בחודש אפריל 2009, פרסמה Direxion השקעות את יום המסחר שלה 20 שנה + 3X ETF (TMF) ואת יומית שלה 20 + שנה האוצר 3X ETF (TMV). כל מסלולים את הביצועים של NYSE 20 שנה פלוס האוצר האג"ח מדד, עם TMF מנסה להשיג 300% מחזירה שלה TMV 300% של ההופך שלה.

בתור ETF דוב, TMV פועלת באמצעות מכירה בחסר, נגזרים למסחר (כגון חוזים עתידיים) וטכניקות השקעה ממונפות אחרות. אופי המכירה החסרה משמעו שהמשקיעים חשופים להפסדים פוטנציאליים ללא הגבלה, ולכן ייתכן שהקופה תייצר יותר משלוש פעמים את ההפסדים של רווחי היעד.

-> ->

NYSE 20 שנה פלוס האוצר איגרות החוב הוא תיק אבטחה קבועה מרובת הכנסה של ביניים U. ס Treasurys. כל איגרות החוב המפותחות המשוקללות משוקללות לפי יתרותיהן היחסיות שנותרו. רק ל -5% מהאיגרות במדד יש חלויות בין 20 ל -24 שנים, בעוד שכמעט שני שלישים הם בין 27 ל -30 שנה.

השקעה ב- TMV היא למעשה הימור ממונף כנגד שוק האג"ח הבינוניות בארה"ב. משמעות הדבר היא כי TMV מוגדר לעלות כאשר הריבית עולה, אבל זה צפוי להיאבק בסביבות שיעור נמוך יותר. החששות לגבי איגרות החוב גדלו בשנים שחלפו מאז המשבר הפיננסי של 2007-2008, אם כי לא הובילה מיד לתנודתיות בשוקי האג"ח.

->

תכונות

Direxion 20 + שנה האוצר דובי 3X ETF מנוהלת על ידי מניות Direxion וייעץ על ידי Rafferty Asset Management, LLC. כמו כל תעודות סל ממונפות משולשות, TMV מנוהלת באופן פעיל ויש לה יחסי הוצאות ממוצעים מעל התעשייה. יחס ההוצאות על הקרן, 0. 95%, הוא capped באמצעות הסכם עם Rafferty (כמו רבים Direxion ETFs).

מאז TMV הוא משולש ממונפות ו בקורלציה הפוך, הביצועים שלה צריך לספק את התשואות ההפוכות של AXTWEN על ידי גודל של שלושה לאחד. במילים אחרות, אם AXTWEN מראה הפסד של 2%, אז TMV שואפת עבור רווח של 6% (לפני חשבונאות עבור עמלות והוצאות).

->

המשקיעים יכולים לסחור ב- TMV על פלטפורמות מרובות, כולל בורסת ניו יורק, מבלי לשלם עמלה. הם יכולים לקבל תשקיף מקוון חינם באמצעות Rafferty Asset Management, LLC.

התאמה והמלצות

כל תעודות סל נושאות סיכוני שוק, אך תעודות סל ממונפות הן תנודתיות ומסוכנות יותר מרובן. המשקיעים חשופים לתנודות דרמטיות הרבה יותר במחיר המניה. היות ומדובר ב - TMV על ביצוע מדד איגרות החוב, הוא נושא גם סיכוני ריבית וסיכון אשראי נוספים.

משקיעים המעוניינים TMV (או TMF) צריך לעקוב מקרוב אחר החדשות של הפדרל ריזרב משרד האוצר.שוק איגרות החוב נע כאשר הפד מטפל בשיעורי הריבית; ריבית גבוהה יותר היא סימן טוב ל - TMV, שכן שיעורי ריבית גבוהים יותר גורמים לירידה במחירי האג "ח.

פעולות של אוצרית האוצר יש השפעה על האשראי של החוב הסובייטי U. היסטורית נחשב אטום עם סיכון ברירת המחדל אפס, U. S עברה שדרוג קטן של סוכנויות דירוג האשראי בעקבות המשבר הפיננסי.

למשקיעים שעוקבים אחר תורת התיק המודרני (MPT), TMV יש גרסת בטא של -3. 25 לעומת המדד הכי מתאים (נחשב על ידי Morningstar להיות ברקליס U. S. האוצר Long TR USD) ו -10. 68 ביטא לעומת מדד רגיל. הסטנדרט החוזר שלה הוא חמש שנים אלפא הוא 10. 41 שנים שלה נגרר שארפ יחס הוא -0. 66.

סוחרים רבים עשויים לסחור הן TMV ו TMF, שמירה על אחד כנכס ממונף העיקרי והשני כמו גידור. אסטרטגיה זו לוקחת חלק הסיכון של הפסד (יחסית ביחס היחס בין שתי ההשקעות), אלא גם כמה פוטנציאל הרווח.

בסך הכל, TMV מתאים רק למשקיעים שמבינים ומנוסים במכשירים ממונפים. זה יכול להיות דרך מתגמלת מאוד להתערב על הריבית עולה, אבל התנודתיות שלה היא לא חלש של הלב.