Vanguard High-Yield Corporate Fund ("VWEHX") היא קרן אג"ח זבל המשקיעה בתיק רחב של אג"ח קבועות מתחת לכיתת ההשקעות המוצעת על ידי תאגידים. הקרן נוטה להשקיע באג"ח זולות באיכות גבוהה כדי למקסם את ההכנסה החודשית של הדיבידנד, אך להגביל את הסיכון הכולל של תיקי השקעות. הגנה על המשקיעים מפני הפסדים משמעותיים פוטנציאליים הקשורים לברירות המחדל של האשראי היא יעד הקרן העיקרי.

הקרן, שהוקמה ב -1978, מנהלת את הסיכון הכולל על ידי השקעת שטרות המכסים מגוון רחב של פדיונות ודירוגי חוב. משך הקרן של 4. 4, נכון ל -31 במארס 2016, הפך אותו להשקעה מסוכנת למדי, והציע כי ניתן לצפות ירידה בשווי של כ -4% 2., בהתחשב בעלייה של 100 נקודות בסיס הריבית תעריפים. ל - VWEHX היו כ 47% - מנכסיה שהושקעו באגרות חוב בדירוג "בא" על ידי Moody's, ועוד 34% באגרות חוב בדירוג "ב" הנכסים הנותרים הושקעו בשילוב של ניירות ערך מדורגים נמוך, מזומנים ושטרי הון אחרים.

על רקע התנודתיות בביקושים לאג"ח בעלות תשואה גבוהה, כמו גם עליה בשיעורי ברירת המחדל בחמש השנים האחרונות, התשואות על קרנות האג"ח הזנקות היו מתנודדות. בחינת התשואות החודשיות של הקרן על פני תקופה זו הוכיחה את המגמה הזו, ויכולה לעזור לספק היסטוריה של היחסים בין הסיכון לתגמול באג"ח זבל.

תשואה הוסף למניה

בעוד שמחירי המניות באג"ח בעלות תשואה גבוהה יכולים להשתנות באופן משמעותי, הסיכון הנוסף הנובע מהשקעה בקרנות אלו מתוגמל בדיבידנדים גדולים יותר. תשואת הדיבידנד בקרן זו בין השנים 2011 ל -2015 הגיעה לשיא של 7%. 5% ושקעו עד 5%. משמעות הדבר היא שהמשקיעים בקרן מקבלים כ -5% נוספים. 5% חוזרים מדי חודש בצורה של דיבידנדים. דיבידנדים אלה סייעו להגדיל את התשואה הכוללת שנצפתה על ידי בעלי המניות במהלך מסגרת זמן כי עדים את מחיר המניה ירידה של 3%. אם מתווספים דיבידנדים למשוואה, אז הקרן החזירה יותר מ -32%.

ינואר, אפריל ואוקטובר זכייה פסים

במהלך חמש השנים האחרונות, בחודשים ינואר, אפריל ואוקטובר היו הצלחה מדהימה של הצלחה. במהלך תקופה זו, ינואר רשם תשואה ממוצעת של 0. 9%, אפריל נמסר תשואה ממוצעת של 7%, ואוקטובר דיווח על עלייה ממוצעת של 2. 2%. המרשים ביותר הוא עקביות של החזרות בשלושת החודשים האלה. ינואר ואוקטובר סיפקו שבע שנים רצופות של עליות, ואילו אפריל רשמה עליות בתשע שנים ברציפות.

שמונה חודשי הפסד בשנת 2015

שנת 2015 היתה חלשה יותר מבחינה היסטורית עבור קרנות אג"ח זבל, כמו VWEHX פירסם תשואה כוללת של -1.4%. בעוד 2015 ירד ל התחלה טובה יחסית, מחיר המניה ירד בהתמדה ממאי עד דצמבר. הקרן הניבה הפסדים בשמונה מתוך 12 החודשים הראשונים של שנת 2015, שכללו שבעה מאלה שנרשמו בחודשים מאי-דצמבר. באותה תקופה ירד מחיר המניה ב -8%.

הפסדים בסוף השנה

אוקטובר ו ינואר היו שחקנים חזקים עבור VWEHX, אבל בחודשים בין היו חלשים יחסית. סוף השנה הייתה תקופה חלשה יותר באופן מסורתי, שכן המשקיעים נוטים להעביר כסף מהשווקים לקראת זמן המס ועונת הקניות לחגים. נובמבר היה החודש הגרוע ביותר של השנה, ממוצעים של הפסד של בערך 1. 1%, בעוד דצמבר עשה טוב יותר בצניחה על ידי פרסום הפסד של קצת יותר מ 0. 0%.

רוב חיובי חוזר בשנת 2012

שנת 2012 עדים הקרן לספק כמה חודשים של רווחים. בסך הכל, בעלי המניות של הקרן ראו את מחיר המניה לקפוץ 7%, ואילו התשואה הכוללת היתה 14%. במהלך השנה נרשמו תשואות חיוביות, כשהקרן רק מציגה הפסדים בחודשים מארס ומאי.