a:

הגורמים העיקריים המשפיעים על מחירי ניירות ערך קבועים כוללים שינויי ריבית, ברירת מחדל או סיכון אשראי וסיכון נזילות שוק משני. ניירות ערך קבועים הם הלוואות שנעשו על ידי משקיע לממשלה או לווה תאגיד. המנפיק של האג"ח מסכים לשלם סכום קבוע של ריבית על לוח זמנים קבוע עד למועד הפירעון של איגרת החוב. במועד הפירעון, הלווה מחזיר את סכום הקרן למשקיע. סכום הריבית הקבוע ידוע בשם שער הקופון, בעוד שסכום הקרן של האג"ח ידוע בשם הערך הנקוב או הערך הנקוב. ישנם מספר סוגים שונים של ניירות ערך קבועים, כולל U.S.S Treasurys, אג"ח קונצרניות, אג"ח תשואה גבוהה ואג"ח עירוניות ללא מס.

הסיכון העיקרי שיכול להשפיע על מחיר איגרות החוב הוא שינוי בריבית השוררת. מחירו של אג"ח וריבית קשורים באופן הפוך. כאשר הריבית עולה, מחיר האג"ח נופל, שכן המשקיעים יכולים לקבל אג"ח בריבית גבוהה יותר, דבר המקטין את ערכו של אג"ח שכבר הונפק. מצד שני, מחזיקי האג"ח השוטפים נהנים מירידה בריבית, מה שהופך את איגרות החוב שלהם ליותר יקרות; משקיעים אחרים מחפשים תשואות גבוהות יותר של איגרות חוב שהונפקו בעבר. איגרות חוב עם חלויות ארוכות יותר כפופות לתנועת מחירים גבוהה יותר עם שינויים בריבית, שכן שינוי בריבית יש השפעה גדולה יותר על הערך העתידי של הקופון.

הגורם העיקרי השני הוא סיכון אשראי או ברירת מחדל. קיים סיכון של ברירת המחדל אם המנפיק ייצא מכלל העסק ולא יוכל לשלם את הריבית ואת התחייבויותיו העיקריות. מנפיקים של אג"ח בעלות תשואה גבוהה יש סיכון אשראי גבוה יותר, שכן קיים סיכוי גבוה יותר הסיכון של ברירת המחדל. כדי לפצות את המשקיעים על הסיכון הזה גבוה יותר, אג"ח כאלה לעתים קרובות לשלם ריבית גבוהה יותר. סוכנויות דירוג האשראי מספקות דירוג אשראי עבור מנפיקי האג"ח ויכולות לסייע למשקיעים לאמוד את הסיכון הכרוך באג"ח קונצרניות מסוימות.

למעט החוב הממשלתי, רוב איגרות החוב נסחרות מעל הדלפק (OTC) ולכן נושאות סיכון נזילות. שלא כמו שוק המניות, שבו המשקיעים יכולים בקלות לצאת עמדה, המשקיעים האג"ח להסתמך על השוק המשני לסחור אג"ח. המשקיעים שצריכים לצאת מעמדת איגרות חוב כדי לקבל את קרן ההשקעות שלהם עשויים להיות בעלי שוק משני מוגבל למכור את האג"ח. יתר על כן, בשל השוק הדק של אג"ח, זה יכול להיות קשה לקבל תמחור הנוכחי. אג"ח להשתנות כל כך הרבה הפדיונות שלהם, התשואות ואת דירוג האשראי של המנפיק כי המסחר המרכזי קשה. עם זאת, FINRA הציגה את הדיווח על המסחר והתאימות מנוע בשנת 2002, אשר כעת מדווח על אחוז גבוה של עסקאות האג"ח OTC, ובכך להגדיל את השקיפות בשוק האג"ח.