נפט, גז טבעי ומוצרים מזוקקים אחרים נעים כל הזמן דרך 2. 5 מיליון קילומטרים של צינורות חוצים את האומה. בעוד שצינורות אלה הם בבעלות תדיר של חברות הנפט והגז המפעילות אותם, משקיעים פרטיים יכולים גם לרכוש בעלות באמצעות שותפות מוגבלת מוגבלת (MLP). בדומה להשקעות בנכסי דלא ניידי (REIT), MLPs הם גופים עוברים דרך המסחר בבורסות. MLPs משלבים את הנזילות של ניירות ערך הציבוריים, עם הטבות המס של שותפויות מוגבלות. אבל כדי ליהנות האחרון, MLPs חייב להרוויח 90% או יותר מהכנסות שלהם עיבוד, כרייה, זיקוק, אחסון, תחבורה אחרים מוסמך משאבי טבע.

- <->

משקיעים MLP, או בעלי יחידות, משלמים מסים בשיעורים הספציפיים להפצת המזומנים שלהם, המזוהים כתשואות הון, במקום רווחים, בגין הוצאות שלא במזומן כגון הפחתות ופחת - שניהם אשר להפחית הכנסה חייבת. (לקבלת מידע נוסף, ראה: גלה מאסטר שותפויות מוגבלת .)

צמיחה MLP אנרגיה

עם MLPs יותר מ 122 אנרגיה כיום, מספר כלי רכב אלה יש יותר מכן הוכפל במהלך 10 האחרונים שנים. ישנם שני הנהגים העיקריים מאחורי הצמיחה הזו. ראשית, ריבית נמוכה במיוחד להגדיל את המשיכה של התשואות, אשר לעתים קרובות צפונית של 5%. אבל גם, מהפכה פצלי מצמידים יחד עם נפט וגז פרץ הייצור ב U. S, הגבירו את הצורך צינורות ותשתיות אנרגיה אחרות. הפצות המשקיעים מקבלים דומים קופונים האג"ח, אבל אלה ממשיכים לגדול. והצלחה בחלל MLP פתחה את הדלתות עבור חברות אחרות באמצעות מודל זה - מ כריית פחם קידוח, כדי חקר והפקה. (לקבלת מידע נוסף, ראה: כיצד שותפות מוגבלת מוגבלת (MLP) שונה ממבנים עסקיים אחרים? )

על אף שמל"טים הניבו זרמי הכנסה יציבים ורווחי הון עשירים בעשור האחרון, ירידה בנפט הגולמי ל -65 דולר לחבית בדצמבר, מרמה גבוהה של 107 דולר ביוני, עוררה דאגה כי ארה"ב נפט וגז הייצור יקטן ובסופו של דבר לעכב את פעילות צינור. דאגה זו גרמה לירידה דו-ספרתית לאחרונה בערכי MLP. אבל מומחים מדגישים כי זה לא נובע מיסודות מוחלשים, אלא בגלל הפחתות מבוססות למכירה. קחו בחשבון שגם צינורות גז טבעי הושמטו על ידי המשקיעים המפוחדים, אפילו חשבו שהגז הטבעי עצמו לא חווה את אותה מכירת-נפט. (לפרטים נוספים, ראה:

מה קובע מחירי נפט? )

הזדמנויות

זה יצר כמה הזדמנויות להתמקח בתחום האנרגיה MLP. יועצים מציעים להשקיע MLPs עם לעקוב אחר רשומות ארוכות של הפצות גדל, תזרים מזומנים תזרים מזומנים, דירוג אשראי דירוג האשראי, ומאזנים חזקים.כל אלה הם גורמים חיוניים לשמירה על יתרון תחרותי - במיוחד במהלך השווקים inhospitable, כאשר גמישות יכולה לעזור כלי רכב כאלה מזג האוויר פעמים קשות.

שני MLPs התואמים את הקריטריונים הללו הם Enterprise Products Partners (EPD

EPDEnterprise Products Partners LP25 07 + 0 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ו- Magellan Midstream (MMP < MMPMagellan Midstream Partners LP69 10 + 1 41% Created with Highstock 4. 2. 6 ). ו Sunoco לוגיסטיקה (SXL) צפוי לגדול ההכנסות שלה ב -15%, מעל 22 מיליארד דולר בשנת 2015, עם רווחים לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (EBITDA) עלייה של 20%. תפוצתו השנה צפויים לעלות ב -18%. SXL גם מתגאה דירוג אשראי השקעה, כמו Magellan, אשר נהנה גם את ההבחנה של הטענה הארוך U. ס מזיק צינור מוצרי נפט. (לפרטים נוספים, ראה: Enterprise קונה $ 2. 1 מיליארד בתליית נמוכה ) משקיעים זהירים צריכים להטיל עין חדה לעבר תשואות גבוהות במיוחד של 8% או יותר, במקום להתמקד בצמיחה והפצה (ETP ETPEnergy Transfer Partners LP17 14-2 14%

Created with Highstock 4. 2. 6 ), Western Gas (WES WESWestern שותפות גז LP46 72 + 0 47% Created with Highstock 4 2. 6 ) וספקטרה אנרגיה (SEP SEPSpectra Energy Partners LP42 76 + 0 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ). (לקבלת מידע נוסף, ראה: