מודל הצמיחה של גורדון, הידוע גם כמודל הנחה על דיבידנדים, מודד את שווי המניות הנסחרות בבורסה על ידי סיכום הערכים של כל תשלומי הדיבידנד העתידיים הצפויים, בהנחה חזרה להווה ערכים. הוא מעריך את המניה על בסיס הערך הנוכחי נטו (NPV) של דיבידנדים עתידיים צפויים.
Gordon Growth Model: מחיר המניה = (תשלום דיבידנד בתקופה הבאה) / (עלות הון עצמי - שיעור צמיחה של דיבידנד)
היתרונות של מודל הצמיחה של גורדון הוא שזה המודל הנפוץ ביותר לחישוב מחיר המניה ולכן הוא הכי קל להבין. הוא מעריך את המניה של החברה מבלי להתחשב בתנאי השוק, כך שקל יותר לערוך השוואות בין חברות בגדלים שונים ובענפים שונים.ישנם חסרונות רבים מודל הצמיחה גורדון. היא אינה לוקחת בחשבון גורמים בלתי תלויים כגון נאמנות למותג, שימור לקוחות והבעלות על נכסים בלתי מוחשיים, שכולם מגדילים את ערכה של חברה. מודל הצמיחה של גורדון מסתמך במידה רבה גם על ההנחה כי שיעור צמיחת הדיבידנד בחברה יציב ויציב.
אם המניה אינה משלמת דיבידנד שוטף, כגון מניות צמיחה, יש להשתמש בגרסה כללית אף יותר של מודל הצמיחה של גורדון, תוך הסתמכות גדולה עוד יותר על ההנחות. המודל קובע גם כי מחיר המניה של החברה הוא רגיש לצמיחת הדיבידנדים שנבחרה ושיעור הצמיחה לא יעלה על עלות ההון, אשר לא תמיד נכונה.
ישנם שני סוגים של דגמי הצמיחה של גורדון: מודל הצמיחה היציבה ומודל הצמיחה הרב-שכבתי.-> -
מדוע מודל הצמיחה של גורדון אינו בשימוש נרחב יותר?
למד מדוע מודל הצמיחה של גורדון אינו בשימוש נרחב יותר בהערכת מחיר המניה של חברה. להבין את חוסר היעילות שלה, כמו גם היתרונות שלה.
אילו סוגים של חברות הם המועמדים הטובים ביותר להערכה באמצעות מודל הצמיחה של גורדון?
למד מהו מודל הצמיחה של גורדון, כיצד הוא משמש להערכת חברה ומה המועמדים המתאימים ביותר להערכה באמצעות המודל.
כיצד משפיע שיעור התשואה הנדרש על מחיר המניה, במונחים של מודל הצמיחה של גורדון?
תחילה, סקירה מהירה: שיעור התשואה הנדרש מוגדר כהחזר, המבוטא באחוזים, שהמשקיע צריך לקבל בהשקעה כדי לרכוש נייר ערך בסיסי. לדוגמה, אם משקיע מחפש תשואה של 7% על השקעה, אז היא תהיה מוכנה להשקיע, למשל, הצעת חוק אשר משלם תשואה של 7% ומעלה.