מהן התצורות השונות של עקומות התשואה?

Matthew Carter: My life in typefaces (נוֹבֶמבֶּר 2024)

Matthew Carter: My life in typefaces (נוֹבֶמבֶּר 2024)
מהן התצורות השונות של עקומות התשואה?
Anonim
a:

ישנן שלוש תצורות שונות של עקומות התשואה: עקומות תשואה נורמליות, הפוכים ושטוחות. עקום התשואות מתאר את הצורות של המונח מבנים של שיעורי הריבית ואת הזמנים שלהם לפדיון בשנים. הזמן לפדיון ממוקם על ציר x, ואילו התשואה לפדיון ממוקמת על ציר y של הגרף.

עקומת תשואה נורמלית מתארת ​​צורה של תשואות ופדיונות כי הוא קעור ולהגדיל. איגרות החוב לפדיון הארוכות יותר הן בעלות תשואה גבוהה יותר לפדיון מאשר איגרות החוב לטווח קצר יותר.

לדוגמה, נניח אג"ח שנתיים מציע תשואה של 1%, אג"ח ל -5 שנים מציע תשואה של 1.8%, אג"ח ל -10 שנים מציע תשואה של 2. 5%, אג"ח ל -15 שנים מציע תשואה של 3. 0% ואג"ח ל -20 שנה מציע תשואה של 3. 5%. כאשר נקודות אלה מחוברות בגרף, הן מציגות צורה של עקומת תשואה נורמלית.

עקומת תשואה הפוכה היא זו שבה התשואות לטווחים הקצרים לפדיון גבוהות מהתשואות לטווח הארוך לפדיון. הצורה של עקומת תשואה הפוך היא קעורה מעלה ויורדת. לדוגמה, נניח אג"ח שנתיים מציע תשואה של 5%, אג"ח לחמש שנים מציע תשואה של 4. 5%, אג"ח ל -10 שנים מציע תשואה של 4% ו אג"ח ל -15 שנים מציע תשואה של 3. 5%. תשואות אלו היו מפגינות צורה של עקומת תשואות הפוכה.

עקומת תשואה שטוחה היא צורה שבה התשואות לטווחים הקצרים והארוכים לפדיון דומים זה לזה. לדוגמה, נניח אג"ח שנתיים מציע תשואה של 6%, אג"ח לחמש שנים מציע תשואה של 6. 1%, אג"ח ל -10 שנים מציע תשואה של 6% ו -20 שנים אג"ח מציע תשואה של 6. 05%. העלילה תציג מבנה עקום שטוח תשואה.