כל אינדיקציות להצביע על הריבית הפדרלית של U. S. הפדרל ריזרב הריבית בעתיד הקרוב. שינויים בריבית משפיעים על המשק כולו על ידי השפעה על עלות ההון וזמינותו, אשר משפיעה על ההשקעה העסקית ועל פעילות המסחר הכללית. איך תהיה עליית הריבית הקרובה להשפיע על המסחר בשוק?

במאמר זה ננתח נתונים היסטוריים כדי לראות כיצד תקופות של שיעורי ריבית גבוהים, נמוכים ומשתנים בשנות ה -2000 השפיעו על פעילות המסחר בשוק ההון. לניתוח זה, יש לנו מקור הנתונים של U. S. Treasury נתונים מ federalreserve. gov ונתונים הסחר של ניו יורק בבורסה נתונים ספריית. (לפרטים נוספים ראה כיצד שערי הריבית משפיעים על שווקים U. S. ו כוחות מאחורי שיעורי הריבית )

איור 1: 1 שנים שערי האוצר של ארה"ב מיוני 2004 עד מאי 2015

איור 2: המסחר בבורסה בניו יורק נתונים ינואר 2004 עד ינואר 2015

• בתחילת 2004 עד אמצע -2006 היה עידן של הגדלת שיעורי הריבית . איור 1 מציג 1 שנים U. S. האוצר שערי בשנים 2004-2015. מאז תחילת 2004 עד אמצע 2006, 1-שנה U. S. האוצר הריבית נורה מ 1. 25% ל סביב 5. 25%. במקביל, נפח המסחר בבורסת ניו יורק (NYSE) גדל בהדרגה. איור 2 מציג נתוני סחר NYSE. הקו הכחול מראה מניות קבוצת NYSE שנמכרו (במיליונים) ומציג מגמת עלייה ברורה בין 2004 לאמצע שנת 2006. ערך הדולר של עסקאות (המוצגים על ידי הקו האדום) גם trended כלפי מעלה. נפח המניות גדל מ 27. 512,000,000 מניות ל 43. 742,000,000,000 מניות, ואת הערך הדולרי של עסקאות הוכפל מ 832,000,000 $ ל 1 $, 701 מיליארד דולר. אם לשפוט לפי נתונים אלה מאמצע שנות ה -2000, כאשר הריבית עולה, נפח המסחר בהון עולה גם הן במספר המניות שנמכרו והן את שווי השוק של עסקאות המתרחשות.
• אמצע 2006 עד אמצע 2007 היה עידן של יציב ריבית גבוהה כאשר 1 שנים U. S. Treasury שיעורי עמד על הצד הגבוה של 5%. באותה תקופה, מחזורי המסחר נותרו יציבים בטווח של 34 מיליארד מניות ל -45 מיליארד מניות, בעוד הערך הדולרי של עסקאות היה בטווח של 1 $, 285 מיליארד דולר $ 1, 700 מיליארד דולר. (קשורים כיצד להתכונן לעליות ריבית
• אמצע 2007 עד אמצע 2008 היה עידן של ירידה בריבית כאשר 1 שנים ארה"ב האוצר שיעורי ירד משיאים של 5% לשפל של פחות מ -1.25%. במהלך תקופה זו, נפח המסחר של NYSE נע בין 35 מיליארד מניות ל -60 מיליארד מניות, וערך הדולר של המסחר ירד מ 2 $, 400 מיליארד דולר סביב $ 1, 500 מיליארד דולר.
• הרבעון השלישי של 2008 עד תחילת 2009 היה דומה הזמן של ירידה בריבית כאשר המחירים ירדו מ 2.6% ל -0.4%. במהלך תקופה זו, נפח יומי של מניות הנסחרות בבורסת NYSE נעה באופן נרחב מ -38 מיליארד ל -70 מיליארד מניות. הדולר ערך של עסקאות למעשה ירד מ $ 1, 800 מיליארד $ 1, 000 מיליארד דולר.
• בתחילת 2012 עד תחילת 2015 היתה תקופת הזמן של שיעורי ריבית יציבים ונמוכים . מספר המניות הנסחרות נשאר בטווח צר של כ -20 מיליארד ל -25 מיליארד דולר, וערך הדולר של עסקאות נשאר בטווח של 600 מיליארד $ ל 825 מיליארד דולר.

-> ->

מה זה אומר על העלאת הריבית בריבית?

על פי התבונה המקובלת, הריביות הנמוכות מובילות להון בעלות נמוכה ולעלייה בפעילות המסחר. עם זאת, כפי שניכרנו במאמר זה, תצפיות היסטוריות משנות האלפיים מראות את המתאם ההפוך.

• בזמנים של עליית הריבית בשנת 2000, נפח המסחר בבורסה של ניו יורק גדל הן בערכים דולריים והן במספר המניות הנסחרות.
• בתקופה של ירידת הריבית בשנות ה -2000, נפחו תנודות בהיקף המסחר, דבר המצביע על אי-ודאות בשווקים. הערך הדולרי של עסקאות ירד עם תנודות גבוהות, המאשר את אי הוודאות השוררת בשווקים ואת הימנעותם של חלק מהמשתתפים בשוק.
• במהלך תקופה של ריבית יציבה אך גבוהה, נפח המסחר וערך הדולר של המניות הנסחרות נותרו יציבים ובטווח דולר הדוק. טווחים דומים הדוקים נצפו במהלך התקופה של ריבית יציבה אך נמוכה יותר.

בהתבסס על התצפיות ההיסטוריות הללו, ברור כי תקופות של שיעורי ריבית יציבים (בין אם גבוהים או נמוכים) מובילים לפעילות מסחרית עקבית בטווחי דולרים צמודים. בתקופות של מגמת עלייה או מגמת ירידה בריבית האוצר של ארה"ב, ההשתתפות המסחרית מתנודדת מאוד ובדרך כלל גם יורדת. זה מאשש תיאוריה כללית כי עקביות בשיעורי הריבית מסייעת לשמור על הביטחון בשוק, ואילו שינויים להוביל לאי ודאות, שנאת סיכון, והשתתפות בשוק נמוך יותר. (קשורים

כיצד ומדוע שערי הריבית משפיעים על אפשרויות ) השורה התחתונה

תיאוריות שונות קיימות לגבי האופן שבו שיעורי הריבית משפיעים על הערכות של סוגי נכסים שונים, על כלל המשק, על הרגש העסקי ועל פעילויות המסחר. שיעורי הריבית היציבים (גבוהים או נמוכים) מועדפים על ידי שווקי המסחר, בעוד ששיעורי הריבית הדינמית (הגדלה או ירידה) גורמים לאי-וודאות ולצמצום הפעילות המסחרית.