מניות של Pandora Media, Inc (P PPandora Media Inc5 28-5 55% Created with Highstock 4. 2. 6 ) לקח מכות אכזריות ביום שני, ירידה של כמעט 13% לשפל של 9 $. 54 אחרי האינטרנט הזרמת מוסיקה ענק שכר בחזרה מייסד טים Westergren כמנכ"ל. הוא מחליף בריאן McAndrews, יעיל מיד. הירידה המסיבית במחיר המניה של פנדורה עוררה מנגינה מוכרת: "Apple, Inc. (AAPL AAPLApple Inc 174 25 + 1 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ) צריך לקנות פנדורה, "בהתחשב איך המניה פנדורה זולה פשוט הפך. אפל לא, משתי סיבות פשוטות.

-> ->

חינם הוא לא תמיד מודל עסקי טוב

בעוד פנדורה מתגאה של כ 81. 1 מיליון (נכון לסוף 2015) מנויים על הפלטפורמה שלה, הצמיחה שלה יש plaued, נופל מ 81 5 מיליון דולר בסוף 2014. נכון באותה מידה שאפל, שעברה לאחרונה 10 מיליון מנויים בתשלום על פלטפורמת המוזיקה של אפל, עשויה לאהוב ולהגיע ל -81 מיליון מנויים. והיא יכולה להשתמש במזומן הקטן שלה לקנות פנדורה אם היא רוצה. (ראה גם, האם פנדורה מדיה יישאר רלוונטי? )

-> ->

אבל כמה יקר Pandora של 81 מיליון משתמשים להיות Apple, בהתחשב בכך משתמשים פנדורה קשורות מודל הפרסום fremium? משתמשים אלה לא ירכשו אפליקציות בחנות האפליקציות או באביזרים של אפל בחנויות הקמעונאיות שלה. וזה יהיה מעניין לדעת איזה אחוז של משתמשים אלה iPhones.

חוסר היכולת של פנדורה להגיע ללקוחות שלה לשלם היא הסיבה העיקרית מדוע פנדורה, אשר צפוי לאבד 44 סנט למניה פיסקלית 2016, נאבקים כדי להרוויח. נכון לשנת הכספים 2017, החברה צפויה לאבד 4 סנט למניה, גם כאשר ההכנסות צפוי לעלות כמעט 20%. בעוד החברה רואה שיפור התשואות על העסק הפרסום שלה, את העלויות פנדורה משלם עבור המוסיקה ממשיכים לעלות, לאכול לתוך הרווחים שלה. (ראה גם: פנדורה רווחים לשחק מנגינה עצוב מוכר. )

במילים אחרות, פנדורה אין עסק צליל כי אפל תרצה. והנה הסיבה הגדולה השנייה אפל לא קונה פנדורה: לחברה אין שום נכסים שווים פרמיה כלשהי אפל כי החברה לא יכולה להתפתח מעצמה. עם המניה פנדורה למטה כמעט 30% עד כה ו 41% בשנה האחרונה, כל חברה אחרת יכולה לחכות בסבלנות לקנות את המניה - כרגע סביב 9 $ למניה - באמצע ספרות בודדות.

השורה התחתונה

עם המניות שלה למטה 49% ו 25% בחמש השנים בהתאמה ושלוש שנים, השיר העצוב של פנדורה כבר משחק במשך זמן מה. יציאת McAndrews מהחברה לא הוסברה, מה שמשאיר את המשקיעים לחשוב על מה שקרה. אבל מה שאנחנו יודעים הוא, כי התפטרות בלתי מתוכננת, במיוחד של המנכ"לים, הם כמעט אף פעם לא סימן טוב של מכונה משומנת היטב.וזו עדיין סיבה נוספת אפל כדי למנוע פנדורה.