בואו נודה בזה. זה יכול להיות די מרגש לשמוע כי המניות שבבעלותך עומד להיות מפוצל. לא, זה לא ממש להפוך את ההשקעה שלך יקר יותר. אבל אם החברה תחליט לחלק מחדש את מניותיה, מחיר המניה היה כנראה במגמת עלייה - וזה כשלעצמו חיובי.

עם זאת, לפעמים זה בתחושה הראשונית של גאווה הוא ואחריו אחד בלבול כאשר המשקיעים תוהה כיצד פיצול המניות משפיע על דברים כמו צווי שוק מצטיינים, תשלומי דיבידנד ואפילו מסים רווחי הון.

החדשות הטובות הן, בעידן האלקטרוני, רוב ההתאמות הדרושות נעשים בשבילך. עם זאת, כדאי להבין כיצד פועל פיצול וכיצד הוא יכול להשפיע - או לא להשפיע - על אסטרטגיית ההשקעה שלך.

צילומים פיצולים 101

בדרך כלל, הסיבה הבסיסית לפצל המניות היא כי מחיר המניה של החברה מתחיל להיראות יקר. תגיד, XYZ בנק היה מוכר עבור $ 50 למניה לפני כמה שנים, אבל עלה ל 100 $. המשקיעים שלה, ללא ספק, די מאושרים.

אבל נניח כי מניות אחרות במגזר הפיננסי נסחרות הרבה מתחת נתון זה. המניות האחרות האלה אינן בהכרח ערך טוב יותר, אבל משקיעים מזדמנים לפעמים עושים את ההנחה. כדי לדכא תגובה זו, חברות מתישהו להנפיק מניות חדשות, אשר להפחית את מחיר המניה בשיעור יחסי.

אם XYZ בנק מכריז על פיצול של 2: 1 מניות (גם טבוע 2 לפצל 1), זה נותן למשקיעים נתח נוסף אחד עבור כל המניות שהם כבר הבעלים. עכשיו, כל אחד עכשיו שווה 50 $ במקום 100 $. הפיצול עשוי לעורר עניין נוסף במניות החברה, אך על הנייר, המשקיע אינו טוב יותר או גרוע מזה שהיה בעבר, שכן שווי השוק של אחזקותיו נשאר זהה.

אסטרטגיות מסחר מתקדמות

עבור רוב הפעילות המסחר, את ההשפעה של פיצול המניות הוא די פשוט. אבל מטבע הדברים, משקיעים עם תפקידים מורכבים יותר במלאי - למשל, אם הם קצרים או אופציות למסחר - עשויים לתהות כיצד הפיצול משפיע על עסקאות אלו. אם זה אתה, קח נשימה עמוקה. בשני המקרים האלה, עסקאות שלך מותאמים באופן מנטרל את ההשפעה על ההשקעה שלך.

ראשית, בואו נסתכל על קצר מוכר , אסטרטגיה שבה המשקיע מהמרים כי מחיר המניה יירד. ביסודו של דבר, המשקיע לווה מניות באמצעות חשבון הברוקראז 'שלו ומסכים להחליף אותם בחזרה במועד מאוחר יותר. היא מיד מוכרת את המניות בשוק המשני, בתקווה כי הוא / הוא יוכל לקנות את אותו מספר מניות במחיר נמוך יותר לפני ההלוואה מגיע.(ראה "סקירה של מכירה בחסר.")

על פני השטח, פיצול המניות עשוי להיראות כמו שבץ של מזל גדול עבור המוכר. אם מכרת 200 מניות XYZ ב $ 100 כל אחד, עכשיו אתה יכול לרכוש אותם רק ב 50 $, נכון? למרבה הצער עבור מוכרים קצרים, זה לא כל כך פשוט. התיווך יהיה להתאים את ההזמנה שלך, כך שאתה חייב פעמיים כמו מניות רבות. כאשר כל שנאמר ונעשה, פיצול המניות לא משפיע על המיקום שלך בדרך זו או אחרת.

אותו הדבר נכון גם לגבי אופציות , המעניקות למחזיקים את הזכות לקנות או למכור מלאי במחיר שנקבע מראש בתוך פרק זמן מסוים. אם אתה הבעלים של אפשרות XYZ להתקשר עם מחיר השביתה של $ 80 - כלומר יש לך את הזכות לרכוש את המניה באותו מחיר - פיצול זה לא אומר שאתה פתאום "מתוך הכסף. "החברה מסלקת באופן אוטומטי את החוזה כך שיכלול מניות כפולות - במקרה זה, 200 במקום 100 - ואת מחיר השביתה מופחת של 40 $, להחזיר אותך" בכסף ". שוב, המשקיע יוצא אפילו.

ביטול פקודות עצירה

אזור אחד שבו פיצולי המניות יכול להיות בעל השפעה היא פקודת עצירה. הזמנות כאלה להנחות את הברוקר למכור את המניה אם המחיר הולך מעל או מתחת לרמה נתון. לעתים קרובות, אנשים משתמשים כדי לעצור כדי להגן מפני הפסדים משמעותיים, במיוחד במקרים שבהם הם לא יכולים, או לא מתכוונים, לפקח על מחיר המניה באופן קבוע.

אל תניח בית התיווך שלך יהיה להתאים את מחיר ההדק בעקבות פיצול המניות. ברוב המקרים, פקודת העצירה פשוט בוטלה. לכן, יהיה עליך לבצע הזמנה חדשה עם הברוקר אם אתה עדיין מעוניין להגן על ההשקעה שלך. (ראה "מבוא לסוגי הזמנה: עצור הזמנות.")

זכאים דיבידנדים?

אחת השאלות הנפוצות שיש למשקיעים לאחר פיצול המניות היא האם המניות החדשות שלהם זכאיות לדיבידנדים. למרבה הצער, זה בדרך כלל לא המקרה. רק מניות המוחזקות במועד הדיבידנד זכאיות לתשלום דיבידנד. במילים אחרות, אם הפיצול מתרחש רק לאחר תאריך ההקלטה, המשקיעים לא צריכים לקנות את המניה בתקווה לקבל בדיקה בדואר.

לגבי מצבים שבהם פיצול המניות מתרחש לפני תאריך דיבידנד, הדיבידנד ישולם ברוב המקרים גם עבור המניות החדשות שנוצרו, אלא שהדיבידנד צפוי להיות מפוצל בהשוואה לתקופות קודמות. זאת בשל העובדה כי חברות רוצה לשמור על כמות הדיבידנדים שהונפקו. יחס חלוקת הדיבידנד של חברה חושף את אחוז הרווח או הרווח הנקי המשולמים לבעלי המניות בדיבידנדים. אם לפני הפיצול של 2: 1, יחס היעד של בנק XYZ הוא 20% מהכנסות של 100 מיליון דולר, פירוש הדבר שהדיבידנד של יעד הדיבידנד לבעלי המניות בסך הכל הוא 20 מיליון דולר. אם XYZ יש 10 מיליון מניות, דיבידנד למניה הוא 2 דולר למניה (20 מיליון דולר תשלום דיבידנד הכולל10 מיליון מניות מצטיינים). לאחר הפיצול, החברה תהיה 20 מיליון מניות מצטיינים. דיבידנד למניה יהיה אפוא 1 $ (20 מיליון דולר תשלום דיבידנד כולל ≥ 20 מיליון מניות מצטיינים).ניתן לראות כי סך הדיבידנד שהוציאה XYZ לבעלי מניותיה לא השתנה ב -20 מיליון דולר, אך ערך המניה ירד עקב הגידול במספר המניות הקיימות.

במציאות, רוב החברות להימנע מלהודיע ​​על פיצול המניה קרוב למועד הקלטת כדי למנוע בלבול.

חישוב רווחי הון

חישוב כמה מס רווחי הון אתה חייב להיות כאב כפי שהוא, ואת פיצולי המניות לא עושה את זה יותר קל.

המשקיעים יצטרכו להתאים את בסיס העלות שלהם - כלומר, עלות המניות שבבעלותם - כדי לחשב במדויק את הרווח או ההפסד שלהם.

אם אתה הבעלים של מניות XYZ הבנק לפני הפיצול 2: 1 שלה, הבסיס שלך עבור כל המניות המקוריות האלה הוא עכשיו 50 $, לא 100 $. אחרת, זה עשוי להיראות כאילו אתה מנסה להסתיר רווח על טופס המס שלך - אף פעם לא רעיון טוב.

זכור כי אתה לא יכול למכור את המניה שלך במשך כמה שנים לאחר פיצול, כך שזה לא כואב לעשות קצת מחקר להבין אם המניות שלך פרוסו בכל נקודה לאחר הרכישה הראשונית. כמובן, אתה רוצה להתאים את הבסיס שלך כל הזמן את המניה היה מפוצל.

תעודות מלאי חדשות?

אמנם ייתכן שיש לך אישורי מלאי נייר עבור המניות המקוריות שרכשת, לא בהכרח לחכות חדשים להופיע בדואר לאחר פיצול המניות. חברות נוספות מנפיקות כעת מניות חדשות בטופס הזמנת ספרים (כלומר, באופן אלקטרוני) ולא בדרך המיושנת.

כדי להבין כיצד חברה מסוימת מטפלת בזה, כדאי לבדוק את החלק של קשרי משקיעים באתר האינטרנט שלה. כך או כך, לא להרוס את אלה תעודות מקוריות - הם עדיין בתוקף.

השורה התחתונה

ברוב המקרים, או את החברה עצמה או את עמילות ההשקעה שלך באופן אוטומטי להתאים את המקצועות שלך כדי לשקף את המחיר החדש של המניה כי יש לפצל. עם זאת, המשקיעים צריכים לעשות לעצמם טובה על ידי לקיחת טיפול נוסף כאשר להבין את בסיס המס שלהם על ידי הגשת מחדש כל פקודות להפסיק שהונחו לפני פיצול.