וול מארט חנויות (NYSE: WMT WMTWal-Mart חנויות 89. 68 + 0 99% Created with Highstock 4. 2. 6 ) פועלת חנויות על כל יום עלות נמוכה מושג זה פונה לצרכנים רבים. עם נוכחותה הגלובלית ורשת ענקית של פעילויות, וול-מארט נהנית מיתרון תחרותי חזק וכוח מיקוח בעת משא ומתן עם הספקים שלה. עם זאת, החברה התמודדה עם לחצים תחרותיים מיריבים שמציעים מוצרים במחיר זהה או אפילו נמוך יותר. כדי להבין טוב יותר את המחיר והרווחיות שלה, כדאי לבחון את יחס המחיר למכירות (P / S) של וול מארט, תשואת הדיבידנד, הרווח התפעולי וההחזר על ההון המושקע (ROIC).

יחס המחיר למכירות

יחס P / S מודד את שווי ההון העצמי של החברה ביחס להכנסותיה. כל שאר הגורמים היו שווים, חברות עם יחסי P / S נמוכים נחשבות זולות בהשוואה לעמיתיהן שמסתחררות עם יחסי P / S גבוהים יותר. היחס P / S הוא קל להשוות בין חברות כי ההכנסות תמיד זמין, בניגוד רווחים שליליים שיכולים להפוך יחסי מחיר אחרים חסרי משמעות. עם זאת, החברה חייבת לייצר צמיחה בקנה אחד הרווחים מגיע יחס P / S גבוה. יישום ערכי הערכה יחסיים לחברות לא רווחיות עשוי ליצור הערכות מטעות.

נכון לחודש פברואר 2016, וול-מארט נסחרת ביחס של 0. 4 P / S, בהשוואה ליחס של 0. 51 מ -2006 ל -2005. זה משקף בחלקו את הגידול ברווח הצפוי של החברה למניה כתוצאה מעליית עלויות העבודה ולחצים תחרותיים מחנויות מקוונות ומלבניות וממכירת מוצרים במחיר נמוך. יחס P / S שלה מפגר מאחורי עמיתים, כגון יעד ב 0. 6, Costco סיטוני ב 0. 6, דולר כללי ב 1. 1 דולר דולר חנויות ב 1. 4. וול מארט של צמיחה עומדים ביחס של עמיתים ' שיעורי צמיחה גבוהים יותר צפויים חלקית מסביר את ערכי P / S מגוונות.

-> ->

תשואת דיבידנד

תשואת הדיבידנד היא מדד שימושי למשקיעים המעוניינים בהשקעה בהכנסות. זה מחושב על ידי חלוקת דיבידנדים של החברה למניה לפי מחיר המניה הנוכחי שלה. תשואות הדיבידנד יכולות להשתנות עקב שינויים במחירי המניות ודיבידנד למניה המשולמת. אם תשואת הדיבידנד תהיה גבוהה על פי הסטנדרטים ההיסטוריים של החברה, על המשקיעים לפקפק ביכולתה לכבד את מדיניות הדיבידנד שלה.

בחודש פברואר 2016, תשואת הדיבידנד של וול-מארט ותשואת הדיבידנד הממוצעת ל -5 שנים היו כ -3 ו -2.5% בהתאמה, מה שהופך את התשואה הנוכחית גבוהה במקצת על פי הסטנדרטים ההיסטוריים. עם זאת, מחיר המניה של וול מארט חווה ירידה משמעותית של 30% בשנת 2015, וכתוצאה מכך תשואה גבוהה יותר, ללא שינוי במדיניות הדיבידנד של החברה.לעומת זאת, התשואה הממוצעת של התעשייה הקמעונאית עומדת על כ -3%, ואילו תשואת הדיבידנד של מדד ה- S & P500 עומדת על כ -4%. למרות צמיחה איטית יותר בהכנסות, וול-מארט ממשיכה לייצר תזרים מזומנים חופשי מאסיבי שמספיק כדי לכסות את צרכי הדיבידנד שלה. דיבידנדים ששולמו כאחוז מתזרימי המזומנים החופשיים עמדו על 44% לתקופה של 12 החודשים שהסתיימו ביום 31 באוקטובר 2015.

מרווח התפעול

המרווח התפעולי הוא מדד שימושי נוסף המציג את רווחי החברה לפני ריבית ומסים, יחסית לסך המכירות. חברות בעלות יעילות עלות וכוח תמחור בדרך כלל נהנות משולי רווח גבוהים יותר. הרווח התפעולי של וול-מארט נמצא בעקביות בין 5% ל -6% בין השנים 2005 ל -2014. הרווח התפעולי שלה ירד מעט ל -5%. 25% ב -12 החודשים האחרונים שהסתיימו ב -31 באוקטובר 2015, המייצג את השיא של 10 שנים . עם זאת, הרווח התפעולי של החברה הוא מעל -0. 1% בתעשייה הקמעונאית הממוצע, והוא צפוי להישאר עומדים על עקב עלויות העבודה עולה ועלויות ארגון מחדש מ סגירות החנות הודיעה בשנת 2016.

תשואה על ההון המושקע

ROIC מראה עד כמה יעיל החברה היא לייצר רווחים על ההון שלה. ROIC מחושבת כהכנסה התפעולית לאחר מס, מחולקת בהון החברה, השווה לחוב נטו בתוספת הון עצמי משותף. ROIC גבוה יותר מהעלות של ההון מציין חברה מספקת ערך לבעלי המניות. ככל שההפרש בין ROIC לבין עלות ההון גבוה יותר, כך גבוה יותר שווי החברה.

וול מארט הוכיחה ROIC יציבה להפליא בין 2005 ל 2014, עם ממוצע של 13%. הנתון ירד מעט ל - .6% 6 כתוצאה מלחצים תחרותיים, אך סביר כי מעל לעלות ההון שלו, בהתחשב במבנה ההון שלו ובריבית הנמוכה המשולמת על ההלוואות. ה- ROIC של וול מארט בולט מבין עמיתיה לערך הממוצע שלה ועקביות גבוהה לאורך מחזורי העסקים.