a:

התשובה הקצרה? התשובה הארוכה? זה תלוי.

היחס בין מחיר לרווח (P / E) מחושב כמחיר המניה הנוכחי של המניה מחולק ברווח למניה שלו במשך 12 חודשים (בדרך כלל 12 החודשים האחרונים, או שנים עשר החודשים הבאים (TTM)). רוב מכפילי הרווח הנקי שאתה רואה במניות הציבוריות הם ביטוי למחיר הנוכחי של המניה לעומת רווחי 12 החודשים הקודמים.

המניה נסחרת במחיר של 40 דולר למניה עם EPS (ttm) של $ 2, עם רווח של 20 דולר למניה, עם רווח של 20 דולר ($ 40 / $ 2) של $ 1 ($ 20 / $ 1). לשתי המניות האלה יש את אותו מחיר לרווח - בשני המקרים המשקיעים משלמים 20 דולר עבור כל דולר של רווחים.

אבל, מה אם המניה מרוויח 1 $ למניה נסחר ב $ 40 / לשתף? עכשיו יהיה לנו P / E יחס של 40 במקום 20, כלומר המשקיע היה משלם 40 $ לתבוע רק $ 1 של הרווחים. זה נראה כמו עסקה גרועה, אבל ישנם מספר גורמים אשר יכול להקל על זה overpricing בעיה לכאורה.

ראשית, החברה יכולה להיות צפויה להגדיל הכנסות ורווחים הרבה יותר מהר בעתיד מאשר חברות עם P / E של 20, ובכך מחיר גבוה יותר היום עבור רווחים עתידיים גבוהים יותר. שנית, נניח שהרווחים המשוערים של חברת 40-P / E מתממשים מאוד, בעוד שהרווחים העתידיים של החברה 20-P / E אינם בטוחים במידה מסוימת, דבר המצביע על סיכון השקעה גבוה יותר. המשקיעים היו להסתכן פחות על ידי השקעה ברווחים מסוימים יותר במקום פחות מסוימים, כך החברה לייצר את הרווחים דבר בטוח שוב פקודות מחיר גבוה יותר היום.

שנית, יש לציין גם כי ממוצע P / E ratios נוטים להשתנות מענף לתעשייה. בדרך כלל, P / E ratios של חברות מאוד יציב, תעשיות בוגרת בעלי פוטנציאל צמיחה מתון יותר יש P / E ratios נמוך יותר מאשר חברות קטנות יחסית, צומח במהירות תעשיות עם פוטנציאל עתידי חזק יותר. לכן, כאשר משקיע משווה את יחס הרווחיות בין שתי החברות כהשקעות פוטנציאליות, חשוב להשוות בין חברות מאותו ענף עם מאפיינים דומים. אחרת, אם המשקיע פשוט לרכוש מניות עם P / E הנמוך ביותר ratios, סביר להניח שהם בסופו של דבר עם תיק מלא של כלי עזר מניות וחברות דומות, אשר יותיר אותם מגוונים גרועים וחשופים יותר סיכון מאשר אם הם היו מגוונים לתוך אחרים ענפים עם יחסי P / E גבוהים מהממוצע.(כדי לקרוא עוד על יחסי P / E, ראה

הבנת יחס P / E ו ניתוח השקעות במהירות עם יחסים .) עם זאת, אין זה אומר כי המניות גבוה P / E ratios לא יכול להתברר השקעות טובות. נניח כי אותה חברה שהוזכרה קודם לכן עם 40-P / E יחס (המניה ב 40 $, הרוויח $ 1 / לשתף בשנה שעברה) היה צפוי נרחב להרוויח $ 4 / לשתף בשנה הקרובה. זה אומר (אם מחיר המניה לא השתנה) החברה תהיה יחס P / E של רק 10 בשנה אחת ($ 40 / $ 4), מה שהופך אותו נראה זול מאוד.

הדבר החשוב לזכור כאשר מסתכלים P / E ratios כחלק ניתוח המניות שלך היא לשקול מה פרמיה אתה משלם עבור הרווחים של החברה היום, ולקבוע אם הצמיחה הצפויה צודקת את הפרמיה. כמו כן להשוות אותו עמיתים בתעשייה שלה כדי לראות את הערכת השווי היחסי כדי לקבוע אם הפרמיה היא שווה את עלות ההשקעה.

עכשיו שיש לך הבנה של יחס P / E במונחים של שווי המניות, ללמוד כיצד יחס PEG יכול לעזור למשקיעים מחיר החברה על בסיס פוטנציאל הצמיחה העתידית שלה

העבר מעל P / E, לעשות את הדרך עבור PEG

.