קרן המטבע הבינלאומית (IMF) נוסדה בשנת 1945 במסגרת הסכם מערכת ברטון וודס שנה קודם לכן. מטרת קרן המטבע הבינלאומית היא לטפח יציבות מקרו-כלכלית ולצמיחה העולמית ולצמצום העוני בעולם.

מעניין, הכלכלן ג'ון מיינרד קיינס הציע לראשונה מטבע על לאומי המכונה "בנקור" בוועידת ברטון וודס, אך הצעתו נדחתה. במקום זאת, אימצה קרן המטבע הבינלאומית מערכת של שערי חליפין קשורה לערך של מטילי זהב. בזמנו, נכסי מילואים בעולם היו דולר ארה"ב וזהב. עם זאת, לא היה מספיק היצע של אלה בעולם כדי לשמור על מספיק עתודות עבור קרן המטבע הבינלאומית לתפקד כראוי. כדי למלא את המנדט שלה, בשנת 1969 קרן המטבע הבינלאומית יצרה זכויות משיכה מיוחדות, או SDRs כתוספת כדי לסייע במימון מאמצי הייצוב שלה.

ב -1973, מערכת ברטון וודס המקורית ננטשה כמעט לחלוטין. הנשיא ניקסון הגביל את יצוא הזהב מארצות הברית, ומטבעות עיקריים עברו ממערכת משוריינת למשטר שער חליפי צף. עם זאת, מערכת ה- SDR הייתה מוצלחת במידה רבה, כאשר קרן המטבע הבינלאומית הקצתה כ -188 מיליארד SDR, תוך מתן נזילות ואשראי למערכת הפיננסית העולמית. (ראה גם:

מבוא לקרן המטבע הבינלאומית .) -> ->

מדוע SDRs נדרשים

על פי קרן המטבע הבינלאומית, SDRs (או XDR) הם נכס מילואים בינלאומי כדי להשלים עתודות הכסף הרשמי של המדינות החברות שלה. מבחינה טכנית, ה- SDR אינו מטבע, ולא תביעה על קרן המטבע עצמה. במקום זאת, היא תביעה פוטנציאלית נגד המטבעות של חברי קרן המטבע הבינלאומית.

הקצאת SDR היא שיטה זולה של הוספת עתודות הבינלאומי של המדינות החברות, המאפשר לחברים להפחית את ההסתמכות שלהם על החוב המקומי או חיצוני יקר יותר. מדינות מתפתחות יכולות להשתמש ב- SDR כאלטרנטיבה חסרת עלות לצבור עתודות מטבע חוץ באמצעים יקרים יותר, כגון גיוס או עודף בחשבון השוטף.

SDR משמש גם על ידי כמה ארגונים בינלאומיים כיחידה של חשבון שבו התנודתיות בשערי החליפין תהיה קיצונית מדי. ארגונים אלה כוללים את הבנק האפריקאי לפיתוח, קרן המטבע הערבית, הבנק להתנחלויות בינלאומיות והבנק לפיתוח האסלאמי. על ידי שימוש ב - SDRs, לתנודות בשערי החליפין המקומיים אין השפעה גדולה. SDRs יכול להיות מוחזק רק על ידי המדינות החברות IMF ולא על ידי יחידים, חברות השקעה, או תאגידים.

החל משנת 2000, ארבע מדינות יתחילו את המטבע שלהם לערך של SDR, למרות קרן המטבע הבינלאומית מעודדת פעולה כזו. (לפרטים נוספים, ראה:

האם ה- IMF יכול לפתור בעיות גלובליות? ) הערך של ה- SDR

הערך של SDR היה בתחילה שווה ערך לדולר אמריקאי באותה תקופה, או 0 .88671 גרם של זהב. כאשר תקן הזהב השתנה למערכת מטבע צף, ה- SDR הפך במקום זה לסל של מטבעות מילואים בעולם. כיום סל זה כולל את הדולר, היין היפני, היורו והליש"ט.

כל חמש שנים, קרן המטבע הבינלאומית בודקת את מרכיבי סל המטבעות כדי לוודא שהחזקותיה מייצגות את המטבעות הגלובליים הנפוצים ביותר. יתכן כי כאשר הסקירה הבאה תתקיים בשנת 2015, מטבעות נוספים עשויים להיחשב מאשר ארבעה הנוכחי. ספקולציות האחרונות כי קרן המטבע הבינלאומית עשויה להוסיף את היואן הסיני (CNY) יהפוך אותו למטבע המתעוררים הראשון שיתווספו עתודות של קרן המטבע הבינלאומית.

הריבית של ה- SDR משמש לחישוב הריבית עקב חברי קרן המטבע הלוואות ששולמו מאחזקות SDR. SDRs מוקצים על ידי קרן המטבע למדינות החברות שלה, והם מגובים על ידי האמונה והאשראי המלאים של ממשלות המדינות החברות.

היום, 1 SDR = 1. 3873 דולר ארה"ב, ירידה של קצת יותר מ -10% ב -12 החודשים האחרונים מול הדולר, תוצאה של התחזקות היחסית של הדולר מול שלושת המטבעות האחרים בסל ה- SDR.

השורה התחתונה

זכויות משיכה מיוחדות הן נכס מילואים עולמי, שערכו מבוסס על סל של ארבעה מטבעות בינלאומיים עיקריים. SDRs משמשים את קרן המטבע הבינלאומית כדי לבצע הלוואות חירום ומשמשים את המדינות המתפתחות לחזק את יתרות המט"ח שלהם ללא צורך ללוות בריבית גבוהה או לעודף בחשבון השוטף עודפים על חשבון הצמיחה הכלכלית. בעוד ש - SDRs עצמם אינם מטבעות, וניתן לגשת אליהם רק על ידי חברי קרן המטבע הבין - לאומית, הם ממלאים תפקיד מכריע בשמירה על יציבות מקרו - כלכלית ועל צמיחה עולמית על ידי מתן נזילות חירום ואשראי כאשר השיטות המסורתיות נופלות.