קרן הנפט של ארצות הברית (NYSEARCA: USO יחידות שותפות בקרנות של USOUS 11. 51 + 2. 95% Created with Highstock 4. 2. 6 ) פאוורשארס DB שמן קרן (NYSEARCA: DBO DBOPwsh DB מרובה- Sc9 73 + 2. 96% Created with Highstock 4. 2. 6 ) הן שתי קרנות הנסחרות המציעות חשיפה למשקיעים שוק הנפט הגולמי מבלי לרכוש ישירות את מחירי הנפט הגולמי. זהו יתרון כי המסחר הישיר של החוזים העתידיים הוא מסובך ונושאת סיכון גבוה.

USO היא קרן הנפט הגדולה בעולם. לקרן היו 3 דולר. 379 מיליארד דולר בנכסים בניהול נכון ל -22 בפברואר 2016. DBO הייתה השישית בגודלה בעולם עם 1 דולר. 375 מיליארד דולר בנכסים המנוהלים (AUM). מעבר לגודל, ישנם כמה הבדלים מרכזיים בין קרנות אלה, כדלקמן:

קרן מרוכבים

USO נועד לעקוב אחר תנועות המחיר היומי של אור טקסס ביניים (WTI) אור, נפט גולמי מתוק נמסר Cushing, אוקלהומה. מדד USO הוא חוזה החוזים העתידיים של נפט גולמי הנסחר בבורסת NYMEX. אם חוזה החוזים העתידיים לחודש הקרוב יהיה בתוך שבועיים ממועד פקיעת תוקפו, הסמן יהיה חוזה החוזה הבא לפוג. הקרן משקיעה בעיקר בחוזים עתידיים על נפט גולמי וחוזים עתידיים אחרים הקשורים בנפט, ועשויה להשקיע בחוזי פורוורד וחוזי החלפה.

-> ->

DBO עוקבת אחר שינויים ברמת מדד הנפט הגולמי DBIQ אופטימלי תשואה עודף בתוספת הכנסות ריבית מחזקות הקרן בעיקר ניירות ערך של U.S. מדד התשואה על נפט גולמי DBIQ אופטימום תשואה עודף החזר הוא מדד המבוסס על כללים המורכב מחוזים עתידיים של נפט מסוג WTI, נפט גולמי מתוק.

Backwarding ו קונטנגו

backwardation ו contango הם שני אתגרים כי שמן ETFs פנים. תעודות סל מעת לעת "מתגלגלות" חוזים עתידיים על ידי מכירת החוזים המתקרבים לפגישות ולקנות חוזים שפוגעים עוד יותר בעתיד. יש כמעט תמיד הבדל במחיר בין שני החוזים, אשר יכול לגרום להפסד או רווח של ערך, בעת רכישת חוזה אחד ומכירה אחרת. בקונטנגו, חוזי החוזים העתידיים עם תאריכי תפוגה נוספים יקרים יותר, מה שמביא לכך שמדד סל של נפט יפסיד את ההפרש בערכו כאשר הוא ימכור את החוזה הזול יותר לרכישת החוזה היקר יותר. היפוך הוא ההפך של קונטנגו. זה קורה כאשר החוזים עם תאריך תפוגה נוספת בעתיד הם זולים יותר. ב backwardation, קרן מרוויח את הערך הנוסף.

ל - USO אין מנגנון להתמודד עם קונטנגו וגילוי, אבל ה- DBO עושה זאת. מדד ה - DBO מעסיק גישה המבוססת על כללים כאשר הוא מתגלגל מחוזה עתידי אחד למשנהו. במקום להתגלגל באופן אוטומטי לתוך חוזה החוזים העתידיים של חודש הקרוב, הסמן בוחר את חוזה החוזים העתידיים עם חודש אספקה ​​בתוך 13 החודשים הבאים, כאשר נוצר "תוצר גלילי מרמז" הטוב ביותר.משמעות הדבר היא כי DBO פוטנציאלי ממקסם את הרווחים בשווקים backwardated וממזער את ההפסדים בשווקים contangoed.

פרטים

תחילתה של USO היתה 10 באפריל 2006. הקרן גובה דמי ניהול של 0. 45%, שאינם כוללים דמי עמילות. הקרן לקחה מכה כאשר מחירי הנפט צנחו, עם ירידה בשווי הנכסים נטו של 45. 31% בשנה שהסתיימה ב 31 דצמבר 2015. הביצועים הקודמים חמש שנים עד 31 דצמבר 2015, היה -71 . 72%. השותף הכללי של הקרן הוא ארה"ב סחורות הסחורות LLC.

ה- DBO הוא צעיר מעט יותר; תאריך ההתחלה שלה היה 5 ינואר, 2007. מאז המנוח, DBO כבר שחקן טוב יותר. לתקופה של שנה אחת ועד ליום 31 בינואר, 2016, הקרן ראתה ירידה בשווי הנכסים נטו של 41. 98%. ביצועי חמש השנים הקודמות של הקרן עד ה -31 בינואר 2016 היו -22. 85%. PowerShares DB שמן קרן מובנית כמו שותפות מוגבלת, והיא מנוהלת על ידי DB סחורות ושירותים LLC בחסות Invesco PowerShares הון ניהול. דמי הניהול של DB הם 0. 75%, אשר אינו כולל דמי תיווך.