a:

הסיכון הידוע ביותר בשוק האג"ח הוא סיכון הריבית - הסיכון שמחירי האג"ח ימשיכו לעלות עם עליית הריבית. על ידי רכישת איגרת חוב, בעל האג"ח התחייבה לקבל שיעור תשואה קבוע לתקופה קבועה. במקרה בו תעלה ריבית השוק ממועד רכישת האג"ח, יירד מחיר האג"ח בהתאם. אג"ח יהיה אז המסחר בהנחה כדי לשקף את התשואה נמוכה יותר כי המשקיע יעשה על האג"ח.
שיעורי הריבית בשוק הם פונקציה של מספר גורמים כגון הביקוש לאספקת הכסף במשק, קצב האינפלציה, השלב בו פועל המחזור העסקי וכן המדיניות המוניטרית והפיסקלית של הממשלה. עם זאת, סיכון הריבית אינו הסיכון היחיד להשקעה באגרות חוב; השקעות בהכנסה קבועה מציבות ארבעה סוגים נוספים של סיכון למשקיעים:

סיכון להשקעה מחדש
הסיכון שהתמורה מאג"ח תוחזר מחדש בשיעור נמוך יותר מהאיגרת שסופקה במקור. לדוגמה, נניח כי משקיע קנה 1 $, 000 אג"ח כי היה קופון שנתי של 12%. בכל שנה המשקיע מקבל 120 $ (12% * 1 $, 000), אשר יכול להיות reinvested בחזרה אג"ח נוספת. אבל לדמיין את זה לאורך זמן את שיעור השוק נופל ל 1%. פתאום, כי 120 $ קיבל מן האג"ח ניתן רק reinvested ב 1%, במקום 12% שיעור האג"ח המקורי.
Call Risk
הסיכון שאג"ח תיקרא על ידי המנפיק שלה. אגרות חוב ניתנות לחיוב כוללות הוראות התקשרות, המאפשרות למנפיק האג"ח לרכוש את אגרות החוב בחזרה מבעלי אגרות החוב ולפרוש את ההנפקה. זה נעשה בדרך כלל כאשר הריבית ירדה באופן משמעותי מאז תאריך ההנפקה. הוראות התקשרות מאפשרות למנפיק לפרוש את אגרות החוב הישנות, הגבוהות, ולמכור איגרות חוב בריבית נמוכה במטרה להוזיל את עלויות החוב.
סיכון ברירת מחדל
הסיכון שמנפיק האג"ח לא יוכל לשלם את הריבית החוזית או הקרן על האג"ח במועד, או בכלל. שירותי דירוג האשראי כגון Moody's, Standard & Poor's ו- Fitch מעניקים דירוג אשראי לנושאי איגרות חוב, דבר המסייע לתת למשקיעים מושג לגבי הסבירות כי יתרחש כשל של תשלום. לדוגמה, רוב הממשלות הפדרליות יש דירוג אשראי גבוה מאוד (AAA); הם יכולים להעלות מסים או להדפיס כסף כדי לשלם חובות, מה שהופך ברירת המחדל סביר. עם זאת, חברות קטנות, מתעוררים יש כמה האשראי הגרוע ביותר (BB ו התחתון). הם הרבה יותר סביר מחדל על תשלומי האג"ח שלהם, ובמקרה זה מחזיקי האג"ח סביר להניח לאבד את כל או את רוב ההשקעה שלהם.
סיכון האינפלציה
הסיכון ששיעור עליית המחירים במשק מחמיר את התשואות הקשורות לאג"ח.זה יש את ההשפעה הגדולה ביותר על איגרות חוב קבוע, אשר יש ריבית קבועה מראש. לדוגמה, אם משקיע רוכש אג"ח קבועה בשיעור של 5% ולאחר מכן האינפלציה עולה ל -10% בשנה, בעל האג"ח יפסיד כסף על ההשקעה משום שכוח הקנייה של התמורה פחת מאוד. שיעורי הריבית של איגרות החוב הצפות (צפים) מותאמים מעת לעת כדי להתאים את שיעורי האינפלציה, ובכך מגבילים את חשיפת המשקיעים לסיכון האינפלציה.
לקריאה נוספת, ראה מהו דירוג אשראי תאגיד? , תכונות שיחה: אל תתפסו את המשמר מחוץ שלנו יסודות בונד הדרכה .

-> -