תעודות סל (ETF) נסחרות מאז שנות השמונים המאוחרות וזכו לפופולאריות גבוהה כאשר המשקיעים החלו לחפש חלופות לקרנות נאמנות. המשקיעים, הן המוסדיים והן הפרטיים, יכלו לראות את היתרון של החזקת קבוצת מניות ספציפית עם דמי ניהול נמוכים יותר ורמת מחירים גבוהה יותר במהלך היום. מאידך, עם ניהול נמוך יותר של הקרן, הנטל הוטל על המשקיע לבחור השקעה נאותה. זיהוי היתרונות והחסרונות של תעודות סל יעזור לבעלי המניות החדשים והעכשוויים לנווט בסיכון ובתגמול.

יתרונות

ישנם יתרונות רבים של קרנות נאמנות ותעודות סל. להלן כמה:

גיוון

ETF אחד יכול לתת חשיפה לקבוצה של מניות, פלחי שוק או סגנונות. בהשוואה למלאי, ה- ETF יכול לעקוב אחר טווח רחב יותר של מניות, או אפילו לנסות לחקות את התשואות של מדינה או קבוצה של מדינות. לדוגמה, אתה יכול להתמקד בברזיל, רוסיה, הודו וסין ב- ETF BRIC. קרנות נאמנות ניתן לגוון גם כן, אבל ה- ETF יש עמלות נמוכות יותר עסקאות כמו השקעה הון.

- 9 ->

שכר נמוך יותר לעומת קרנות מנוהלות

תעודות הסל, אשר מנוהלות באופן פסיבי, יש יחסי הוצאות נמוכים בהרבה לעומת קרנות מנוהלים אחרים. בדרך כלל, יחס ההוצאות בקרן הנאמנות גבוה יותר בשל עלויות כגון: דמי ניהול, הוצאות חשבונאית לבעלי המניות ברמת הקרן, דמי שירות כגון שיווק, תשלום דירקטוריון ועמלות מכירה ומכירה.

עסקאות כמו במלאי

למרות ה- ETF עשוי לתת למחזיק את היתרונות של גיוון, זה עדיין נסחרת כמו המניה.

• תעודות סל ניתן לרכוש על שולי ומכר קצר.
• הם סחר במחיר המתעדכן לאורך כל היום. קרן נאמנות פתוחה מתומחרת בסוף היום בערך הנכסים נטו.
• ETFs גם מאפשרים לך לנהל את הסיכון על ידי חוזים עתידיים למסחר ואופציה בדיוק כמו מניות.
• כי הם סוחרים כמו במלאי אתה יכול לחפש במהירות את השינוי היומי המשוער של סחורה או מגזר עם סמל טיקר של ETF מעקב. אתרים רבים במלאי יש גם ממשקים טובים יותר לתרשימים תרשימים מאשר אתרי אינטרנט הסחורה ואפילו לספק יישומים עבור התקנים ניידים שלך.

דיבידנדים מוחזרים מיד

הדיבידנדים של החברות בתעודות סל פתוחות מושקעים באופן מיידי, אך העיתוי עשוי להשתנות עבור קרנות נאמנות. יש לציין כי דיבידנדים בקרנות נאמנות להשקעה ביחידות אינן משוחזרים באופן אוטומטי, ובכך יוצרים דיבידנד.

רווחי הון החשיפה למס מוגבל

תעודות סל יכולות להיות יעילות יותר ממס מקרנות הנאמנות, משום שרוב המס על רווחי הון משולם על המכירה ומושקע עד למשקיע. גם אם ה- ETF מוכרת או קונה מניות תוך ניסיון לחקות את סל המניות שהיא עוקבת אחריו.הסיבה לכך היא כי רווחי ההון מההעברות בעין, הנראים בתעודות סל, אינם מביאים לחייב במס, ולכן ניתן לצפות כי יהיה נמוך יותר בהשוואה לקרנות נאמנות.

קרנות נאמנות, לעומת זאת, מחויבות לחלק רווחי הון לבעלי המניות אם המנהל ימכור ניירות ערך לרווח. סכום החלוקה נעשה לפי שיעור השקעת המחזיקים והמס כרווח הון. אם מחזיקי קרנות נאמנות אחרים ימכרו לפני המועד הקובע, יתר המחזיקים יחלקו את רווח ההון, ובכך ישלמו מסים גם אם הקרן תפחת.

הנחה נמוכה יותר או פרמיה במחיר

יש סיכוי נמוך יותר שיש מחירי תעודות סל גבוהים או נמוכים מהערך בפועל. תעודות סל נסחרות במהלך היום במחיר קרוב למחיר ניירות הערך המונחים בבסיס, כך שאם המחיר גבוה משמעותית או נמוך מערך הנכסים נטו, ארביטראז 'יביא את המחיר בחזרה לקו. זה שונה מקרנות מדד סגורות, משום שמסחרים בתעודות סל מבוססים על היצע וביקוש ועושי שוק יקבלו רווחים על פערי המחירים.

חסרונות

עשוי להיות מוגבל לחברות גדולות יותר
בחלק מהמדינות, המשקיעים עשויים להיות מוגבלים למניות גדולות בגלל קבוצת מניות צרה במדד השוק. רק מניות גדולות יותר יגבילו את החשיפה הזמינה לחברות בינוניות וקטנות. זה יכול להשאיר הזדמנויות צמיחה פוטנציאליים מחוץ להישג י המשקיעים ETF.

תמחור יומי עשוי להיות overkill

למשקיעים לטווח ארוך יכול להיות אופק זמן של 10 עד 15 שנים, ולכן הם עשויים שלא ליהנות התמורות במהלך היום. חלק מהמשקיעים עשויים לסחור יותר בשל אלה נדנדה בפיגור במחיר לפי שעה. תנופה גבוהה במשך כמה שעות עלולה לעורר מסחר שבו התמחור בסוף היום יכול לשמור על חששות לא רציונליים מעוותת יעד השקעה.

הצעת מחיר מבוקש יכול להיות גדול

כמו יותר תעודות סל נישה נוצרים אתה עשוי למעשה למצוא השקעה במדד נפח נמוך. זה יכול לגרום גבוה / הצעה לשאול להפיץ. אתה עשוי למצוא מחיר טוב יותר להשקיע במניות בפועל (בדרך כלל משקיעים מוסדיים גדולים) או אולי אפילו הצליח קרן.

עלויות יכול להיות גבוה יותר

רוב האנשים להשוות תעודות סל המסחר עם המסחר בריכות אחרות של מניות, כגון קרנות נאמנות, אבל אם אתה משווה ETFs להשקיע במלאי מסוים, אז העלויות גבוהות. העמלה בפועל ששולמה לברוקר עשויה להיות זהה, אך אין דמי ניהול למניה.

תשואות דיווידנדים

יש תעודות סל המשלמות דיבידנד, אך התשואות עשויות להיות לא גבוהות כמו בעלות על מלאי מניב או קבוצת מניות. הסיכונים הכרוכים בעלות על תעודות סל הם בדרך כלל נמוכים יותר, אבל אם המשקיע יכול לקחת על עצמו את הסיכון, אז התשואות דיבידנד יכול להיות הרבה יותר גבוה. לדוגמה, אתה יכול לבחור את המניה עם התשואה הגבוהה ביותר הדיבידנד, אבל תעודות סל לעקוב אחר שוק רחב יותר, כך התשואה הכוללת יהיה ממוצע להיות נמוך יותר.

תעודות סל ממונפות

תעודות סל מסוימות, שהן ממונפות כפולות או משולשות, עשויות לגרום להפסד של יותר מ-פעמיים או משולש במדד המעקב.אלו סוגים של השקעות ספקולטיבי צריך להיות מוערך בקפידה. אם ה- ETF מוחזק יותר מיום אחד, ההפסד בפועל יכול להיות יותר מכפול או משולש. לדוגמה, אם יש ברשותך מינוף כפול של גז טבעי בתעשייה, שינוי של 1% במחיר הגז הטבעי צריך להביא לשינוי של 2% בתעודת הסל על בסיס יומי.

עם זאת, כפי שמוצג בדוגמה הבאה, אם ה- ETF הממונף מוחזק במשך יותר מיום אחד, התשואה הכוללת מה- ETF תשתנה באופן משמעותי מהתשואה הכוללת על האבטחה הבסיסית. בדוגמה, ניתן לראות את ה- ETF מחזירה נכונה מעקב 2 פעמים את התשואה של גז טבעי על בסיס יומי, אך התשואה הכוללת על פני שמונה תקופות לא (-2% 3 לעומת 0%). הקלות בהשקעה בתעודות סל ממונפות יכולה להגדיל את ההשקעות של אנשים עם פחות הבנה לנושא. ייתכן שמשקיעים אלו מעולם לא ניסו להחזיק בבעלותם השקעה כפולה או משולשת, אך תעודות סל מקילות על עצמן.

פעמיים ממונפות החזרות

תקופה	פעמיים ETF ממונפות	ETF% שינוי	מחיר גז טבעי	Nat. גז% שינוי
1	10 $. 00	-	7 $. 00	-
2	$ 8. 80	-12. 00%	$ 6. 58	-6. 00%
3	$ 8. 53	-3. 04%	$ 6. 48	-1. 52%
4	7 $. 93	-7. 10%	$ 6. 25	-3. 55%
5	8 $. 56	8. 00%	$ 6. 50	4. 00%
6	7 $. 35	-14. 15%	6 $. 04	-7. 08%
7	8 $. 47	15. 23%	6 $. 50	7. 62%
8	9 $. 77	15. 38%	7 דולר. 00	7. 69%
סה"כ% שינוי	-2. 28%	-	0. 00%

ETF בעל שני מינופים לא תמיד אומר שתראה כפול מההחזר של המדד. הטבלה שלעיל אינה לוקחת בחשבון כל עמלות. מדד ה- ETF הדו-מימדי מסתיים בירידה 2. 28% כאשר מחיר הגז הטבעי לא השתנה.

השורה התחתונה

תעודות סל משמשות למגוון רחב של משקיעים על מנת לבנות תיק או לקבל חשיפה למגזרים ספציפיים. ישנם יתרונות רבים במיוחד בהשוואה קרנות מנוהלים אחרים כגון קרנות נאמנות. הם דומים למניות באופן שבו הם סוחרים, אך ניתן להשוות אותם להשקעות רחבות יותר אפילו במדדים שלמים בתנועות המחירים שלהם. יש גם חסרונות להיזהר לפני ביצוע הזמנה לרכוש את ההשקעות האלה לפעמים מסובך. כמו כן, יש לשקול את ההשלכות המסיות הקשורות בתעודות סל כאשר אתה מחליט אם תעודות סל הן בשבילך.