מודל הצמיחה של גורדון, הידוע גם כמודל הנחה לדיבידנדים (DDM), משמש לחישוב הערך הפנימי של חברה תוך שימוש בדיבידנד הצפוי למניה (DPS) בשנה הבאה , שיעור הצמיחה בדיבידנדים של החברה ושיעור התשואה הנדרש של המשקיע. המשקיעים משתמשים לעתים קרובות במודל כדי לאמוד אם המניה מוערכת או מוערכת יתר על המידה על ידי השוואת הערך הצפוי על בסיס דיבידנדים עם מחיר השוק של המניה. המודל מתמקד בעיקר בדיבידנדים עתידיים שייתן המניות; לכן, זה עובד הכי טוב עבור חברות גדולות ויציבות שיש להם שיעורי צמיחה יציבים מנוף יציב, כמו גם חברות לשלם תשלום גבוה באופן עקבי דיבידנדים. מודל הצמיחה גורדון ניתן להשתמש על חברות כגון שירותים, חברות פיננסיות גדולות וקרנות השקעות נדל"ן (REITs).
לדוגמה, מודל הצמיחה של גורדון יעיל בעת הערכת חברות השירות. בדרך כלל, חברות השירות מציעות דיבידנדים גבוהים, בהתבסס על תשלומי דיבידנד קודמים. חברות השירותים בדרך כלל יש שיעורי צמיחה יציבים מנוף יציב.
חברות פיננסיות גדולות גם ניתן להעריך באמצעות מודל הצמיחה גורדון. חברות אלה בדרך כלל אין צמיחה יוצאת דופן בשל גודלם, כך שיעורי הצמיחה שלהם יציבים. חברות פיננסיות רבות משלמות דיבידנדים גבוהים ויש להן מינוף יציב גם כן.
ריט הוא מועמד אחר שניתן להעריך באמצעות מודל הצמיחה של גורדון. יש לו שיעורי צמיחה יציבים כי זה מוגבל על ידי מדיניות ההשקעות שלה. אילוצים של REIT גורם להם לשלם דיבידנדים כל הזמן, יצירת דיבידנד יציב שיעור הצמיחה.
מה היתרונות והחסרונות של מודל הצמיחה של גורדון?
להבין את היתרונות והחסרונות של שימוש במודל Gordon Growth כדי להעריך את המניות הנסחרות של החברה. למד על ההנחות בשימוש.
מדוע מודל הצמיחה של גורדון אינו בשימוש נרחב יותר?
למד מדוע מודל הצמיחה של גורדון אינו בשימוש נרחב יותר בהערכת מחיר המניה של חברה. להבין את חוסר היעילות שלה, כמו גם היתרונות שלה.
כיצד משפיע שיעור התשואה הנדרש על מחיר המניה, במונחים של מודל הצמיחה של גורדון?
תחילה, סקירה מהירה: שיעור התשואה הנדרש מוגדר כהחזר, המבוטא באחוזים, שהמשקיע צריך לקבל בהשקעה כדי לרכוש נייר ערך בסיסי. לדוגמה, אם משקיע מחפש תשואה של 7% על השקעה, אז היא תהיה מוכנה להשקיע, למשל, הצעת חוק אשר משלם תשואה של 7% ומעלה.