a:

יש מגמות עונתיות חזקה במגזר המתכת והכרייה. העונתיות של מגזר הכרייה מונעת בעיקר על ידי עונתיות מחירי הזהב, אשר משתקף בבירור בשוק החוזים העתידיים.

ישנן שתי נקודות חשובות שיש לזכור לגבי מגמות עונתיות עבור זהב - וכסף, שבדרך כלל עוקב אחריה. בניגוד לסחורות חקלאיות שבהן העונתיות מונעת בעיקר על ידי ההיצע, כמו כאשר הבצורת גורמת לירידות בצמחי היבול, המגמות העונתיות של זהב מונעות על ידי ביקוש. הביקוש לזהב משתנה במהלך השנה על סמך היבטים עונתיים, כגון עונת החתונה בהודו, המתרחשת סביב סוף השנה ועונת החתונה של U. S. המתרחשת בסוף האביב. קניות החג הוא גם נהג הביקוש.

כאשר הביקוש עולה, מחירי זהב וכסף לעלות בתגובה; זה כמעט בלתי אפשרי להגדיל את הייצור כדי לענות על הגידול בביקוש במועד. אספקת זהב עבור השוק הוא בעצם קבוע. זה לוקח שנים כדי לפתח מכרה זהב לתוך משאב לייצר. לאחר מכרה הוא מבצעית, עפרות ממנו ניתן לחלץ רק בשיעור מסוים, אשר מחושב בדרך כלל שנים קודם לכן במהלך שלב ההנדסה והעיצוב של בניית המכרה. לאחר נקודה זו, אין כמעט שום דרך להגדיל את רמות הייצור כי לא ידרוש הוצאות הון נרחב תקופה של מספר שנים לעיצוב מחדש. זה בסיסי ההיצע וביקוש משוואה חשבונות עבור הרבה עונתיות של זהב.

הנקודה השנייה על עונתיות היא כי מגמות עונתיות הן רק - נטיות. הם אינם ערובה לעלייה או לירידת מחירים. מגמות השוק העונתי הושוו לעתים קרובות לגב רוח מועדף, המסייע במידה ניכרת לנסיעה של ספינה, בתנאי שהספינה כבר מונעת בכיוון זה, אך הם אינם מספיקים להניע את הספינה בכוחות עצמם. אנליסטים וסוחרים הראשון להסתכל על הגורמים הטכניים הבסיסיים סביר להניח לנהוג בשווקים המתכות היקרות; הם מתייחסים לגורמים עונתיים רק לשני גורמים ישירים יותר המשפיעים על מחיר השוק.

ישנם שני מסגרות זמן עונתי העיקרי נחשב ביחס זהב וכסף. הנטייה העונתית הכללית היא שהמחירים יעלו בתחילת החלק הראשון של נובמבר ובעיקרו ימשיכו במסלול שורי עד סוף מאי. ההתפלגות העונתית המפורטת יותר (באמצעות בחינה היסטורית של מחירי החוזים העתידיים על זהב, מניות הכרייה ומדד הזהב של HUI) שלושה מחזורים שונים במהלך השנה הקלנדרית:

• עליית מחירים מנובמבר עד ראשית פברואר, הגדילה את הקניות בחג המולד ואת ראש השנה של החג העונה, ואחריו ירידה במחיר נמוך בחודש מרץ.

• עלייה נוספת ממארס עד סוף מאי או בחלק הראשון של יוני, ואחריו ירידה במחירי כי לעתים קרובות מוביל השפל השנתי נעשים מתישהו בסוף יולי. שתי תקופות ראשוניות אלה כוללות את העלייה העונתית הנמדדת בעונתיות במחירי השוק, שמתרחשת מנובמבר עד מאי.

מחזור מחזורי פחות דרמטי המתרחש בחודשים אוגוסט וספטמבר, ולאחר מכן ירידה במחיר בסוף אוקטובר, לפני שהמחירים מתחילים לעלות שוב בחודש נובמבר.