כאשר התנודתיות בשוק קוצים או דוכנים, עיתונים, אתרי אינטרנט, בלוגרים ופרשני טלוויזיה מתייחסים כולם ל - VIX ^® . מדד ה - VIX הוא מדד מדד אשר תוכנן במיוחד כדי לעקוב אחר התנודתיות של S & P 500. רוב המשקיעים מכירים את VIX בדרך כלל מתייחסים אליו כמו "מד הפחד", כי זה הפך פרוקסי עבור התנודתיות בשוק.

את VIX נוצר על ידי שיקגו Board Board Exchange (CBOE), אשר מחייבת את עצמו בתור "הגדולה U. ס אפשרויות חילופי היוצר של אפשרויות המפורטות. "CBOE מנהלת עסק רווחי הממכר (בין היתר) השקעות למשקיעים מתוחכמים. אלה כוללים קרנות גידור, מנהלי כספים מקצועיים ואנשים שמבצעים השקעות המבקשות להרוויח מתנודתיות בשוק. כדי להקל ולעודד השקעות אלו, פיתחה CBOE את ה - VIX, אשר עוקב אחר תנודתיות השוק בזמן אמת.

-> ->

בעוד המתמטיקה שמאחורי החישוב וההסבר הנלווה לוקחים את רוב המאמר בן 15 עמודים שפורסם על ידי ה- CBO, נציג את עיקרי הסקירה. כפי שאמר פעם הפרופסור הסטטיסטי שלי: "זה לא כל כך חשוב שאתה יכול להשלים את החישוב. במקום זאת, אני רוצה שתכיר את הרעיון. "בהתחשב בכך שהוא מלמד הסטטיסטיקה לחדר מלא אנשים שלא היו מתמטיקה מתמטיקה, בואו ניקח מבט של הדיוט על החישובים מאחורי VIX, באדיבות דוגמאות ומידע שסופק על ידי CBOE.

-> ->

A Lite חפש את סקרן מעט

CBOE מספק את הנוסחה הבאה כדוגמה כללית של איך VIX מחושב:

החישובים מאחורי כל חלק של המשוואה הם מורכבים למדי עבור רוב האנשים שאינם עושים מתמטיקה לפרנסתו. הם גם מורכבים מדי כדי להסביר באופן מלא במאמר קצר, אז בואו לשים כמה מספרים לתוך הנוסחה כדי להפוך את המתמטיקה קל יותר לעקוב:

-> ->

להתעמק לפרטים

VIX מחושב באמצעות "נוסחה כדי להפיק תנודתיות צפויה על ידי ממוצעים של המחירים המשוקללים של מחוץ לכסף מכניס שיחות". שימוש באפשרויות לפוג ב 16 ו - 44 ימים, בהתאמה, בדוגמה שלהלן, ומתחילה בקצה השמאלי של הנוסחה, הסמל בצד שמאל של "=" מייצג את המספר הנובע מחישוב השורש הריבועי של סך כל המספרים היושבים ימינה כפול 100. כדי להגיע למספר זה:

1. קבוצת המספרים הראשונה שמשמאל לימין = "" מייצגת את הזמן, נתון זה נקבע על ידי שימוש בפרק הזמן לפקיעה בדקות של המונח הקרוב ביותר חלוקה לפי 525, 600, המייצגת את מספר הדקות ב -365 יום בשנה.בהנחה שזמן החישוב של VIX הוא 8: 30 a. M. , זמן התפוגה בדקות עבור האופציה ל -16 יום יהיה מספר הדקות בתוך 8:30. M. היום ו 8: 30 א. M. ביום ההתיישבות. במילים אחרות, הזמן לתפוגה אינו כולל חצות עד 8:30. M. היום לא כולל 8: 30 א. M. עד חצות ביום היישוב (מלא 24 שעות לא נכלל). מספר הימים שבהם נעבוד יהיה מבחינה טכנית 15 (16 ימים פחות 24 שעות), אז זה 15 ימים x 24 שעות x 60 דקות = 21, 600. השתמש באותה שיטה כדי לקבל את הזמן תפוגה דקות את האפשרות 44 יום לקבל 43 ימים x 24 שעות x 60 דקות = 61, 920 (שלב 4).
2. התוצאה מוכפלת בתנודתיות של האופציה, המיוצגת בדוגמה של 0. 066472.
3. התוצאה מוכפלת בתוצאת ההפרש בין מספר הדקות לפקיעת האופציה של המונח הבא ( 61, 920) פחות מספר דקות ב -30 יום (43, 200). תוצאה זו מחולקת על ידי ההפרש של מספר דקות לפקיעה של אפשרות טווח הבא (61, 920) פחות מספר דקות לפקיעה של האופציה לטווח קצר (21, 600). רק למקרה שאתה תוהה מאיפה הגיע 30 יום, VIX משתמש ממוצע משוקלל של אפשרויות עם בגרות קבועה של 30 ימים לפקיעה.
4. התוצאה מתווספת לסכום חישוב הזמן עבור האפשרות השנייה, שהיא 61, 920 חלקי מספר הדקות ב -365 ימים בשנה (526, 600). בדיוק כמו בחישוב הראשון, התוצאה מוכפלת בתנודתיות של האופציה, המיוצגת בדוגמה על ידי 0. 063667.
5. לאחר מכן אנו חוזרים על התהליך המכוסה בשלב 3, מכפילים את התוצאה של שלב 4 על ידי ההבדל של מספר דקות ב 30 ימים (43, 200), פחות מספר דקות לפקיעה של אפשרויות לטווח קצר (21, 600). אנו מחלקים את התוצאה על ידי ההפרש של מספר הדקות לפקיעת האופציה הבאה (61, 920) פחות מספר הדקות לפקיעת האופציות לטווח קצר (21, 600).
6. סכום כל החישובים הקודמים מוכפל בתוצאה של מספר הדקות ב -365 יום בשנה (526, 600) מחולק במספר הדקות תוך 30 יום (43, 200).
7. השורש הריבועי של מספר זה כפול 100 שווה ל- VIX.

כבד על המתמטיקה

ברור על סדר הפעולות הוא קריטי בחישוב, עבור רובנו, חישוב VIX היא לא הדרך בה היינו בוחרים לבלות יום שבת אחר הצהריים. ואם היינו עושים, התרגיל היה בהחלט לוקח את רוב היום. למרבה המזל, אתה לעולם לא צריך לחשב את VIX כי CBOE עושה את זה בשבילך. בזכות הקסם של מחשבים, אתה יכול ללכת באינטרנט, להקליד את VIX טיקר ולקבל את מספר נמסר למסך שלך לרגע.

השקעה בתנודתיות

התנודתיות היא שימושית למשקיעים, כפי שהוא נותן להם דרך לאמוד את סביבת השוק. זה גם מספק הזדמנויות השקעה. מאחר והתנודתיות קשורה לעיתים קרובות עם ביצועים שליליים בשוק המניות, ניתן להשתמש בהשקעות תנודתיות לסיכון גידור.כמובן, התנודתיות יכולה גם לסמן את השווקים המתעוררים במהירות. אם הכיוון הוא למעלה או למטה, השקעות התנודתיות יכול לשמש גם כדי השערות.

כפי שניתן לצפות, כלי השקעה המשמשים למטרה זו יכולים להיות מורכבים למדי. VIX אופציות וחוזים עתידיים לספק כלי רכב פופולריים שדרכו סוחרים מתוחכמים יכולים למקם משוכות שלהם או ליישם את התחושות שלהם. משקיעים מקצועיים משתמשים בהם על בסיס שגרתי.

תעודות סל - סוג של ביטחון חוב לא מובטח, לא משועבד - יכול לשמש גם. תעודות סל, אשר עוקבות אחר התנודתיות, כוללות את ה- S & P 500 VIX STF TR A33. 66-0 15% Created with Highstock 4. 2. 4. 12 30 מקושר ל - S & P 500 VIX מדד החוזים העתידיים לטווח קצר .112 47 + 0 15% Created with Highstock 4. 2. 6 ). שערי חליפין מציעים הרבה יותר מוכר עבור משקיעים רבים. התנודתיות תעודות סל כוללות את ה- Prostares Ultra VIX לטווח קצר (NYSE: UVXY UVXYPrShrs Trust II15) 0 0 0 0 0 0% Created with Highstock 4. 2. 6

) ו- ProShares VIX חוזים עתידיים (NYSE: VIXM אמון VIXMPrShrs II23 39 + 0 43% Created with Highstock 4. 2. 6 ). ישנם יתרונות וחסרונות לכל אחד מכלי ההשקעה האלה, כי יש להעריך ביסודיות לפני קבלת החלטות השקעה. השורה התחתונה ללא קשר למטרות (גידור או ספקולציות) או את כלי ההשקעה הספציפיים שנבחרו, השקעה בתנודתיות היא לא משהו לקפוץ מבלי לקחת קצת זמן להבין את השוק, את כלי ההשקעה ואת טווח אפשרי תוצאות. כשלון לעשות את ההכנה נכונה ולקחת גישה זהירה להשקיע יכול להיות תוצאה מזיקה יותר על השורה התחתונה האישי שלך מאשר ביצוע שגיאה מתמטית בחישוב VIX שלך.