a:

השיטה הפרמטרית, הידועה גם בשיטת השונות המשותפת, היא טכניקה לניהול סיכונים לחישוב הערך בסיכון של תיק נכסים. הערך בסיכון הוא טכניקה סטטיסטית לניהול סיכונים, המודדת את ההפסד המקסימלי שעתיד תיק השקעות לעמוד במסגרת זמן מסוימת, ברמת ביטחון מסוימת. שיטת השונות - שונות - לחישוב הערך בסיכון מחשבת את הערך הממוצע, הצפוי וסטיית התקן של תיק השקעות.

השונות השונות בוחנת את תנועות המחיר של השקעות על פני תקופה מבט לאחור ומשתמשת התיאוריה הסתברות לחשב הפסד מקסימלי של תיק. שיטת השונות-שונות של הערך בסיכון מחשבת את סטיית התקן של תנועות מחירים של השקעה או של נייר ערך. בהנחה שחזרות מחיר ותנודתיות עוקבות אחר התפלגות נורמלית, מחושב ההפסד המקסימלי ברמת הביטחון שנקבעה.

לדוגמה, שקול תיק הכולל רק אבטחה אחת, מלאי ABC. נניח 500 $, 000 מושקע במלאי ABC. סטיית התקן מעל 252 ימים, או שנת מסחר אחת, של מלאי ABC הוא 7%. לאחר התפלגות נורמלית, רמת האמון של 95% יש ציון z של 1. 645. הערך בסיכון בתיק זה הוא 57 $, 575 ($ 500000 * 1. 645 * 07). לכן, עם ביטחון של 95%, ההפסד המקסימלי לא יעלה על 57 $ 575 בשנת מסחר נתונה.

הערך בסיכון של תיק עם שני ניירות ערך יכול להיקבע על ידי חישוב לראשונה של התנודתיות של התיק. הכפל את הריבוע של משקלו של הנכס הראשון לפי הריבוע של סטיית התקן של הנכס הראשון והוסף אותו לריבוע של משקל הנכס השני מוכפל בריבוע של סטיית התקן של הנכס השני. מוסיפים ערך זה לשניים, כפול משקלים של הנכסים הראשונים והשניים על ידי מקדם המתאם בין שני הנכסים, מוכפל בסטיית התקן של הנכס ובסטיית התקן של שני. לאחר מכן הכפל את השורש הריבועי של הערך על ידי z- ציון ואת הערך תיק.

לדוגמה, נניח שמנהל סיכונים רוצה לחשב את הערך בסיכון תוך שימוש בשיטה הפרמטרית לאופק זמן של יום. משקל הנכס הראשון הוא 40%, ומשקל הנכס השני הוא 60%. סטיית התקן היא 4% עבור הראשון ו -7% עבור הנכס השני. מקדם המתאם בין השניים הוא 25%. שווי התיק הוא 50 מיליון דולר. הערך הפרמטרי בסיכון על פני תקופה של יום אחד, עם רמת ביטחון של 95%, הוא $ 3. 99 מיליון
($ 50000000 * (- 1 645) * √ (0. 4 ^ 2 * 0).04 ^ 2 + 0. 6 ^ 2 * 0. 07 ^ 2 + 2 * 0. 4 * 0. 6 * 0. 04 * 0. 07 * 0. 25)).

אם תיק יש מספר נכסים, התנודתיות שלו מחושב באמצעות מטריצה. מטריצת השונויות השונות נבדקת עבור כל הנכסים. הווקטור של משקלי הנכסים בתיק מוכפל בתמסורת של וקטור משקלות הנכסים כפול מטריצת השונות של כל הנכסים.