בטח, מעניין לדעת את גודל החברה. אבל חברות הדירוג לפי גודל הנכסים שלהם הוא חסר משמעות למדי, אלא אם כן אחד יודע כמה טוב הנכסים האלה מועסקים לעבוד עבור המשקיעים. כפי שהשם מרמז, החזר על נכסים (ROA) מודד עד כמה החברה יכולה לסחוט רווח מנכסיה ללא קשר לגודל. ROA גבוה הוא סימן מעיד על ביצועים פיננסיים ותפעוליים מוצקים. (קרא עוד, ב ROA ו- ROE תן תמונה ברורה של בריאות החברה .)

-> ->

חישוב ROA
הדרך הפשוטה ביותר לקבוע ROA היא לקחת הכנסה נטו דיווחה לתקופה ולחלק כי לפי סך הנכסים. כדי לקבל סך הנכסים, לחשב את הממוצע של ערכי ההתחלה והסיום של הנכס עבור אותה תקופת זמן.

ROA = הכנסה נטו / סה"כ נכסים

כמה אנליסטים לקחת רווחים לפני ריבית ומיסוי, ולחלק את סך הנכסים:

ROA = EBIT / סה"כ נכסים

זהו מדד טהור ליעילות של חברה בהפקת תשואות מנכסיה, מבלי להשפיע על החלטות המימון הניהוליות.

כך או כך, התוצאה מדווחת כשיעור אחוז התשואה. ROA של, נניח, 20% אומר כי החברה מייצרת 1 $ רווח עבור כל 5 $ היא השקיעה בנכסיה. אתה יכול לראות כי ROA נותן אינדיקציה מהירה אם העסק ממשיך להרוויח רווח הולך וגדל על כל דולר של השקעה. המשקיעים מצפים כי ניהול טוב ישאף להגדיל את ROA - כדי להפיק רווח גדול יותר מכל דולר של נכסים העומדים לרשותה.

ROA נופל הוא סימן בטוח של בעיות מעבר לפינה, במיוחד עבור חברות צמיחה. חתירה לצמיחה במכירות לעתים קרובות פירושו השקעות upfront הגדולות בנכסים, כולל חשבונות חייבים, מלאי, ציוד ייצור ומתקנים. ירידה בביקוש יכולה להשאיר ארגון גבוה ויבש, ו overinvested בנכסים זה לא יכול למכור כדי לשלם את החשבונות. התוצאה יכולה להיות אסון כלכלי. (למידע נוסף, ב רווחים כוח כוננים מניות )

ROA משוכות מבוטא כאחוז, ROA מזהה את שיעור התשואה הנדרשת כדי לקבוע אם השקעה בחברה הגיוני. נמדד נגד שיעורי משוכה משותפת כמו הריבית על החוב ועלות ההון, ROA אומר למשקיעים אם הביצועים של החברה ערימות.

השווה ROA לריבית חברות לשלם על חובותיהם: אם חברה היא לסחוט פחות מהשקעות שלה יותר ממה שהיא משלמת לממן השקעות אלה, זה לא סימן חיובי. לעומת זאת, ROA כי הוא טוב יותר מאשר את עלות החוב אומר כי החברה היא כיס את ההבדל.

באופן דומה, המשקיעים יכולים לשקול ROA כנגד עלות ההון של החברה כדי לקבל תחושה של תשואות ממומשות על תוכניות הצמיחה של החברה. חברה המוטלת על הרחבות או רכישות שיוצרות ערך לבעלי מניות צריכה להשיג ROA העולה על עלויות ההון; אחרת, פרויקטים אלה הם כנראה לא שווה להמשיך.יתר על כן, חשוב כי המשקיעים לשאול איך ROA של החברה משווה לאלה של המתחרים שלה ואת הממוצע בתעשייה. (קראו מבט עמוק יותר לתוך הקצאת ההון לקבלת מידע נוסף.)

קבלת ROA מאחורי יש עוד, דרך הרבה יותר אינפורמטיבי לחשב ROA. אם אנו מתייחסים לרו "א כיחס בין הרווח הנקי על סך הנכסים, אזי שני גורמים ידועים קובעים את הנתון הסופי: שולי הרווח הנקי (הרווח הנקי מחולק בהכנסות) ואת מחזור הנכסים (ההכנסות מחולקות בממוצע סך הנכסים).

אם התשואה על הנכסים עולה, אז או הרווח הנקי גדל או סך הנכסים הממוצע יורדים.

ROA = (הכנסה / הכנסה נטו) X (הכנסות / ממוצע סך הנכסים)

חברה יכולה להגיע לרווח גבוה על ידי הגדלת שולי הרווח שלה או ביעילות רבה יותר באמצעות השימוש בנכסיה כדי להגדיל את המכירות. תגיד לחברה יש ROA של 24%. המשקיעים יכולים לקבוע אם זה ROA מונע על ידי, למשל, שולי רווח של 6% ואת מחזור הנכס של ארבע פעמים, או שולי הרווח של 12% ואת מחזור הנכס של פעמיים. על ידי לדעת מה אופייני בתעשייה של החברה, המשקיעים יכולים לקבוע אם או לא החברה מבצעת עד נקוב.

זה גם עוזר להבהיר את נתיבי אסטרטגיות שונות חברות יכול להמשיך - אם מפריד נמוך, נפח גבוה או מתחרה גבוהה, מתח נמוך נפח.

ROA גם פותר מחסור גדול של התשואה על ההון (ROE). ROE הוא לטעון את הרווחיות הנפוצה ביותר מדד, אבל משקיעים רבים במהירות לזהות כי זה לא אומר לך אם לחברה יש חוב מופרז או באמצעות חוב כדי להחזיר תשואות. המשקיעים יכולים להסתובב עם חידה זו באמצעות ROA במקום. המכנה ROA - סך הנכסים - כולל התחייבויות כמו חוב (זוכרים סה"כ נכסים = התחייבויות + הון עצמי). כתוצאה מכך, כל השאר להיות שווה, נמוך החוב, גבוה יותר ROA. (קראו את עדיין, ROA רחוק מלהיות כלי ההשקעה האידיאלי הערכה. ישנן כמה סיבות למה זה לא תמיד יכול להיות מהימן. בתור התחלה, המונה 'החזר' של הרווח הנקי הוא חשוד (כמו תמיד), בהתחשב בחסרונות הרווחים המבוססים על צבירה והשימוש ברווחים מנוהלים. כמו כן, מאחר והנכסים הנדונים הם מהסוג המוערך במאזן - כלומר, רכוש קבוע ולא נכסים בלתי מוחשיים כמו אנשים או רעיונות - ROA לא תמיד שימושי להשוואה בין חברה אחת לאחרת. חברות מסוימות הן "מצית", לאחר הערך שלהם מבוסס על דברים כגון סימנים מסחריים, מותגים ופטנטים, אשר כללי החשבונאות אינם מכירים כנכסים. יצרנית תוכנה, למשל, תהיה הרבה פחות נכסים במאזן מאשר יצרנית הרכב. כתוצאה מכך, נכסי חברת התוכנה יהיו מאופיינים, וה- ROA שלה עשוי לקבל דחיפה מפוקפקת.

סיכום
ROA מעניקה למשקיעים תמונה מהימנה של יכולת הניהול של הרווחים מהנכסים והפרויקטים שאליהם היא בוחרת להשקיע.המדד מספק גם קו ראיה טוב לשולי הרווח הנקי ולמחזור הנכסים - שני מנהלי ביצועים מרכזיים. ROA עושה את העבודה של ניתוח בסיסי קל יותר, עוזר למשקיעים לזהות הזדמנויות מלאי טוב ומזעור את הסבירות של הפתעות לא נעימות.