לטוב או לרע, חברות נשפטים על ידי היכולת שלהם לנצח את הציפיות בשוק. כל העיניים הן אם חברות "פוגעות במספרים שלהן", כלומר אם הן מצליחות להתאים את הערכות האנליסטים של וול סטריט. לדעת את החשיבות של הערכות אלה יכולים לעזור למשקיעים לנהל באמצעות תוצאות הרבעון הרבעוני. המשך לקרוא כדי ללמוד כמה עצות להישרדות.

צפה באומדנים אלה בעוד החלטות ההשקעה שלך לא צריך להיות משוקלל יותר מדי על אם חברות להיפגש, להחמיץ או לנצח את התחזית של רחוב, כדאי לשים לב איך נתוני הרווחים של חברות מחסנית נגד הערכות רבעוניות.

היכולת של החברה להכות הערכות הרווחים חשוב במחיר של המניות שלך. אם חברה עולה על הציפיות, זה בדרך כלל גמול עם קפיצה במחיר המניה שלה. אם חברה נופלת בציפיות - או אפילו אם היא עונה על הציפיות - מחיר המניה יכול להכות.

מכפיל הערכות הרווחים אומר משהו על רווחה הכללית של המניות. חברה שעולה באופן שגרתי על הציפיות לרבעון אחרי רבעון היא כנראה עושה משהו נכון. שקול את הביצועים של Cisco Systems בשנות ה -90. במשך 43 רבעונים ברציפות, נגן ציוד האינטרנט ניצח את הציפיות הרעבות של וול סטריט לרווחים גבוהים יותר. יחד עם זאת, מחיר המניה שלה ראה גידול עצום בין 1990 ו 2000. ככלל, חברות עם רווחים צפויים קל יותר להעריך והם לעתים קרובות יותר השקעות. (לקריאה נוספת, ראה תחזיות לרווחים: פריימר , תוצאות מפתיעות תוצאות ו רווחים הדרכה: הטוב, הטוב ואת הטוב פשיטה? < - 2 ->

לעומת זאת, חברה אשר נופלת באופן עקבי של הערכות במשך כמה רבעונים רצופים כנראה יש בעיות. לדוגמה, להסתכל על לוסנט טכנולוגיות. במהלך השנים 2000-2001, ענק הטכנולוגיה החמיץ שוב ושוב את אומדני הרווחים, במקרים רבים בשוליים רחבים. התברר שלוסנט לא הצליחה להתמודד עם צמצום המכירות, עלייה במלאים, הוצאות על כסף נפוחות ועוד צרות ששלחו את שווי המניה שלה מ -80 ל -75 סנט לשנתיים. כפי שמציעה דוגמה זו, מאכזב חדשות הרווחים הוא לעתים קרובות ואחריו יותר אכזבות הרווחים.

- <->

אל תתנוח עם האומדנים

היזהר מלעמוד באומדנים של האנליסטים בוול סטריט כמדד הכל והסוף עבור הערכת המניות. אמנם זה חכם לצפות הערכות, חשוב גם לא לתת להם כבוד יותר ממה שמגיע להם. רק בגלל שהחברה מחמיצה הערכות לא אומר שזה לא יכול להיות סיכויי צמיחה גדולים. באותה מידה, חברה שעולה על הציפיות עדיין יכולה לעמוד בפני קשיי צמיחה.

אומדני הקונצנזוס הם בעצם סך כל האומדנים הזמינים המחולקים במספר האומדנים.אז כאשר אתה קורא בעיתונות הפיננסית כי החברה צפויה להרוויח 4 סנט למניה, כי המספר הוא פשוט הממוצע נלקח מתוך מגוון תחזיות בודדות. שני אנליסטים שונים עשויים לראות את החברה מרוויחה 2 סנט למניה ו -6 סנט למניה, בהתאמה.

האמת היא כי הרווחים קשה מאוד לנבא. ברוקרים בית הרווחים הערכות, במקרים מסוימים, עשוי להיות קצת יותר ניחושים משכילים. אחרי הכל, חברות עצמם לעתים קרובות אינם מסוגלים לחזות את עתידם במדויק. למה צריכים משקיפים בוול סטריט להיות מעודכנים יותר?

לפני שמתרגש מדי כאשר חברה מצליח להתמודד או להכות את הציפיות, יש לזכור כי חברות לקחת כאבים רבים על מנת להבטיח את המספרים שלהם על היעד. מה המשקיעים שוכחים לעתים קרובות כי חברות לפעמים "לנהל" רווחים להכות מספרים של אנליסטים. (כדי לקרוא עוד, ראה

זיהוי שני טריקים של המסחר ו בישול ספרים 101 .) לדוגמה, חברה עשויה לנסות להגדיל את הרווחים על ידי ההכנסה הכנסות הנוכחי תוך עיכוב בהכרה בעלויות הנלוות לרבעון עתידי. או שהיא עשויה לעמוד באומדנים רבעוניים על ידי מכירת מוצרים במחיר נמוך יותר בסוף הרבעון. הבעיה היא שהרווחים המנוהלים מסוג זה אינם משקפים בהכרח מגמות ביצועים אמיתיות. המשקיעים צריכים לנסות לזהות סוגים כאלה של טריקים בעת הערכת האופן שבו מספרים רבעוניים מתאימים לאומדנים.

מעבר להסכמה

מתוך הכרה בחסרונות של אומדני הקונצנזוס, תוכל להשתמש בהם לטובתך במהלך עונת הדיווח על הרווחים. זכור, אומדן הקונצנזוס הוא ביסודו של דבר צבירה של תחזיות בודדות. זה לא יכול ללכוד מה האנליסטים הטובים ביותר חושבים על לקוחות פוטנציאליים. כמה אנליסטים נוטים לעשות תחזיות רווחיות מדויקות להפליא; אחרים יכולים לפספס אותם קילומטר. לכן, זה חכם עבור המשקיעים כדי לגלות אילו אנליסטים יש את הרשומה הטובה ביותר להשתמש בתחזיות שלהם במקום הקונצנזוס.

כאשר יש הרבה חילוקי דעות בין האנליסטים, התחזיות על החברה יופצו באופן נרחב סביב אומדן הקונצנזוס הממוצע. במקרים כאלה, המניה יכולה להיות מציאה המבוססת על הערכה אופטימית ביותר, אבל לא על מספר הקונצנזוס. המשקיעים יכולים להרוויח אם האנליסט עם האומדן הגבוה מהממוצע יתברר כמטרה.

בהתחשב בדייקנות המוגבלת של הקונצנזוס, תנודות ערך המניה המלוות רווחים שמניבים או מתגעגעים לא יכולים להיות מוצדקים. למעשה, ירידה במחיר המניה הנובעת מספרים הקרובים קצר עשוי ליצור הזדמנות קונה. כמו כן, תוצאות טובות מהצפוי אינן בהכרח חדשות טובות, והן יכולות להציע הזדמנות טובה לקחת רווחים.

מבט מעבר למכירה

בעוד כמה משקיעים למכור מיד אם חברה מתגעגע, זה כנראה יותר זהיר כדי להסתכל מקרוב על למה הוא החמיץ את המטרה. האם החברה מגדילה את הרווחים מדי רבעון? אם לא, ואנליסטים מוריד את הציפיות שלהם כמה החברה יכולה להרוויח, מחיר המניה צפויה ירידה.מצד שני, אולי החסידה של החברה היא יותר פונקציה של האומדן מאשר הביצועים הארגוניים שלה. המשקיעים מנוסים לא נוח עם הערכות; הם נראים מעבר למספרים הקונצנזוס. לקריאה נוספת, ראה

פסיכולוגיה מסחרית: מדדים מוסכמים - חלק 1 ו חלק 2 ו פסיכולוגיה מסחרית ואינדיקטורים טכניים .