a:

בדיקות הלחץ כוללות סימולציות הפעלה תחת משברים אשר מודל לא תוכנן מטבעו כדי להתאים. מטרת מבחני הקיצון היא לזהות נקודות תורפה נסתרות, במיוחד אלו המבוססות על הנחות מתודולוגיות. ישנן שיטות שונות בסיכון, או VaR, כגון סימולציות מונטה קרלו, סימולציות היסטוריות ו- VaR פרמטרי, אשר ניתן לבדוק את המתח או לבחון אותן בדרכים שונות. רוב מודלים VaR להניח את רמות גבוהות מאוד של תנודתיות. זה עושה VaR מותאם במיוחד גרוע, אך מתאים היטב, עבור בדיקות הלחץ.

-> ->

דרכים מבחן הלחץ

הספרות על אסטרטגיה עסקית וממשל תאגידי מזהה כמה גישות עיקריות לבדיקת הלחץ. בין הפופולריים ביותר הם תרחישים מסוגננים, היפותטי ותרחישים היסטוריים.

בתרחיש היסטורי, העסק, או מחלקת הנכס, תיק השקעות או הפרט, מנוהל באמצעות סימולציה על בסיס משבר קודם. דוגמאות למשברים היסטוריים כוללים את התרסקות שוק המניות של אוקטובר 1987, המשבר האסייתי ב -1997 ובועת הטכנולוגיה שפרצה בשנים 1999-2000.

בדיקת לחץ היפותטית היא בדרך כלל יותר ספציפית. לדוגמה, חברה בקליפורניה עשויה להדגיש את הבדיקה נגד רעידת אדמה היפותטית או חברת הנפט עשויה להדגיש את הבדיקה נגד פרוץ המלחמה במזרח התיכון.

תרחישים מסוגננים הם קצת יותר מדעיים במובן זה רק אחד או כמה משתני הבדיקה מותאמים בבת אחת. לדוגמה, מבחן הלחץ עשוי לכלול את מדד הדאו ג 'ונס לאבד 10% מערכו בשבוע. או שזה עשוי להיות כרוך שינוי של קרנות הפדרלי הדולר בתוספת של 25 נקודות בסיס.

-> <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< בדרך כלל, VaR מושווה כנגד חלק מסף הסיכון שנקבע מראש. הרעיון הוא לא לקחת סיכונים מעבר לסף המקובל.

משוואות VaR סטנדרטיות יש שלושה משתנים. הראשון הוא ההסתברות להפסד. השני הוא הסכום של אובדן פוטנציאלי. אחרון הוא מסגרת הזמן שמקיף את ההפסד סביר.

מודל VAR פרמטרי מעסיק רווחי סמך כדי להעריך את ההסתברות להפסד, הפסד והפסד מקובל מירבי. סימולציות מונטה קרלו דומים, אלא אם כן מדובר באלפי בדיקות והסתברויות.

אחד הפרמטרים המשתנים במערכת ה - VaR הוא התנודתיות. ככל שהסימולציה תנודתית יותר, כך גדל הסיכוי לאובדן מעבר לרמת המקובל המקסימלית. מטרת מבחן הלחץ היא להגדיל את משתנה התנודתיות במידה העולה בקנה אחד עם משבר. אם ההסתברות להפסד קיצוני גבוהה מדי, הסיכון עלול לא להיות שווה.

באופן כללי, לתעשייה הפיננסית אין שיטה סטנדרטית לבדיקת מתח עבור אמצעי ערך בסיכון. למעשה, יש לשקול את מבחני הלחץ ואת VaR כמושגים מתחרים ובדיקות מתח, המשתמשת אופקים קבועים וגורמי סיכון ספציפיים, כמו בקנה אחד עם סימולציות מונטה קרלו אמיתי כי שימוש בתרחישים אקראיים.