נדל"ן כבר שחקן מוצק במהלך השנים האחרונות. לדוגמה, מדד מחירי ההשקעות של Wilshire US Real Estate - מדד לביצועי מחירי הנדל"ן (REIT) - זינק כמעט ב -15% בשנה האחרונה וכ -50% מאז תחילת 2011. שיעורי צמיחה אלה היו מונעים בעיקר על ידי שיפור הכלכלה ורמת ריבית נמוכה מתמשכת.

-> ->

השאלה הגדולה על דעתם של המשקיעים היא: כאשר הפדרל ריזרב בהכרח עולה הריבית, איך זה ישפיע על שוק הנדל"ן?

שיעורי הטיולים

הפדרל ריזרב שמר על ריבית הריבית שלו קרוב לאפס מאז המשבר הכלכלי של 2008, אך לאחרונה הוא החל להכין את השווקים הפיננסיים והצרכנים לשיבה לריבית הרגילה. בעוד כלכלנים רבים מאמינים כי לא סביר שהבנק המרכזי יפעל עד ספטמבר, הוא הותיר את האפשרות לטיולים רגליים כבר ביוני בפגישתו האחרונה. (לפרטים נוספים, ראה : השפעת הריבית על קרנות להשקעות נדל"ן .)

אין ספק כי שיעורי ריבית גבוהים יותר יפגעו בהשקעות נדל"ן, בהתחשב בכך שכמעט כל הנדל"ן מסתמך על עלויות מימון. למעשה, רבים מדדי הנדל"ן כבר trended נמוך יותר במהלך החודש האחרון, תוך ספקולציות כי הבנק המרכזי יפעל להגדלת הריבית. החולשה במשק סייעה ליצור בסיס, עם זאת, שכן הריבית לא תעלה עדיין למדי.

Offsets פוטנציאל

כאשר הריבית בסופו של דבר, בסופו של דבר הוא כי גורמים אחרים יכולים לעזור לקזז את ההשפעה. צמצום ההתפתחויות החדשות והעברת הדינמיקה של היצע / ביקוש לטובת בעלי קרקעות קיימים, למשל, יכולים לסייע להגדלת הרווח התפעולי וההון הנקי על פני זמן ארוך, בתנאי שיש להם מימון יציב כדי להבטיח לטווח ארוך הכדאיות של הפרויקט. (לקבלת מידע נוסף, ראה: 4 גורמי מפתח המניעים את שוק הנדל"ן .)

שיעורי התפוסה ב REITs רבים אינם בהכרח overupplied גם, אשר יכול להגביר את ההשפעות הללו. על פי דו"ח סיטיגרופ האחרון, שיעור התפוסה של Q4 בכל ענפי ה - REIT עמד על שיא שיא 94. 5%. מומחים רבים מאמינים כי שיעורי התפוסה האלה יכולים להיות נהיגה מרכזית של הכנסה והערכה כאשר הריבית עולה ולצמצם את היכולת להגדיל את ההיצע בצד. (לפרטים נוספים, ראה: להשקיע ב- REITs עם ה- ETF הזה

שיקולים אחרים

התפיסה היא שלא כל ה- REIT נוצרים באופן שווה וחשוב למשקיעים להבדיל בין המבצעים. לדוגמה, נכסים למגורים ונדל"ן בריאות היו השחקנים המובילים שהניבו תשואה של יותר מ -30% בשנת 2014, בעוד שעסקאות ה- REIT הקמעונאיות והעסקיות החופשיות הגיעו עם תשואות מתחת ל -10% באותה תקופה - הבדל משמעותי בין כל אחד מהמדדים.(לפרטים נוספים, ראה: כיצד שיעורי הריבית משפיעים על ערכי נכס )

משקיעים עשויים גם רוצים לשנות את הלך הרוח שלהם כדי להציג ריטס כהשקעות לטווח ארוך, שנועד להחליף תשואות האג"ח הרשומות נמוך כמו דרך ליצור כמה פרישה הכנסה. במקרים אלו, יש לשקול את הפוטנציאל לרווחי הון כנגד מהימנות ההכנסה בעת קביעת ה - REIT או מגזרי ה - REIT עשויים להיות ההשקעות הטובות ביותר ליחידים או לקרנות. (לפרטים נוספים, ראה: רשת סבוכה של שיעורי הריבית, שיעורי משכנתא, ואת הכלכלה .)

השורה התחתונה

הפדרל ריזרב לא צפוי להעלות את הריבית עד לפחות ספטמבר, אבל משקיעים הנדל"ן לא צריך להתעלם הסיכון הממתין. בעוד ששיעורים גבוהים יותר יפגעו בטווח הקצר בטווח הקצר, הכלכלה לטווח הארוך נותרת מאוד משכנעת כאשר מסתכלים על דברים כמו שיעורי התפוסה. אבל, המשקיעים צריכים לשקול מה מגזרים REIT מייצגים את ההזדמנויות הטובות ביותר למצבים שלהם. (לפרטים נוספים, ראה: דרכים פשוטות להשקיע בנדל"ן . )