iShares MSCI USA תנודתיות מינימלית (NYSEARCA: USMV USMViSh EDG MSCI MV51 44 + 0 16% (ETF) הוקמה בשנת 2011 כדי לעקוב אחר הביצועים של מדד התנודתיות המינימלי של MSCI USA, המורכב ממניות הנסחרות בבורסות בארה "ב בעלות תנודתיות נמוכה יותר בהשוואה לשוק המניות הרחב בארה ב". נכון לחודש אוגוסט 2015, ה- ETF הניב תשואה שנתית ממוצעת של 15% מאז היווסדה, והתמורה הכוללת בשנה האחרונה עומדת על כ -10%. - <->

תהליך הבחירה במדד התנודתיות המינימלי של MSCI USA מתחיל במדד MSCI USA, ועוקב אחר כללים ספציפיים כדי לקבוע את המשקל של ניירות הערך שמייצרים את הסיכון הכולל הנמוך ביותר האפשרי. USMV משתמשת בגישת השקעה פסיבית באמצעות מתודולוגיית דגימה מייצגת, כדי לשקף את תוצאות ההשקעה של מדד התנודתיות המינימלי של MSCI USA. מרכיביו העיקריים של הקרן כוללים שירותי בריאות, מוצרי צריכה ומלאי טכנולוגיה.

-> ->

איך זה עוקב אחר זה

ה- ETF משקיעה רק במניות בארה"ב ומקצה 32% לחברות שווי שוק ענקיות, בעוד שחברות המכסות הגדולות והבינוניות הן 46% ו -22% מהנכסים המושקעים בקרן, בהתאמה. לקרן 164 חברות בתיק, בעוד שהמדד הבסיסי כולל 639 מניות. מבחינה היסטורית, אחזקות הקרן היו מוטות כלפי המגזר הבריאותי, הפיננסי והטכנולוגי. לחברות הבריאות בלבד יש 20% מאחזקותיה. החברות הפיננסיות והטכנולוגיות היוו 18% ו -15% מהתיק של USMV, בהתאמה. אחזקות ממגזר מוצרי הצריכה הינן בעלות 14%. תעשיות אחרות עם הקצאה מתחת 10% כוללים שירותים, שיקול דעת הצרכן, תעשייה וחומרים.

הקרן היא מגוונת היטב, ואין חברה אחת בתיק של USMV חשבונות עבור יותר מ 2%. חמש החזקותיו העיקריות של הקרן היוו כ -7% וכוללות חברות כגון AT & T Inc., McDonald's Corp, Verizon Communications Inc., PepsiCo Inc. ו- REIT. ל -10 האחזקות הראשונות של החברה יש הקצאה של 14%.

מאז הקמתה, USMV יש לעקוב אחר תוצאות ההשקעה של המדד הבסיסי בתוך שגיאת מעקב של מתחת 0. 50%. מנהלי הקרן צופים ששגיאת המעקב של USMV לא תעלה על 5%, העשויה לנבוע כתוצאה מעלויות עסקה, מהפרשי תמחור, מעמלות והוצאות הקרן.

ניהול

USMV מנוהלת על ידי BlackRock קרן יועצים, שהוא מנהל השקעות בבעלות פרטית לשעבר בשם ברקליס גלובל קרן יועצים. היא חברה בת של BlackRock מוסדיים אמון החברה, נא ', שהיא חלק BlackRock, Inc, חברה רב לאומית לניהול השקעות מבוסס בניו יורק. BlackRock Fund Advisors מנהלת קרנות נאמנות שונות, קרנות פנסיה קבועות, סחורות וסחורות.

תכונות

USMV היה התחיל ב 18 אוקטובר 2011 על ידי BlackRock קרן יועצים ומשתמשת אסטרטגיית ההשקעה באינדקס על ידי בחירת מניות המייצרות תוצאות השקעה דומות לאלו של המדד הבסיסי. לקרן יש שווי שוק ממוצע של 43 מיליארד דולר, ושיעור מחזורי המסחר שלה היה 24% ב -2014. למרות שיעור התחלופה הגבוה הזה, ל- USMV יש יחס הוצאות שנתי של כ -15%. זה נראה אטרקטיבי מאוד בהשוואה לעמיתים "יחס ההוצאה הממוצע של 0. 36%. בעת בחירת המניות שלה, היא משתמשת במודל multifactor קנייני זה מסתכל על התנודתיות של לא רק מניות בודדות, אלא גם את תיק הצבירה של הקרן. USMV נסחרת בבורסת ניו יורק, ומניותיה ניתנות לרכישה באמצעות ברוקרים להשקעה שונים.

התאמה והמלצות

היסטורית, חברות המפגינות תנודתיות נמוכה נוטות להיות בעלות יציבות גבוהה יותר. מניות בעלות תנודתיות נמוכה פועלות בדרך כלל בתעשיות שמוצריהן פחות שיקול דעת בתקציבי הצרכנים, כגון טלקומוניקציה, שירותי בריאות ומוצרי מזון. בשל הביקוש הלא מתוחכם למוצרים אלה פחות שיקול דעת, הירידות בהכנסות וברווחים בתקופת מיתון אינן דרמטיות כמו אלה של חברות המשווקות מוצרים ושירותים לפי שיקול דעת, כגון מוצרי מותרות ושאר מוצרי פרימיום.

היסטורית, מניות תנודתיות נמוכה מציעים תשואות טובות יותר בהשוואה עמיתיהם התנודתיות הגבוהה שלהם. מחקרים אקדמיים רבים אינם יכולים לאשר את הקשר בין נטילת סיכונים נוספים לבין קבלת תשואות גבוהות יותר. מאידך גיסא, התיאוריה הפיננסית מצאה מניות בעלות תנודתיות גבוהה נוטות לבצע ביצועים טובים יותר במהלך השווקים העולים, ומניבותיהן עליות נמוכות. המשקיעים צריכים להעריך בקפידה את יעדי ההשקעה שלהם ואת אופק הזמן להשקעה על נכונותם לבצע כספים ל USMV.

מכיוון שלקרן יש אחזקות משמעותיות בתחום הבריאות, חשופים המשקיעים הפוטנציאליים לסיכונים הגלומים בענף זה. מבחינה היסטורית, החזרת המגזר הרפואי תלויה בתקנות ובתוכניות ממשלתיות, שכן יותר ממחצית מכלל ההוצאה הרפואית בארה"ב מגיעה מתוכניות ממשלתיות שונות, כגון Medicaid, Medicare ו- U. S. Department of Veterans Affairs. כמו כן, תפוגת פטנט משחק תפקיד שלילי עבור מחזאי במגזר הבריאות אם חברות רפואיות אינן מסוגלות למצוא עוד קופה חלופית סמים.

עבור אלו העוקבים אחר תורת התיק המודרנית (MPT), ה- ETF הזה מתאים ביותר להשקעה בדיבידנדים, ובמידה מסוימת גם להשקעה ערכית. ל- USMV תשואת דיבידנד יציבה של 1.83%, מעל לתשואת הדיבידנד עבור מדד S & P 500. כמו כן, הקרן יש מניות רבות כי חפיפה גבוהה עם ערכי מניות אינדקסים, כגון ראסל 1000 ערך מדד.

נכון לחודש אוגוסט 2015, הקרן קיימת לתקופה קצרה של זמן ומספקת מעט תובנות לגבי הסיכונים שלה וחזרת הסחר. USMV מדגים סטיית התקן לשלוש שנים של .8% 27%, שהיא בערך סטיית התקן של .8% 56 במדד S & P 500 Total Return. לקרן יש תשואה ממוצעת של שלוש שנים בממוצע של 14% לעומת תשואה של 17% 6% במדד S & P 500 Total Return. ל- USMV יש יחס שארפ לשלוש שנים של 1. 73, שהוא נמוך במקצת מהשיעור של 1.93 עבור מדד S & P 500 הכולל תשואה בשל תשואה נמוכה יותר של הקרן. כמו בקרן יש מתאם נמוך עם השוק הרחב U. ס, USMV מראה ביתא שלוש שנים של 0. 80 נגד S & P 500 סך הכל אינדקס.

USMV הוא המתאים ביותר למשקיעים אשר מודאגים מתנודתיות התשואות ורוצים לקבל חשיפה לשווקים של חברות המייצגות צמיחה יציבה יותר ובטוחות יותר עם תזרים דיבידנדים גבוה מהממוצע.

כיצד לקוחות פיננסיים יועצים יכולים להשתמש זה ETF

כאשר ממליצים USMV, יועצים פיננסיים צריכים להפוך את הלקוחות שלהם מודעים לכך כי הקרן משקיעה במניות התנודתיות נמוכה, התשואות של USMV כנראה להראות תנודות קטנות יותר לעומת השוק הרחב. אמנם, התיקים של USMV צריכים להציע תשואה טובה יותר על הסיכון לאורך זמן ארוך, הקרן עשויה לייצר תשואות נמוכות יותר בהשוואה למדדי שוק רחבים כמו S & P 500 במהלך השווקים העולים.

רבות מהחזקות הקרן, כגון AT & T, מקדונלד 'ס ופפסיקו, חוו האטה משמעותית ואף ירדו בגידול בתזרימי המזומנים, בהכנסות וברווחים. ככל ששיפורים בכלכלת ארה"ב עשויים בקרוב להניע את הפדרל ריזרב להגדיל את שיעור הריבית, החברות האיטיות בצמיחת תיק ההשקעות עשויות להיות גרועות יותר מבחינת התשואות על המניות שלהן. עם זאת, יועצים פיננסיים צריכים לציין את התשואות הדיבידנד מעל הממוצע של אחזקות USMV עשוי להיות גורם מקזז חשוב בסביבה של ירידת ערך הערכות כתוצאה של העלאת הריבית.

המתחרים העיקריים חלופות

כאשר מדובר חלופות USMV, ישנן מספר אפשרויות זמינות למשקיעים. מדד ה - P & P 500 נמוך יותר. יחס ה - ETF נמוך ב - 0.2% ובוחר 100 חברות ממדד S & P 500 שמציג את התנודתיות הנמוכה ביותר במהלך השנה החולפת.

קרן SPDR Russell 1000 Low Volatility כוללת יחס הוצאה נמוך במקצת של 0. 12% ומחזיקה 82 מניות שנבחרו מתוך מדד ראסל 1000 נמוך התנודתיות. לקרן זו יש משקל גדול יותר כלפי חברות גדולות ולא חברות ענק, בהשוואה ל - USMV.

ה- iShares MSCI EAFE מינימום תנודתיות ETF מציעה למשקיעים כיסוי רחב של מניות גלובליות בעלות תנודתיות נמוכה מחוץ לארצות הברית. הקרן מחייבת יחס הוצאה של 0. 2%.