כשמדובר בהחלטות המדיניות הגדולות, פקידי הפדרל ריזרב חושפים כמו שחקן פוקר מומחה. אבל אם יש דבר אחד שהם עשו די ברור באמצעות מעשיהם השנה - או היעדרה - זה שהם דוחים את העלאת הריבית הצפויה עד לאחר הבחירות לנשיאות. (לפרטים נוספים, ראה מדוע שיעורי הריבית היו נמוכים כל כך הרבה זמן .) אז עבור סוחרי אג"ח, כל העיניים הן על הפגישה הראשונה שלאחר הבחירות בדצמבר. זה בשלב זה כי הרבה צופים מצפים הבנק המרכזי סוף סוף להתחיל להעלות ריבית מפתח. אז מה זה יעשה כדי מחזירה קרן האג"ח?

באופן תיאורטי, מהלך כזה מייצר בעיות עבור מחזיקי איגרות חוב קיימים. מחירי האג"ח נעים בכיוון ההפוך של הריבית. אז כאשר שיעורי לעלות, הערך של ניירות ערך קבועים בדרך כלל לקחת להיט. אבל בעלי האג"ח יכולים לקחת את הלב: כמה מומחים אומרים כי קצב הגידול יהיה מושתק. וזה ישפיע על סוחרים אג"ח פעיל יותר מאשר אלה המחזיקים מכשירים אלה לאורך זמן.

-> ->

קרן בונד חוזר בצרות?

חלק מהסיבה לאופטימיות היא כי העלאת הריבית כבר צפוי כל כך הרבה זמן, כי זה כבר אפוי בעיקר מחירי האג"ח הנוכחי. לכן, כאשר הפד סוף סוף מודיע על עליית הריבית, ההשפעה על מחירי האג"ח עשויה להיות קטנה יחסית. ואם אתה הבעלים של קרן האג"ח, כל תשואות שליליות יהיה כנראה קצר מועד. להחלטות הפד נוטים להיות בעלי ההשפעה הגדולה ביותר על איגרות חוב בעלות משך זמן קצר יותר - אלו עם פדיונות של שנה עד חמש שנים - כך שלצעד להגדלת השערים עלולה להיות השפעה שלילית על ערכי הנכסים נטו בטווח הקצר.

אבל מחירי הנכסים הם רק גורם אחד כשמדובר תשואות סה"כ. קרנות בונד גם להרוויח כסף מהכנסות הריבית שהם מקבלים. וכאשר תשואות האג"ח עולות, מנהלים יכולים להחליף נכסים קיימים באלו שמשלמים שיעור גבוה יותר. זה, בתורו, מסייע לקזז את הירידה במחירים. אם אתה רוצה אישור, רק להסתכל על ברקליס U. S. האוצר 1-3 שנה בונד מדד. זה רק היה שנתיים עם תשואה שלילית שלילי מאז 1992, להוכיח כי אג"ח לטווח קצר הם גמישים להפליא.

אג"ח בינוניות וארוכות טווח, לעומת זאת, לא יראו השפעה רבה אם הבנק הפדרלי יפעיל את ההדק על העלאת הריבית. הם מושפעים הרבה יותר מההנחות לגבי צמיחה כלכלית ואינפלציה. הרבה כלכלנים לא רואים אף אחד מהאנשים האלה שמתקרבים בקרוב.

תכנון קדימה

כמובן, יש פחות לדאוג אם יש לך איגרות חוב בודדות, כי אתה יכול פשוט להחזיק אותם לפדיון. לא משנה מה ג 'אנט ילן והחברה מחליטים לבוא דצמבר, אתה יכול לסמוך על הריבית שהובטח לך כאשר קנית את ההערה.לכן הרבה משקיעים כמו סולמות אג"ח, שם הם שומרים על שילוב של ניירות ערך קצרים, בינוניים וארוכים יותר. בכל פעם שהבנק מתבגר, הם מחליפים אותו עם אחד שיש לו אופק זמן רחוק יותר כדי לשמור על האיזון הרצוי.

אבל יש גם סכנה בבחירת אג"ח בעצמך: סביר להניח כי תיק ההשקעות שלך יהיה הרבה פחות מגוונים מאשר כספים, אשר בדרך כלל הבעלים של מספר גדול של אג"ח. אם אחד ברירת המחדל של מנפיק, ההשפעה היא הרבה יותר קטנה אם אתה בעל קרן מאשר אם אתה הבעלים של הקשר עצמו. הדרך הטובה ביותר להימנע מהשלכות פתאומיות על תמחור מהמעבר בריבית - אם למעלה או למטה - היא על ידי מזעזע את הפרופיל לפדיון של הכספים שלך. אחת הדרכים לעשות זאת היא על ידי איזון הכספים שקונים שטרות לטווח קצר עם אלה שרוכשים לטווח ארוך.

גישה פשוטה אפילו יותר היא לקנות קרן מגוונת מאוד עם תערובת טובה של תאריכים לפדיון. זה יכול לבוא בצורה של קרנות אינדקס או תעודות סל (ETF), אשר עוקבים אחר שוק האג"ח בכללותו - או מקופות מנוהלות באופן פעיל, כגון קרן Payden Corporate Bond, שמפיצה את משך אחזקותיה. תשקיף הקרן הוא כלי רב ערך כאן, שכן הוא מספק ממוצע משוקלל לפדיון איגרות החוב השונות. (לקבלת מידע נוסף, ראה שקול דיבידנדים-תשלום תעודות סל אם הריבית תעלה )

השורה התחתונה

בסביבת ריבית עולה, אתה לא רוצה את כל הביצים שלך סל של אג"ח לטווח ארוך. אג"ח קצרות טווח עשויות לפגוע במחיר גבוה יותר כאשר הריבית תעלה, אך מנהלי הקרנות יוכלו גם להשקיע את נכסיהם באג"ח חדשות, מניבות גבוהות יותר.