ניתוח טכני, או ניתוח סטטיסטי של שינויי המחירים בעבר במטרה לחזות שינויים עתידיים במחיר, כבר נושא לדיון חם נפגשו עם ספקנות בחוגים פיננסיים רבים. רוב הסוחרים והמשקיעים נכנסים לאחד משלושת המחנות: אלה שמאמינים שזה מדע שעובד, אלה שמציינים שזו נבואה שמגשימה את עצמה, ואלה שמשוכנעים שהיא חסרת ערך ככלי לחיזוי.
TUTORIAL: ניתוח טכני: מבוא

ניתוח טכני של היום הוא רחוק מן מה שהיה קיים בעבר. ההתפתחות של רשתות עצביות, אלגוריתמים גנטיים וטכנולוגיות דומות, שיפרה באופן דרמטי את הדיוק בחזרות ועשויה להוות שינוי בתעשייה. במאמר זה, נבחן כמה ראיות אמפיריות לשים סוף סוף את השאלה הזאת לנוח, עם דגש ספציפי על שוק המט"ח (במט"ח). (כדי לדעת יותר על אלגוריתמים גנטיים, קרא: שימוש באלגוריתמים גנטיים כדי לחזות את השווקים הפיננסיים .)

-> ->

האם ניתוח טכני באמת עובד? חוקרים היו סקפטיים לגבי ניתוח טכני מאז יוג'ין Fama ו מרשל בלום מצא לקנות- and- עדיף על כל טכניקות סינון "כללי סינון מסחר בשוק המניות." עם זאת, המחקר התמקדו בשוק המט"ח הראו רווחים גדולים במיוחד על ידי ניתוח טכני, כי יש לערער את השערת השוק יעיל.

ב -1995 פירסם בלייק לברון מחקר בשם "כללי המסחר הטכני ורווחיות התערבות מטבע החוץ", אשר הציע סיבה אפשרית מדוע ניתוח טכני היה יעיל כל כך בשוקי המט"ח. הדו"ח מצא כי יכולת החיזוי מצטמצמת במידה רבה, אם לא מנוטרלת, בהנחת ימים שהפדרל ריזרב התערבה באופן פעיל.

הסיבה הבסיסית לאפקטיביות של ניתוח טכני בשוקי המט"ח עשויה, אם כן, להיות סדרי העדיפויות שונים בין השחקנים העיקריים. שלא כמו בשווקי המניות הלא צפויים, לבנקים המרכזיים יש תמריץ חזק לשמור על מחירי המטבעות ברמות מסוימות, מה שעשוי להפוך את תנועות המחירים ליותר צפויות, במיוחד כאשר הן מתערבות. (כדי לקבל קצת ידע על מנתח ניתוח טכני, קרא:

החלוצים של ניתוח טכני ) רשתות עצביות ניתוח טכני

עם יכולתם לזהות דפוסים מעורפלים בנתונים, מודלים רשת עצבית יש כבר גדל בפופולריות. המודלים יכולים לשער כל פונקציה לא ליניארית לרמה מדויקת של דיוק, מה שהופך אותם אידיאליים לחיזוי בהגדרות שונות. יתר על כן, התוכנה המודרנית הפכה אלה רשתות נגיש אפילו סוחרים פרטיים ומשקיעים. מחקרים אחרונים התמקדו בשימוש ברשתות עצביות כדי לזהות את כללי המסחר הטכניים הבסיסיים.ב "מחקר מקרה על שימוש ברשתות עצביות לביצוע חיזוי טכני של מט"ח," Jingtao יאו ו Chew Lim Tan מצאו כי לקנות- and-hold אסטרטגיות עשוי להיות טוב יותר מאשר המגמה הבאה, אבל מודלים רשת עצבית בביצועיו גם על שניהם, גם בעת שימוש רק אינדיקטורים פשוטים כמו ממוצעים נעים.

מחקר נוסף בשם "שימוש ברשתות עצביות חוזרות לחיזוי מט"ח", מספק ראיות אמפיריות נוספות לכך שרשתות עצביות יכולות לספק תחזית אמינה סטטיסטית של שערי חליפין. המודל המשמש במחקר דיווח על 80% דיוק בחיזוי, המאשר כי רשתות עצביות יכול להיות יעיל מאוד בקבלת תחזיות המט"ח. (כדי לדעת יותר על רשתות עצביות, בדוק:

רשתות עצביות: חיזוי רווחים .) מרכיבים של מערכת יעילה

ישנם מספר שיקולים מרכזיים שיש לקחת בחשבון בעת ​​פיתוח ניתוח טכני, , על פי המחקרים שפורטו לעיל בנושא זה. הנה כמה נקודות מפתח שיש לזכור בעת פיתוח מערכת: מקל פרנק שוויצרי וין יפני.

• כמה מחקרים מצאו כי פרנק שוויצרי ו JPY הם שני המטבעות כי הם הכי קל לנבא. התיאוריה הרווחת מאחורי תופעה זו נראית כעובדה שמטבעות אלו נוטים ביותר להתערבות, דבר שעלול להיגרם משום שמדובר במטבעות בטוחים למשקיעים בינלאומיים. השתמש רשתות עצביות כדי לייעל את מערכות
• . רשתות עצביות יש את היכולת לזהות דפוסים מעורפלים בנתונים, מה שהופך אותם מושלם עבור שוק המט"ח. כתוצאה מכך, רוב המחקר הנוכחי על הנושא מתמקד סביב רשתות עצביות. ממוצעים נעים וחזרה לוגריתמית
• . לפחות מחקר אחד הציע כי ממוצעים נעים ותשואות לוגריתמיות הן שתי התשומות הטובות ביותר עבור מודלים למסחר במט"ח, בייחוד בעת ניתוח CHF או JPY. מילה מן האופוזיציה

האפקטיביות של ניתוח טכני מבוסס מערכות המסחר עדיין במחלוקת על ידי חוקרים רבים. באמצעות שימוש בנתוני בדיקות חשודים או במערכות מסחר מותאמות במיוחד, חוקרים אלה סבורים שהתוצאות ממחקרים אלו עשויות להיות מטעות. בסופו של דבר, זה קשה לומר מבלי להחיל את המערכת על קבוצות נתונים חדשות, אבל הסוחרים צריכים להיות מודעים לחששות. שני החששות המרכזיים כוללים:

מחיקת נתונים

• . כמה מחקרים עשו שימוש בטכניקות של כריית נתונים כדי לזהות יחסים מטעים בנתונים. במקרה זה, הביצועים של מערכת בדיקה עשויים להיות תקפים בנתוני הבדיקות שלה, אך לא תהיה להם כל משמעות סטטיסטית במדגם אוכלוסיה רחב יותר. עקומת פיטינג
• . חלק מהמחקרים עשו שימוש בטכניקות התאמה של עקומות שיכולות להפיק תוצאות אמינות עבור מערך נתונים אחד, אך שוב, לא עבור מדגם אוכלוסיה רחב יותר. השורה התחתונה

ניתוח טכני לא יכול להיות מוכח לעבוד בשוקי המניות, אך יש ראיות הולך וגדל של היעילות שלה בשוקי המט"ח.ההצלחה מיוחסת במידה רבה לחיזוי ההתערבויות שנראו בעיקר במטבעות בטוחים של בנקים מרכזיים. עם זאת, כמה חוקרים נותרים ספקניים, בהתחשב בפוטנציאל של לפחות שני סוגים של טכניקות ניתוח מטעה.