a:

אנליסטים משתמשים במספר ערכים כדי לקבוע את הרווחיות או הנזילות של החברה. הרווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (EBITDA) משמש לעתים קרובות כמילה נרדפת לתזרים מזומנים, אך במציאות, הם שונים זה מזה בדרכים חשובות.

EBITDA הפך פופולרי בשנות ה -80 עם עלייתה של תעשיית buyout ממונף. היא שימשה לבניית רווחיות החברה ביחס לחברות עם מודלים עסקיים דומים, וכן מידה ליכולת של החברה לשרת את החוב. מכיוון שערך זה אינו מוגדר על פי כללי החשבונאות המקובלים (GAAP), החישוב משתנה מחברה לחברה. עם זאת, הנוסחה הבסיסית היא הרווח התפעולי, שהינו הרווח הנקי בניכוי הוצאות התפעול ועלות הסחורה שנמכרה, כאשר הפחת והפחתות נוספו. EBITDA שואפת לקבוע את סכום המזומנים שהחברה יכולה לייצר לפני חשבונאות בגין נכסים או הוצאות נוספים לא קשור ישירות לפעילות העסקית העיקרית.

-> ->

במציאות, עם זאת, נזילות של החברה מושפע מאוד דברים כגון ריבית ההלוואה, הכנסות ההשקעה ומסים. ניהול תזרים מזומנים זהיר עבור כל הכספים הנכנסים ויוצאים מעסק במהלך תקופה נתונה, ולכן חישוב תזרים המזומנים שונה מהותית מזה של ה - EBITDA. חברות רבות דורשות כמות גדולה של הוצאות הון עבור ציוד כבד או מתקנים מיוחדים. המתקנים והציוד פוחתים לאורך זמן ודורשים תחזוקה וחלופה מדי פעם. סוגי הוצאות אלה משולבים בחישוב תזרים המזומנים, אך לא ב - EBITDA. כי זה מזניח סוגים רבים של הוצאות, מבט מהיר על EBITDA יכול לעשות חברה נראית נוזלית יותר ממה שהיא. תזרים המזומנים הוא מדד מקיף הרבה יותר, והוא מספק מדד אמין יותר של הבריאות הפיננסית של החברה.

-> -