ח, אם יושקעו באגרות חוב של חברות או באוצר, ייפגעו אם הריבית תעלה עם ירידת מחירי איגרות החוב. (לקבלת מידע נוסף, ראה מתקדם מושגים בונד: טווח מבנה הריבית .) עם זאת, אם ההשקעות שלך האג"ח פרוסים על פני מדינות שונות, תוכלו לגוון את תיק ההשקעות שלך, בתיאוריה, להקטין את - סיכון כולל. הסיבה לכך היא שהשקעה באג"ח קונצרניות יפניות או באיחוד האירופי לא תושפע באותה מידה על ידי שינויים בשערי הריבית של ארה"ב כאיגרות חוב של ארה"ב. (לקריאה הקשורה, ראה

   הולך בינלאומי .) -> ->

   תשואה היסטורית גבוהה יותר
2. בנוסף, התשואות ההיסטוריות הראו כי השקעות בינלאומיות בעלות הכנסה קבועה נוטות להיות בעלות שיעור תשואה גבוה יותר מאשר ניירות ערך של U. S. על פי סיטיגרופ, בהשוואת מדדי אג"ח גלובליים מגודרים ל- U.ס 'האוצר חוזר, בין השנים 1991 ו 2007 המדדים האג"ח העולמי תשואה שנתית של כ -7% לעומת התשואה 6% כי U. ס אג"ח חזרו באותה תקופה. (לקריאה הקשורה, בדוק שוק הבונד: מבט לאחור ) ישנן מספר סיבות לכך שניתן לצפות לתשואות גבוהות יותר. אלה כוללים סיכונים גדולים יותר כמו גם בשוק תחרותי פחות.

   -> ->

   מטבע גידור
3. איגרות חוב זרות הן מטבע גידור טבעי במטבע U. S. כמו תשלומי הריבית והקרן במטבע חוץ. אם המטבע U. S נופל ביחס למטבע ששולם על איגרת החוב הזרה, משקיע האג"ח יזכה להמרה כאשר מטבע החוץ ימיר לסכום גדול יותר של דולר ארה"ב. (לקריאת רקע, בדוק מדריך למתחילים לגידור .) תפקיד הסיכון באג"ח זרות

למרות היתרונות, קיימים סיכונים להשקעה באג"ח זרות. אג"ח זרות, בעודן מציעות הזדמנויות לגיוון, יכולות גם הן לשאת סיכון משמעותי. מטבע וסיכוני ברירת המחדל הם החששות השולטים כאן.
מטבע סיכון

1. בעוד השקעה באגרות חוב זרות מספקת גידור טבעי על דולר ארה"ב, הצד השני הוא הסיכון כי הדולר ינוע בחוזקה כנגד המטבע הנקובה של האג"ח. מהלך חזק של דולר ארה"ב כנגד המט"ח יקטין את הריבית האפקטיבית / קרן שתקבל לאחר ההמרה. ככזה, חשוב כאשר משקיעים באג"ח זרות כדי להבין את הסיכון הזה להעריך את המהלך סביר של המטבעות הרלוונטיים לפני הרכישה.

   Default Risk

2. סיכון ברירת המחדל הוא דאגה מיוחדת עבור איגרות חוב זרות המונפקים במדינות מתועשות פחות או מדינות שבהן יש מאבק פוליטי ניכר. בתנאים אלה, שיעורי הריבית והמדיניות המוניטרית עשויים להשתנות במידה רבה יותר מאשר במדינות מבוססות יותר. בנוסף לכך, היו דוגמאות היסטוריות של מדינות ריבוניות הפוגעות בחובותיהן הריבוניים או פוחתות קשות. גורמים אלה יוצרים סביבה מורכבת, שנשארת לרוב למשקיעים מקצועיים. לדוגמה, ברירת המחדל הרוסית ב -1998 או המשבר הפיננסי באסיה ב -1997 ממחישה מצבים בהם עלולים המשקיעים באג"ח הבינלאומיות להיפגע.

   גידור בונד הסיכון הגלובלי

ישנן טכניקות גידור כי כמה מנהלי הקרן להעסיק את הסיכון של אג"ח בעולם. אחת האסטרטגיות הנפוצות ביותר היא גידור סיכון המטבע הגלום באמצעות חוזים עתידיים או קניית פוזיציות בשווקי מטבע חוץ במטרה לנטרל תנודות ריבית המשפיעות על ערכי המטבע. (לקריאה נוספת, בדוק
יסודות החוזים העתידיים .) בעוד שאיגרות חוב בעולם נוטות להיות נקובות במטבע של המדינה שבה הן מונפקות, יש יוצאים מן הכלל. שני החריגים הבולטים ביותר הם אג"ח בריידי ואג"ח ינקי, ששניהם נמכרים ב-דולר ארה"ב. עם החריג העיקרי של אג"ח בריידי, אשר מגובה על ידי U.S. האוצר, רוב האג"ח הגלובלית יש ברירת מחדל גבוהה יותר וסיכוני מטבע מאשר הנפקות אג"ח U. משמעות הדבר היא, כי בדומה לאוצר האוצר האמריקאי, הממשלה האמריקנית מבטיחה את תשלומי האג"ח של אותם נושאים. יש הטוענים כי אג"ח בריידי מציעות את הטוב שבשני העולמות בכך שהן מציעות את גיוון החשיפה למדינות אחרות, בעודן מגובות על ידי ממשלת ארה"ב.

כיצד להשקיע בונדס עולמי

בשל רמות מרובות של סיכון, השקעה באיגרות חוב בעולם הוא לעתים קרובות הטוב ביותר שמאלה מנהל תיק. גם אם משקיע בודד את ההכנסה העולמית הקבועה, רוב הנפקות האג"ח הבינלאומיות קשה לרכוש ישירות מהממשלה הריבונית או מהחברה הימית שמנפיקה אותן.
כמו כן, במקרים מסוימים ממשלות זרות לא מאפשרים רכישה של איגרות חוב ממשלתיות על ידי תושבי חוץ.

רוב בתי ההשקעות הגדולים יש לפחות קרן אחת המשקיעה במיוחד באג"ח בעולם, כך שאתה אמור להיות מסוגל למצוא בקלות קרן אג"ח בינלאומית אשר ייתן לך קצת חשיפה לשוק זה. השגת חשיפה לנושאים בינלאומיים בעלי הכנסה קבועה באמצעים אלה צריכה להפחית חלק מהסיכון הגלום בהשקעה בחוב העולמי. (לפרטים נוספים על קרנות האג"ח, ראה

הערכת קרנות בונד: שמירה על פשטות .) דון מה הכי טוב לצרכיך

בסופו של דבר, הכנסה בינלאומית קבועה היא כלי השקעה מורכב, ורוב המשקיעים יוגש בצורה הטובה ביותר על ידי דיון במגוון האפשרויות עם יועץ ההשקעות שלהם. תן קצת מחשבה על איזה סוג של סיכונים אתה מוכן לקחת, בהתחשב במאזן ההשקעות האחרות שלך - יחד עם היועץ שלך - לשקול לחקור את העולם הרחב של האג"ח הגלובלית. הסיכון עשוי להיות שווה את הפרס.