האם הכלכלה העולמית תישאר גלובלית? האם אנחנו עומדים לראות את שבר הכלכלה העולמית לחתיכות קטנות יותר כפי שהיו בעבר? האפשרות השנייה עשויה להישמע תמוהה כרגע, אבל היא עלולה להפוך למציאות לפחות במידה מסוימת. המפתח הוא להקשיב למסרים שהשווקים שולחים.

קריאה בין השורות

הודעה ברורה אחת נשלחה לאחרונה על ידי הבנק הלאומי השוויצרי לאחר שהוא גרד את שווי המטבע לשלוש שנים של 1. 20 פרנק לאירו. המסר הזה: אנחנו לא בטוחים שהאירו הוא בר-קיימא, ובמקרה שהוא לא, אנחנו לא רוצים להיות שם כשהוא מתמוטט. (לפרטים נוספים, ראה: פרנק שוויצרי: מה כל סוחר מט"ח צריך לדעת .)

אם אתה באמת לשים לב זה אפשרי כי אתה יכול לחזות את הבנק המרכזי של אירופה (ECB) הכרזה על תוכנית הקלות כמותי משלו (QE) לאחר שראה שוויץ גרוטאות שווי המטבע שלה. במלים אחרות, סביר להניח שהשוויצרים הודיעו שזה עומד להתקיים ולפעול מראש.

בעוד מהלך זה מסייע בהגנה על המטבע, הוא פגע בכלכלה השוויצרית. זה גם שלילי עבור משקי בית רבים ועסקים בפולין ובהונגריה, אשר מחזיקים חוב בפרנקים שוויצרי. ככל שהערך של המטבע עולה, החוב הופך יקר יותר אשר בתורו מדכאת צמיחה.

->

אפקט כדור שלג פוטנציאלי

עכשיו, כי העולם מעורב במלחמות מטבע לאחר תקופה כה ארוכה של זמן נהנה מטבע שלום, המהלך הבא יכול לבוא מכל מקום. ובמקרים מסוימים, קשה לקבוע אם אומה ו / או בנק מרכזי יכוונו לפיחות המטבע או במטרה לשפר אותו. (לפרטים נוספים, ראה:

מה הם הבנקים המרכזיים? לדוגמה, בנק אוף קנדה הודיע ​​לאחרונה על קיצוץ של 0.2% בשיעור הריבית ששילם את הדולר הקנדי. 2. 3% ביום אחד - הירידה הגדולה ביותר שלה מזה שלוש שנים.

ברוסיה הריבית הריאלית הנוכחית עומדת כיום על 17%, אשר יחד עם מחירי הנפט הנמוכים, צפויה להיות תורם עיקרי לקראת התכווצות כלכלית של עד 5% השנה. הרובל כבר ירד ב -20% לעומת דולר ארה"ב בשנה. כתוצאה מכך, הקיצוצים בריבית הם מאוד לא סביר. מגזר הבנקאות הרוסי נמצא עכשיו על סף צרות. (לפרטים נוספים, ראה:

סנקציות & מחירי הנפט תביא את הכלכלה הרוסית קרוב לקריסה

.) אנחנו גם לא יודעים אם יוון בסופו של דבר לעזוב את האירו. לדברי הקנצלרית הגרמנית אנגלה מרקל, יוון שהצטרפה לאירו היתה טעות ויוון הוסיפה לבעיות האזור. זה יהיה מעניין לראות איך הבלגן הזה הוא ניקה. מצבים צפויים

יש כמה מצבים צפויים יותר. הבנק המרכזי של יפן הודיע ​​על מדיניות מוניטרית נוקשה במאמץ לסייע לצמיחת המשק. פוליסות אלו כוללות:

רכישות מוגדלות של תעודות סל (מ -1 טריליון ין ל -3 טריליון ין)

רכישות מוגדלות של קרנות להשקעה בנדל"ן (רייט) (מ -30 מיליארד ין ל -90 מיליארד ין)

• להרחיב את החזקות האג"ח הנוכחי ל 7-10 שנים

• רכישת 80 טריליון ין (מ -50 טריליון ין) עד המשק מראה האינפלציה 2%

• כרגע, הבנק של יפן מצפה 0.5% האינפלציה בשנה הפיסקלית שהסתיימה במרץ 2015, לעומת ציפייה קודמת של האינפלציה 1%. סביר להניח כי המדיניות הנוכחית תסייע למשקיעים יותר מאשר הצרכנים של הרחוב הראשי של יפן, במיוחד מאז אותם צרכנים נפגעים עם העלאות מס. מנקודת מבט של מטבע, הרכש המתמשך של 80 טריליון ין עד שהמשק מייצר אינפלציה של 2% הוא שלילי עבור הין וחיובי לדולר ארה"ב. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

• לקחים למד: השוואת היפנים ו U. ס בועות

.) לאחר מכן יש לנו הבנק המרכזי האירופי (ECB) אשר נלחם נגד דפלציה. גם גרמניה - הכלכלה החזק ביותר באירופה במשך שנים - סבלה ירידה של 0.5% במחירי בשנה האחרונה. הבנק המרכזי של אירופה הוריד את הריבית והשיק תוכנית QE משלו. זה צפוי לעזור דלק הצמיחה הכלכלית, אבל בדיוק כמו במקרה של U. זה בר קיימא? כך או כך, מהלך זה הולך לפגוע האירו, אשר יסייע דולר דולר. וגם אם לא סביר, מה אם דנמרק תחליט לגרד את הדמון כרוני דנית האירו? זה היה רק ​​להוסיף את התנודתיות המטבע נמצא ברחבי העולם היום. (לקבלת מידע נוסף, ראה: כיצד ניתן להקל על ההקלות הכמותיות במשק?

השורה התחתונה ההשלכות של שוויץ מגרעות את שווי המטבע שלה על היורו לא רק מבלבלות, אלא רק זה ימשיך לשחק את שרידי להיראות. זוהי סביבת השקעה תנודתית שבה יש להתייחס בזהירות רבה ביותר.

דן מוסקוביץ 'מחזיק במניות של ווקטור שוק כפול כפול יורו ETR (DRR

DRRMorgan סטנלי Exch Traded NTS 2008-30 4. 20 סדרה - צמוד מדד כפול היורו 53. 52 + 2. 92% > נוצר עם Highstock 4. 2. 6

).