מודל הצמיחה של גורדון אינו בשימוש נרחב יותר משום שהוא מסתמך על הנחות רבות שקשה לנבא.
מודל הצמיחה של גורדון משמש להערכת המניות הנסחרות של החברה. היא עושה זאת על ידי סיכום תשלומי דיבידנד עתידיים צפויים של החברה, מהוונים עד למועד הנוכחי. מודל הצמיחה של גורדון למעשה מעריך את המניה בהתבסס על הערך הנוכחי נטו (NPV) של דיבידנדים עתידיים צפויים של החברה.
- <->מודל הצמיחה של גורדון הוא "מחיר המניה = (תשלום דיבידנד בתקופה הבאה) / (עלות הון - שיעור צמיחה של דיבידנד)".
למרות שזה נפוץ, מודל הצמיחה גורדון יש חוסר יעילות רבים. זה יכול לשמש רק כדי להעריך את המניה של החברה אם היא מחלקת דיבידנדים. חברות בבעלות פרטית לא יכול להיות מוערך בדרך זו. אם חברה ציבורית לא תחלק דיבידנדים, יש לקבוע הנחות לגבי הדיבידנדים העתידיים אם היא תשולם דיבידנדים. הצמיחה במניות, לעתים קרובות לראות את תעשיית הטכנולוגיה, באופן מסורתי לא משלמים דיבידנדים וקשה ערך באמצעות מודל זה.
מודל הצמיחה של גורדון רגיש גם לשינויים בעלות ההון או בשיעור צמיחת הדיבידנד, מה שהופך אותו לבלתי מהימן. כמו כן, שיעור הצמיחה של הדיבידנדים יציב ויכול שלא לעלות על שווי עלות ההון העצמי, אשר שניהם עשויים או אינם בהכרח.
בנוסף, המודל אינו מביא בחשבון גורמים שאינם דיבידנדים, כגון נאמנות למותג, רשימות לקוחות וקניין רוחני ייחודי, אשר מגדילים את ערכה של חברה.
מצד שני, הוא מספק כמה תובנה השוואה של חברות בתעשיות שונות, כי זה לא לוקח בחשבון את תנאי השוק הנוכחיים.
מה היתרונות והחסרונות של מודל הצמיחה של גורדון?
להבין את היתרונות והחסרונות של שימוש במודל Gordon Growth כדי להעריך את המניות הנסחרות של החברה. למד על ההנחות בשימוש.
אילו סוגים של חברות הם המועמדים הטובים ביותר להערכה באמצעות מודל הצמיחה של גורדון?
למד מהו מודל הצמיחה של גורדון, כיצד הוא משמש להערכת חברה ומה המועמדים המתאימים ביותר להערכה באמצעות המודל.
כיצד משפיע שיעור התשואה הנדרש על מחיר המניה, במונחים של מודל הצמיחה של גורדון?
תחילה, סקירה מהירה: שיעור התשואה הנדרש מוגדר כהחזר, המבוטא באחוזים, שהמשקיע צריך לקבל בהשקעה כדי לרכוש נייר ערך בסיסי. לדוגמה, אם משקיע מחפש תשואה של 7% על השקעה, אז היא תהיה מוכנה להשקיע, למשל, הצעת חוק אשר משלם תשואה של 7% ומעלה.