כניסה לשנת 2016, השווקים הפיננסיים נערכים הפדרל ריזרב להתחיל להעלות את הריבית לאחר שמירה על אותם בתחתית במשך מספר שנים. משקיעים רבים, חוששים לגבי ההשפעות האפשריות של עלייה בריבית, מחפשים השקעות המציעות הזדמנות הכנסה גדולה יותר ובטיחות נוספת. עבור משקיעים אלה, אג"ח להמרה, שילוב של היתרונות של החוב בשוקי המניות, עשוי להיות השקעה מושכת.

-> <>>

אג"ח להמרה

אג"ח להמרה הן אג"ח קונצרניות המציעות לבעלי מניות האג"ח את האפשרות להחליף את האג"ח עבור מספר מסוים של מניות רגילות או מניות מועדפות, אם מחיר המניה של החברה יעלה מעל רמה מסוימת, המכונה מחיר ההמרה. אחרת, איגרות חוב להמרה הן בדיוק כמו איגרות חוב קונצרניות אחרות, שהונפקו לפי ערכן הנקוב, וקובעו שיעורי ריבית ופדיונות קבועים.

היתרון של אגרות חוב להמרה הוא שהן מאפשרות לבעלי האג"ח הזדמנות פוטנציאלית לרווח מחברה הן בשוקי המניות והן בשוקי המניות בסיכון מינימלי. העסקה היא כי תמורת תוספת הזדמנות לרווח, קונים האג"ח צריך לקבל תשלום הקופון נמוך משמעותית מאשר יוצע עם דומה, אג"ח מסורתיות.

מחיר האג"ח להמרה בדרך כלל נע עם מחיר המניות של החברה. אגרות החוב נושאות פחות סיכון מאשר השקעה בהון עצמי, שכן ניתן לפדות אותן לפי פרמיה, ובמקרה של פשיטת רגל, מחזיק האג"ח עומד לפני בעלי המניות.

יש מעט מאוד תעודות סל (ETF) המציעות למשקיעים חשיפה ספציפית לאג"ח להמרה. שניים מתוך שלושת תעודות הסל הזרות החל משנת 2015, הוצגו לאחרונה רק לאחרונה, והקרן הקיימת ביותר קיימת רק ב -2009. עם זאת, סביר להניח כי יותר יוכנסו עם תחילתה של סביבת הריבית.

SPDR ברקליס שערי חליפין ETF

Spred Barclays Convertible Secs ETF (NYSEARCA: CWB

CWBSPDR Blmbrg Brc52 03 + 0 81% Created with Highstock 4. 2. 6 ) היה הושק על ידי מדינת רחוב גלובל יועצים בשנת 2009 ויש לה garnered יותר מ 2 $. 5 מיליארד נכסים בניהול (AUM). הקרן שואפת לספק תוצאות השקעה אשר עוקבות אחר ביצועי המחירים והתשואות של אג"ח הברזילאי U. S. להמרה> $ 500MM מדד. המדד היסודי הוא מדד משוקלל של שוק המיועד לשקף את הביצועים הכוללים של שוק איגרות החוב להמרה, הן ברמת השקעה והן ברמה שאינה השקעה, שגודלן עולה על 500 מיליון דולר. הקרן, בדרך כלל, מושקעת לפחות 80% בניירות ערך הכלולים במדד או בניירות ערך שמנהל הקרן מזהה כבעלי מאפיינים זהים במהותם למאפייני ניירות הערך הכלולים במדד. למעלה ממחצית האחזקות של CWB נמצאות בניירות ערך מדורגים BBB או נמוך יותר, או בניירות ערך לא מדורגים. הקצאת נכסי הקרן משוקללת במידה ניכרת בתחומי הטכנולוגיה, השירותים, הצרכנים הלא מחזוריים והשירותים הפיננסיים, המשולבים יחד בכמעט 60% מהקצאת הנכסים של הקרן. שיעור הפדיון הממוצע של אחזקות הקרן הוא כ -51 שנים, והקופון הממוצע הוא 4%. אחזקות פורטפוליו מובילות כוללות את ווטסון פרמצבטיקה ב -5%, וולס פארגו ב -7%, פיאט קרייזלר ב -7% 875% ואינטל ב -3% 25%. מחזור הפדיון של הקרן הוא 38%.

יחס ההוצאות עבור ה- SPDR Barclays Convertible Secs ETF הוא 0. 4%. תשואת הדיבידנד ל -12 חודשים, נכון לחודש נובמבר 2015, עומדת על כ -4.4%. התשואה השנתית של הקרן לחמש השנים האחרונות עומדת על כ -58%. מורנינגסטאר מעריכה את הקרן כמציעה תשואה מעל הממוצע עם סיכון ממוצע בלבד, מה שהופך את הקרן הזו מתאימה למשקיעים המחפשים איגרות חוב להמרה, ETF, המציעה פרופיל סיכון / גמול חיובי.

איגרות חוב להמרה של אי.שי.אס

איגרות חוב להמרה של iShares (NYSEARCA: ICVT

ICVTiShs Conv Bd55 70 + 0 18% Created with Highstock 4. 2. 6 ) הוצג על ידי Blackrock ביוני 2015 וצברה קרוב ל -20 מיליון דולר בסך הנכסים, נכון לחודש נובמבר 2015. קרן זו נועדה לעקוב אחר הביצועים והתשואה של תשואת האג"ח של ברקליס בארה"ב. מדד אג"ח. המדד היסודי הוא מדד משוקלל של שווי שוק, אשר נועד לשקף את ביצועי איגרות החוב להמרה בדולרים עם הנפקות תלויות בסכום העולה על 250 מיליון דולר. הקרן היא בדרך כלל 90% או יותר שהושקעו בניירות הערך של המדד הבסיסי. היא עשויה להשקיע עד 10% מהנכסים בחוזים עתידיים, אופציות או חוזי החלף, או בניירות ערך בעלי מאפיינים דומים לאלה הכלולים במדד. בדומה לקרנות האחרות בקטגוריה זו, יותר מ -50% מהחזקות של אי.אי.ארס להמרה בתיק ה- ETF נמצאות בדירוג ניירות ערך BBB או נמוך יותר. התיק מקצה את עיקר נכסיה לטכנולוגיה, שירותי בריאות, מגזרי שירותי הגנת הצרכן והשירותים הפיננסיים. הפדיון הממוצע המשוקלל של אחזקות הקרן הוא 48. 48 שנים, והשוויון הממוצע המשוקלל הינו 1.95%. אף על פי שאין חשבונות אבטחה בודדים עבור יותר מ -5% מנכסי תיקי השקעות, האחזקות העיקריות כוללות את וריסיין, בע"מ ב -4% 30, אינטל קורפוריישן ב -3% 25% וגלעד מדעי ב -1.3%.

iShares להמרה ETF יש יחס הוצאה של 0. 35%. הקרן לא נסחרה מספיק זמן כדי לקבוע תשואת דיבידנד שנתית או נתוני תשואה, וגם זה לא היה סביב מספיק זמן כדי לרכוש את הסיכון / דירוגים לחזור מ Morningstar. קרן זו מתאימה ביותר למשקיעים המחפשים את חשיפת האג"ח להמרה, המוכנים לקחת סיכון על קרן חדשה יחסית, ומעדיפים את מגוון ההשקעות הפוטנציאליות של הקרן, בהשוואה ל - ETF של SPDR Barclays Convertible Securities.

First Trust SSI סטראט המרת תעודות סל ETF

אמון ראשון SSI סטראט המרת שניות ETF (NASDAQ: FCVT

FCVTFT SSI Str29.26 + 0. 31% Created with Highstock 4. 2. 6 ) הושק רק בנובמבר 2015 על ידי יועצי אמון ראשון. עד כה, הקרן הבטיחה רק כ -5 מיליון דולר בסך הנכסים. קרן זו היא קרן השקעות מנוהלת באופן פעיל עם יעד ההשקעה המוצהר של מתן תשואה ההשקעה המקסימלית האפשרית באמצעות תיק מגוון של ניירות ערך להמרה וניירות ערך זרים. הקרן היא בדרך כלל 80% או יותר שהושקעו בניירות ערך כאלה. מנהל הקרן משתמש בניתוח כמותי ומבוסס במטרה לנסות ולזהות ניירות ערך המירים המציעים ערך מעל הממוצע ואת מאפייני הסיכון / תגמול. שלא כמו שני תעודות סל אחרות בקטגוריה זו, הקרן אינה מוגבלת במונחים של גיאוגרפיה, איכות אשראי או גודל הנפקה. הקרן רשאית להחזיק בניירות ערך הנקובים במטבעות שאינם דולר ארה"ב. חלק הארי של ניירות הערך בתיק FCVT מדורגים BBB או נמוך יותר. נכסי הקרן מרוכזים בתחומי הטכנולוגיה, הבריאות, המגזר הצרכני והשירותים הפיננסיים. יותר ממחצית האחזקות הנוכחיות של הקרן עומדות לפירעון בין שנה לחמש שנים. הקופון המשוקלל הממוצע הוא 2. 02%. האחזקות העיקריות כוללות את אלרגן פלק, סדרה א 'ב -5%, Hologic עם שיעור משתנה, Nvidia ב -1% וטסלה מוטורס ב -0.25%.

יחס ההוצאות עבור האמון הראשון SSI Strat המרת ה- SEC ETF הוא 0. 95%, יותר מפי שניים מזה של שתי תעודות הסל האחרות בקטגוריה זו. מאחר שהקרן חדשה, אין נתונים זמינים לתשואת דיבידנד או לתשואה שנתית. מאותה סיבה, מורנינגסטאר טרם קבעה שום סיכון או דירוגים חוזרים לקרן. קרן זו מתאימה ביותר למשקיעים שמוכנים לשלם את יחס ההוצאות הגבוה ביותר של הקרן בשל אמונתם כי הניהול הפעיל של הקרן וסגנון ההשקעה הפתוח יביאו לתשואות גבוהות יותר. מאחר שהקרן חדשה ואין לה רקורד קיים, היא אינה מתאימה למשקיעים בסיכון כללי.