מבחן CFA רמה III הוא האחרון בסדרה של שלוש בחינות שנערך על ידי מכון CFA. יחד עם לפחות 48 חודשים של ניסיון עבודה רלוונטי, השלמת מוצלחת של רמת התשואות הסופיות חברות שכר. בעוד ששתי הרמות הראשונות נסבו סביב ידע פיננסי בסיסי, הבנת שווי השקעות ויישום של שניהם, הבחינה CFA Level III מתמקדת בניהול תיקים ותכנון עושר.

-> ->

מבנה הבחינה
פורמט הבחינה, המוצע רק בחודש יוני, הוא שילוב של שאלות בנושא פריטים (בדומה לרמה 2) ושאלות מסוג חיבור. בדומה לבחינות האחרות, גם מבחני רמה III נערכים בשני חלקים - הפגישה בבוקר ובצהריים. בפגישה הבוקר, יש 10 עד 15 סוג סוג המאמר. כל שאלה מורכבת ממספר חלקים כגון A, B, C, וכו ', אשר מסייעים לך לארגן את התשובה שלך בתבנית. שאלות אלה עשויות לספק לך מצב ולבקש ממך לפתח המלצה או פתרון משלך. במושב אחר הצהריים, יהיו 10 פריטים הפריט. כל סט פריטים מורכב משפט מקרה ואחריו שש שאלות מרובות. הבחינה מדורגת עבור 360 נקודות, אשר מתאים נקודה אחת לדקה.

תוכנית הלימודים
כאמור, מוקד הבחינה הוא על ניהול תיקים ותכנון עושר, אבל הוא מכסה גם שבעה נושאים מקובצים לשני תחומים נוספים, אתיים ומקצועיים תקנים ושיעורי נכסים. הטבלה הבאה מספקת שקלול של נושאים אלה ותחומים נרחבים לבחינה:

אזור נושא	רמה III
תקנים אתיים ומקצועיים (סה"כ)	10
כלי השקעה (סך הכל)	0
מימון חברות	0
כלכלה	0
דיווח וניתוח פיננסי	0
שיטות כמותיות	0
קבוצות נכסים (סה"כ)	35 -45
השקעות אלטרנטיביות	5-15
נגזרים	5-15
השקעות הון	5-15
הכנסה קבועה	10-20
ניהול תיקי השקעות ותכנון עושר (כולל)	45-55
סך הכל	100

כפי שניתן לראות מהטבלה, האתיקה והתקנים המקצועיים מקבלים חשיבות רבה כמו ברמות האחרות של הבחינה. כלי ההשקעה אינם נבחנים בנפרד, למעט כלכלה, המהווה חלק מקטע ניהול תיקי השקעות ועושר עבור רמה III. רוב הבחינות סובבות סביב ניהול תיקים וסוגי נכסים בהקשר התיק.

תקנים
ברמה III, הסטנדרטים כוללים בעיקר את הקוד האתי ואת תקני הביצועים הגלובליים (GIPS). תקנים חשבון עבור 10% (כלומר, 36) של 360 נקודות אפשריות. סעיף הקוד לאתיקה יהיה ככל הנראה פריט שנקבע בפגישת אחר הצהריים. עם זאת, GIPS יכול להיבדק או כמו שאלת חיבור בפגישה בבוקר או כפריט להגדיר בפגישה אחר הצהריים.

מחלקות נכסים
הבחינה בוחנת את הידע שלך על כל סוגי הנכסים העיקריים, כולל השקעות חלופיות, נגזרים, השקעות הון והשקעות קבועות. עם זאת, ההתמקדות היא כעת על היבטים ניהול תיק ההשקעות האלה. לדוגמה, מושב שלם מוקדש לניהול תיקי השקעות פעילים ופסיביים, המכסים את יעדי ההשקעה, השוואת ביצועים, ניתוח החזר, אסטרטגיות לחיסכון תיק, ניתוח ערך יחסי וכן הלאה. הסילבוס מכסה גם אסטרטגיות בשימוש בשווקים הבינלאומיים והמתעוררים וכיצד נעשה שימוש בנגזרים לניהול סיכוני ריבית וסיכון בתיקי הכנסה קבועה.

סוג הנכס השני הוא ניירות ערך, המהווים מרכיב חיוני ברוב תיקי ההשקעות ומכריע להצלחת התיק. הדיון כאן מקיף אסטרטגיות השקעות הון, הערכה של מנהלי קרנות הון ומדדי מניות. הסילבוס דן גם בסוגיות של ממשל תאגידי הנוגעות לסכסוכים בין מנהלים ובעלי מניות המשפיעים על הערך ומשפיעים ישירות על מנהלי תיקי המניות. לבסוף, יש דיון על מדידת וניהול תיקים בשווקים הבינלאומיים והמתעוררים.

הקטע על השקעות אלטרנטיביות מתייחס בעיקר לשיעורי ההשקעה האלטרנטיביים, וכיצד מכשירים נגזרים כגון חוזי החלפה, חוזים עתידיים ומעבירים משמשים לניהול השקעות חלופיות.

ניהול תיק ותכנון עושר
זה כולל את החלק הגדול ביותר של הבחינה יביא בחשבון לפחות 180 נקודות מתוך 360 נקודות אפשריות. מושגי ניהול תיק ישלטו הן בשעות הבוקר והן בשעות אחר הצהריים. סילבוס הוא מקיף מאוד ומציג מושגים חדשים כגון מימון התנהגותי, המהווה את הבסיס לקבלת החלטות כספיות. כמו כן נדון במושגי ניהול סיכונים, המכסים כלים וטכניקות למדידת סיכונים ולניהולם. מלבד אלה, אתה עשוי להיבדק על שאלות הקשורות עושר הפרט המוסדי.

מספר המושגים שניתן לבדוק הם מוגבלים, אך הם חשובים. אחד המושגים החשובים ביותר הוא הצהרת מדיניות ההשקעות ומרכיביה, אשר ניתנים לבדיקה. כלכלה, שהייתה חלק מכלי ההשקעה ברמה I ו- II, נכללת בניהול תיקים בבחינה. מושגים חשובים אחרים הם ניהול תיקי משקיעים מוסדיים, הקצאת נכסים, יישומי ניהול סיכונים והערכת ביצועי תיק.

בתוך מחלקת ניהול תיקי השקעות, מכון CFA אינו מספק רמזים לגבי הנושאים החשובים יותר. עם זאת, הוא עושה שאלות חיבור זמינים משנים קודמות, אשר יכול להיות מאוד שימושי עבור תרגול ופיתוח אסטרטגיית הבחינה שלך.

השורה התחתונה
הבחינה ברמה III היא במידה ניכרת אחת הבחינות הקשוחות יותר עבור CFA, כמו רבים של שאלות הם הציבו בפורמט מסה. המפתח להצלחה הוא לתרגל מספר רב ככל האפשר של סוג השאלות, כמו גם נושאים עיקריים הקשורים לניהול תיקי השקעות, שנמצאים בלב הבחינה.