ProShares אולטרה בלומברג נפט גולמי ETF (NYSEARCA: UCO UCOPrshrs Trust II21 47% 60% Created with Highstock 4. 2. 6 ) (ETF) שמטרתה לספק תוצאות השקעה יומיות, לפני עמלות והוצאות, שהן פי שניים מהביצוע היומיומי של תת-ענף הנפט הגולמי של בלומברג. קרן ה - ProShares אולטרה בלומברג, נפט גולמי, שואפת לספק את תוצאות ההשקעה על ידי החזקת חוזי נגזרים שונים ואיזון מחדש של אחזקות אלו מדי יום.

לדוגמה, נכון ל -29 ביוני 2015, אחזקות קרן ה - ProShares Ultimate Bloomberg גולמי נפט היו חוזים עתידיים על נפט גולמי מסוג WTI ב - 68. 09%, שתוקפם יפוג ב -20 באוגוסט 2015; בלומברג WTI נפט גולמי Subapex Swap - גולדמן זאקס הבינלאומי ב 39. 80%; בלומברג WTI נפט גולמי Subindex Swap - UBS AG ב 39. 62%; בלומברג WTI נפט גולמי Subindex Swap - בנק דויטשה ב 38. 33%; ואת בלומברג WTI נפט גולמי Subindex החלפה - Societe Generale ב 14. 17%. אחזקות אלה הינן 200%. 01% מנכסי הקרן.

מאז UCO מבקש לחזור כי הוא פעמיים את החזרת של בלומברג WTI נפט גולמי Subindex ליום אחד, את התשואות של הקרן יכול להשתנות באופן משמעותי אם החזיק במשך יותר מיום אחד עקב הרכבה של יומי חוזר.

המאפיינים של UCO

מנפיק ה- ProShares של ProShares אולטרה בלומברג היא קרן הון סיכון (ProShares), ולקרן יש נכסים בניהול (AUM) בסך 866 דולר. 809 מיליון דולר. זה מופיע על NYSE Arca, והמשקיעים יכולים לסחור את ה- ETF על פלטפורמות מרובות. הקרן החלה ב -25 בנובמבר 2008. היא משקפת את מחירי הנפט הגולמי ומורכבת מחוזים עתידיים על נפט גולמי בלבד. UCO מסוגלת לספק תשואה ממונפת באמצעות אחזקות ישירות של חוזים עתידיים וחילופי.

מכיוון ש- UCO הוא קרן סל דו-פעמית בעלת שני מינופים, על מנהל הקרן לאזן מחדש את הקרן מדי יום לחשיפה כפולה של חוזי החוזים העתידיים והחלפות. לפיכך, לקרן יחס הוצאות גבוה של .95% בשל הניהול הפעיל של חוזי הנגזרים.

התאמה והמלצות

מאז UCO שואפת לספק תוצאות ההשקעה כי הם פעמיים את הביצועים היומי של בלומברג WTI נפט גולמי Subindex, המשקיעים צריכים לשים לב למחירים של נפט גולמי, מצב הנפט דוחות שפורסמו על ידי אנרגיה בארה"ב איגוד המידע ואת הביצועים של בלומברג WTI נפט גולמי Subindex.

נכון ל -29 ביוני 2015, ל- UCO יש אלפא בן חמש שנים של 15. 52, בטא של 2. 38, סטיית תקן או תנודתיות של 52. 92 ואת יחס Sharpe של -0. 27.

בהתבסס על תורת התיק המודרנית (MPT) חמש השנים האחרונות אלפא מציין את הקרן יש underperformed MSI ACWI NR USD מדד על ידי שנתי 15.52%. ביתא של הקרן של 2. 38 מציין כי היא תיאורטית 2. 38 פעמים תנודתי יותר מאשר מדד MSCI ACWI NR USD, ולכן, UCO נושא יותר סיכון. UCO של Sharpe יחס של -0. 27 מציין כי הקרן לא סיפקה למשקיעים תשואה נאותה בהתחשב בהיקף הסיכון שנלקח. אם מחירי הנפט הגולמי ימשיכו לרדת, יחס שארפ ימשיך לרדת; זה מציין שזה מועיל יותר עבור משקיעים, סוחרים ספקולנטים לרכוש נכס המחזירה את שיעור ללא סיכון.

ProShares אולטרה בלומברג נפט גולמי ETF הוא סיכון גבוה, גבוה פרס גמול כי הוא מתאים רק עבור אלה שרוצים חשיפה יומית שמן גולמי WTI. לפי MPT, UCO מתאים לסוחרי יום ולספקולנטים המחפשים פעמיים את התשואה היומית של מדד המדד של הקרן.

ProShares אולטרה בלומברג נפט גולמי ETF מתוכנן כמוצר לטווח קצר, כי המניה צריכה להיות מוחזקת רק ליום אחד. בשל ההשפעות של הרכבה יומי של תשואות, היא השקעה לא הולמת עבור משקיעים לקנות-ולהחזיק המבקשים חשיפה של נפט גולמי טקסס ביניים ביניים.