a:

ענף הביטוח יכול להיות אופציה אטרקטיבית למשקיע המעוניין לגוון את תיק ההשקעות שלו עם חברה תעשייתית פיננסית המציעה תשואה טובה על השקעות. בשל הקשיים הכרוכים בהערכת המגזר הפיננסי, כגון הגדרה מטושטשת של חובות והיעדר הוצאות הון ופחת, אנליסטים בדרך כלל מעריכים את המבטחים על בסיס מכפילי הון כגון יחס מחיר-ספר או יחס P / B. היחס הממוצע בין חברות הביטוח עם שווי ספרים חיובי הוא כ -1.3 בחודש אפריל 2015.

היחס P / B מחושב כשווי שוק שוטף חלקי הערך בספרים למניה. יחס ה - P / B תלוי במידה רבה בצמיחת הרווחים הצפויים של חברת הביטוח, בתשלומה, בסיכון ובתשואה על ההון העצמי. כל הדברים המחזיקים תשואה קבועה על ההון העצמי הם בעלי ההשפעה הגדולה ביותר על יחס P / B.

ענף הביטוח מחולק למגוון רחב של קטגוריות כגון ביטוח רכוש ונזילות, ביטוח ערבויות וביטוחי תאונות, ביטוח תאונות וביטוח חיים וביטוח חיים. כל קטגוריה מצווה על היחס P / B שלה בשל הבדלים בפרופיל הסיכון וצמיחת הרווחים הצפויה. היחס P / B נע בין 0. 46 עבור MBIA ל 4. 21 עבור יוניברסל ביטוח אחזקות.

אנליסטים צריכים להתמודד עם מגוון רחב של נושאים בעת השוואת יחסי P / B על פני כל ענפי הביטוח. דוגמאות לכך הן רמת הפיזור של החברות והפרשות להפסדים. חברות הביטוח קובעות אומדן הפרשות לתביעות עתידיות בהתבסס על נסיון העבר שלהן ועל הציפיות לעתיד. הערכה אגרסיבית מדי או שמרנית מדי עבור ההפרשות תביעות יכול לגרום נמוך מדי או גבוה מדי P / B יחסי.

בעיה נוספת היא מידת הגיוון. חברות הביטוח עוסקות לעיתים קרובות בקווי עסקים מחוץ לתחום הביטוח, כגון בנקאות להשקעות. בהתאם למגוון של גיוון, חברות הביטוח עשויות להתמודד עם סיכונים שונים והחזרות, מה שהופך P / B שלהם יחסי שונים על פני המגזר.